第三章 不同市道的操作策略
牛市，不要輕易拋出股票
所謂“牛市”，也稱多頭市場，指市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市。
牛市基本的投資策略是持股。隻要沒有確認市勢已脫離市場多頭狀態，就不要拋出股票並且每一次回落都是寶貴的買入機會，上升就不必去管它。不要以為股價升了很多就可以拋掉股票。在一次真正的強勢中股價升了可以再升，以至於升到投資者不敢相信的程度。如果在升勢的中間拋出有一些獲利的股票，除非投資者不再買入或者換股，一般來說都會截掉一段投資者的應得利潤。從本質上說，在整個多頭行情的上升過程中，這種在中間拋掉股票之後又不得不用高一點的成本補回的錯誤操作是上升行情的重要推動力。
在強勢運行的整個過程中，選股也是至關重要的操作環節。一般來說，強勢的起始階段應當是優質股率先上升，如果優質股表現不佳，具有投機題材的低價小股輪番跳升，則意味著當前的行情很有可能是一段投機性升勢，在這種情況下應當隨時做好出貨離場的準備。不過，有時候大的多頭行情也可能由投機題材引發，但接下來一線優質股必須要能夠及時跟上。然後再一路帶頭向上漲開，並由此給二、三線股騰出上升空間，拉動大市一路向上。如果一線股和二線優質股的升勢一直靠低價位投機股的上升推動，並且成交量過多地分布在投機股上，是升勢也難以持久。在操作中千萬注意這些重要的行情跡象，不可被一時繁榮熱烈的市場表現衝昏頭腦。
在多頭市場的中間階段，升勢最淩厲的股票一般以股本較小的二線優質股為多。特別是有利好題材的小盤績優股，在多頭行情中總有機會當上一輪明星。因此，多頭行情進入主升段之後，宜購入並持有這一類的小盤績優股。不過，即使是這一類股票，也應當盡量選擇受比價關係製約較小的股票。有的股票雖然確實盤小績優，但其前後比價關係比較固定，升起來也常常不夠淩厲。多頭行情的最後階段往往是瘋狂的投機熱潮，三線低價股亂跳是主要的行情特征，這個階段當然可以參與這種投機遊戲，但千萬不可追入已被炒得熱火朝天的三線股，另一方麵，這個階段應隨時考慮拋股套現，離開市場了。
當股價不斷升高，成交量不斷增加的走勢持續了一段時間之後，就需要隨時注意升勢到頂的一些預兆了，典型的頂部征兆除投機潮大起但一線股比指數升得慢很多之外，還有就是成交量持續保持在高額狀態，但大市的上升已出現了停頓，這期間尤其需要留意日線圖的圖表形態，如果圖表上有走出典型的反轉形態如“M頭”、頭肩頂的跡象時，就應當特別小心了，萬萬不可被市場氣氛所迷惑。當然，在升勢的全過程中，股價會出現幾次回落調整，區分回落調整與升勢見頂有一定難度，正常的強勢調整一般是跌幅有限，並且成交量在調整期間會減少。另外，調整主要體現在短時間內升幅很大的股票上，升幅小的優質股一般不會回落太多，回落調整所經曆的時間不會太長。如果長時間地走高位橫盤行情，說明市場上追高資金太少，後市可能會向下發展。
一般來說，在強勢剛剛形成不久的期間不必太擔心股價會跌下去，跌勢經常是在市場上百分之百的人都處於獲利狀態的時候出現，並且一經出現跌勢，則最初的下跌是很猛的，但隨之而來的則是一個極好的短線反彈機會，反彈做完之後就真正的不可戀戰了。
針對牛市的操作策略主要應把握以下幾種：
1“牛市”行情一旦爆發，大資金蜂擁而入時，必須敢於重倉跟進，仍采用1/3倉位或半倉操作者，斬獲肯定有限。
2一旦重倉介入，就要堅定持股，不要稍有震蕩或稍有獲利，即拋股走人，擺脫不了熊市中的“五分錢萬歲”思維。
3“牛市”操作，必須敢追領漲股，不怕連漲3個漲停板，隻怕投資者不敢在“漲停板”上排隊。
4“牛市”操作，強者恒強，不能孤立等待回擋再介入，而是順應時勢，該追的堅決追，該觀望時則觀望。
5“牛市”操作，技術指標大多處於“失靈”狀態。漲了還漲，連漲近10個漲停板的情況並不少見。
6“牛市”操作，散戶要以“我是主力”的角色換位，來揣摩預測大資金的動向。不能仍站在小散戶的立場上，為打一點差價而忙碌。
7“牛市”操作，熱點多，轉換快，一天幾十個漲停板是正常現象，領漲股不翻番，堅決不鬆手。
8“牛市”操作升幅大而快，“一天等於兩個月”，不輕言見頂，不輕言調整。
9“牛市”操作，個股都有機會，不可見異思遷，頻追熱點，結果顧此失彼，賺指數不賺錢。
10“牛市”操作，人氣是股價的翅膀，人氣愈旺，股價越高，分析太理性。常用市盈率做選股標準的，往往抓不到“大黑馬”。
平衡市，招兵買馬的大好時機
平衡市是一種股價在盤整中逐漸下沉的低迷市道，即通常所說的“牛皮偏軟行情”。處於平衡市中的市場既不可能持續下跌，也不可能持續上漲，隻能是反複震蕩。一般相伴的成交量都很小，因此，“逢低吸納、逢高派發”也就成為在平衡市中最基本的操作原則。對於炒家來說，出現這種市況期間是招兵買馬、整頓旗鼓的大好時機。也就是說，在股價偏軟、交投清淡的時候，不宜太迷戀市場，而應當趁此機會做一些細致的研究工作，包括對各個上市公司的調查和比較，對宏觀經濟情況的分析以及對一段較長的時間以來大市所走過的曆程的詳細的圖表分析。通過這些在作戰間隙的研究工作，可以使自己比較清楚地了解到大市所處階段以及發現一些潛質好的上市股票，以便下一個機會到來時能準確地抓住戰機。
那麼，假如當市場進入牛皮偏軟狀態時投資者還沒有來得及從市場上脫身。該如何處理日常的操作呢？
這要分幾種不同的情況來對待：
情況一：平衡市出現在股價相對高位時
一般來說，在相對高價位區，股價橫向盤整是盤不住的。尤其是在人氣逐日消散、成交漸漸疏落的情況下，走勢非常危險，後市很可能在連續幾天的陰跌之後出現向下的加速運動。所以，這時的操作策略應當是堅決離場。當然，有一種情況是例外的，那就是大多頭市場中的強勢調整，在強勢調整中也會出現股價的高位橫盤和成交量的萎縮，調整之後股價卻會繼續上升，這期間顯然不能采取“堅決離場”的策略。強勢調整容易與高位的牛皮偏軟行情區分開來，區分的辦法是觀察三方麵因素：第一觀察成交量萎縮的程度，牛皮偏軟行情中對應的成交量是極度萎縮的。而強勢調整期間成交量雖大幅萎縮，但由於人氣未散，會比較活躍，成交量不會太小；第二是市場對利好消息反應的敏感度。在強勢調整過程中，市場對利好消息的反應仍然相當敏感，於個股的利好消息，往往會相當強烈地體現在其股價的波動上，而在高位的牛皮弱市期間，市場對於利好消息反應相當遲鈍，有時甚至根本不理睬市場上的利好傳聞，個別情況下還有可能把實際上是利好的因素當做利空來對待；第三，強勢調整一般不會曆時太長，而在高位的牛皮弱勢則可能會維持比較長的時間，直到股價磨來磨去，把多頭的信心磨掉之後，股價就會跌下來。
情況二：平衡市出現在中間價位時
作為一般性的原則，在中間位的橫盤向上突破與向下突破的可能性都有，因此，應當在看到明確的有效突破之後再順勢跟進。不過，這隻是一般性的原則，在多數情況下，發生在中間位價牛皮弱勢往往最終會向下突破，其原因一方麵可歸結為弱勢的慣性；另一方麵，由於人氣已散，市場上看好後市的資金不多，如果沒有一個較大的跌幅出現，持幣者是不肯在此不倫不類的價位輕易追高入市的。所以，在上述一般性原則的基礎上，還應當注意不要輕易追高進貨，見反彈及時減磅。在此期間，區分反彈與向上有效突破不是很難：反彈行情中成交量在低價位投機股上的分布較多，而向上的有效突破應當是一線優質股價升量增，並且這種價升量增的程度須是遠遠大過二、三線股。