第二章 正確應對周圍的消息
權威和內部消息隻是一種可有可無的參考
在股市裏，每天都有許多權威人士做不同的分析和預測。有不少投資者總愛關注，可又不敢相信，而實際上還是受到一定影響。
事實上，在股票交易中，專家的意見有一定的作用，因為專家經過較長時間研究各家上市公司的財務結構、上遊材料供應、下遊產品經銷、同行競爭能力、世界經濟景氣影響、國內經濟發展情況以及未來各行業發展潛力，在這個基礎上做出的分析，往往是比較正確的。根據他們的建議選擇投資對象和投資時機，犯錯誤的機會要小一些。
但是對於專家的意見，投資者還是應該表現出一定的鑒別意識和批判精神。
投資人不要相信所謂的專家、股評家、投資人，期望經紀人會告訴你在未來兩個月內如何通過股指期貨、期權、股票來賺錢，這完全是一種不可能的幻想。如果能夠實現的話，他們也根本不會告訴投資人，他們自己早就賺飽了。
所以相信傳言和所謂的內幕消息，都會導致股市的不理性和動蕩。這又在某種程度上似乎印證了消息的可靠性和傳言的真實性。
從長遠來看，所謂的消息和傳言不能左右股市的運行規律，股市的運行根本上受公司經營業績的影響，也就是說，企業的經營業績左右著股市的運行規律。所以，投資者要把握股市的運行規律，就得排除所謂傳言和內幕消息的影響，立足於公司的經營業績和獲利能力。市場無論怎麼運行，總會有正確反映公司經營業績的時候，所以立足於公司的內在價值，選擇合適的買入價位，然後等待股價上揚，而不在乎股市的短期漲跌，更不要聽信所謂傳言和內幕消息。
小道消息不可信
“知者不言，言者不知”，這是華爾街上古老的、人人信奉的對待小道消息的套語。因為在那種無關的口號和說法大量充斥的行業裏，這句話表達了一個重要公理。這句話對交易者和經紀人的投機操作相當有幫助，但是人們往往大量依靠那些不可靠的小道消息、謠言、故事和閑聊之話題做出商品和股票交易分析。正確的方法是在任何時候都不重視那些無根據的小道消息，而是著重於有根據的技術分析。
傑西·利沃默有過一次有趣的經曆，他是這樣描述的：
一天晚上我參加一個晚宴，坐在一位男士身邊。這位男士聽說我在華爾街工作。在交談中，他問我是否能告訴他怎樣才能在股票交易中很快就賺到錢。我沒有回答他的問題，而是問他從事何種職業，他說他是個外科醫生。然後我問他是否可以告訴我怎樣才能在外科手術中很快賺到錢。
投資者一直被迫緊緊抓住這樣一個主題，即市場新聞（故事、閑聊和小道消息）與實際的市場行為之間的獨特關係。投資者看到過許多次這種情形。每當公司宣布一些具有看漲因素的消息，如增加紅利、收益提高或者是一些收購行為等，人們便蜂擁而至買入股票。然後，過了幾日相對有力的行情之後，股價又全麵回落，那些聽到看漲消息而近期買入股票者蒙受了巨大損失。為什麼會發生這種事情？這些消息難道不預示著行情看漲嗎？也許答案在於下述事實：由於那些“內幕人士”，即知道即將公布的通知內容的那些人在這一看漲消息為公眾所知之前已大量買入該隻股票。從而使股價已有了一個階段的上漲。然後，當通知公開以後，公眾湧入買股。那麼你認為是哪些人為這種（無根據的）買入提供股票的呢？不是別人，正是那些在消息公開之前就已提前積累該隻股票的內幕人士。
投資者在這種情形下如何保護自己呢？畢竟在市場變動之初，他也許並不相信這一消息。當然如果在買入股票之前他能夠不怕麻煩地看看市場行情的話，他將會發現在公告發出之前市價已上漲了一段時間。預期看漲消息的大幅價格上漲（至少內幕人士是這樣預期的）為這些內幕人士提供了一個機會，他們把持有的大額多頭股票在一個行情全麵上漲的市場上拋出。畢竟把大額多頭股票在疲軟市場拋出不是什麼樂趣。當然，IBM股票買入者首先經曆了這種情形，那是自1987～1993年這段漫長的時期，股價從17500跌至4000。無數次谘詢服務和經紀公司推薦買入該股票，隻不過是使股價毫不留情地繼續下跌長達6年之久。
人們一定會奇怪地想知道這些“知識淵博”的分析家們到底是誰，他們似乎在每一次行情變動的事實之後都能對市場行為加以解釋，但他們似乎從來不能知道應提前做些什麼。事實就是如此，應牢牢記在腦子裏的最突出的幾點是：
1市場價格波動。
2在每一次重要的價格變動之後，分析家和評論家們就開始為剛剛發生的市場變動提供完善的看似有理的解釋。
許多善於思考的觀察者認為，所有這些所謂的消息、場內閑聊和謠言，看起來都像是一些職業或機構操作者隨便編出來的，以便把盡可能多的輕信的交易者弄糊塗而去持有守不住的、反市場趨勢的頭寸。
應該有一種辦法能夠避免被這種不斷重複出現的陷阱套住，這種方法確實存在。機敏的操作者會忽視各種謠言、閑聊之話以及各種常見的市場消息。他的注意力將始終集中在與每一市場相關的真實技術因素上，始終注意那些最適於他，也最適於其投資或交易類型的任何一種約束策略和風險控製技術。他不會忘記那句古老的華爾街名言：知者不言，言者不知。