第四章 金融大鱷——喬治·索羅斯
關於大師
喬治·索羅斯也許是有史以來知名度最高和最具傳奇色彩的金融大師。他有著與眾不同的投資理念，犀利尖銳的投資眼光，魄力十足的處事作風，這些構成了他的獨一無二。在美國，他享有盛名，是“量子基金”的創立人。1993年，他利用歐洲各國在統一彙率機製問題上步調不一致的失誤，發動了拋售英鎊的投機風潮，迫使具有300年曆史的英格蘭銀行（英國中央銀行）認虧出場。1997年2月，他旗下的投資基金在國際貨幣市場上大量拋售泰銖，這一行動被視為是牽連極廣、至今尚未平息的東南亞金融危機的開端。當然，索羅斯也並非無往而不勝。同時，他既是一個唯利是圖的金融投機者，也是一個具有強烈憂患意識與批判精神的經濟學家。
市場是無效的
索羅斯的哲學研究是無效市場理論建立的基礎。在索羅斯看來，人的認知並不能達到完美，所有的認識都是有缺陷的或是歪曲的，人們依靠自己的認識對市場進行預期，並與影響價格的內在規律價值——規律相互作用，甚至市場的走勢操縱著需求和供給的發展，這樣他就得到了這樣一個結論：我們所要對付的市場並不是理性的，是一個無效市場。而這種理論與傳統的經濟學理論是互不相容的。
有效市場理論認為，市場的運轉有其自身的邏輯性和理性，市場的發展最終是走向一個平衡點，而達到這個平衡點的前提條件，一是人們能夠在任何指定的時間完美地掌握市場信息，二是市場價格能反映所有有效的信息。
通常大多數分析師秉承有效市場理論利用自己所掌握的信息以及對目前價格分析，強化了當前趨勢的發展，在大眾的推波助瀾下，使市場更加趨於非理性，成為無效市場。受資金操縱、逼倉以及指數基金利用農產品期貨進行保值、對衝基金的交易行為等所引發的市場過度行為，我們不能說是在向市場的平衡點靠近，更無須對這種市場橫加指責，因為依據索羅斯的觀點，這時的市場恰恰是無效市場特征——非理性表現最為突出的階段，因而此時分析師對行情的判斷依據也是靠不住的。
認識並充分利用市場的無效性，為索羅斯的投資提供了重要的前提。20世紀80年代，索羅斯在東歐、前蘇聯等所建立的一係列慈善基金，表麵上為慈善事業，實際上其重要的目的是為了改變這些國家原有的“封閉社會”下的計劃經濟體製，而實現自由的，完全市場化的自由經濟體製，因為隻有如此，才會為他的基金的發展提供更廣闊的天地。
索羅斯正是利用和把握了無效市場所提供的投資機會，使他的基金發展壯大。
重視實地調查
索羅斯經常同1500多家公司保持密切的聯係，以掌握它們的業務記錄、產值狀況、經營狀況、股票行情等。他認為“紙上得來終覺淺”。為了更加準確地掌握他們的實際情況，索羅斯和他的助手們直接到企業，調查該企業的經營狀況和管理水準，即使在非常繁忙的時候，他也至少要和8家以上的企業主管麵對麵地談話，來最終確定是否對該公司實行投資和投多少資。
索羅斯認為，隻要投資者預測準確，而某一股票的市場與這種預見的價格相差甚遠，那麼這就是最能贏利的股票。因此，索羅斯及其原來的高級助手羅傑斯一旦發覺某種長期性的政策變化和經濟趨勢對某個行業有利時，立刻預見到該行業行將景氣，於是痛快淋漓地大筆購買這個行業的所有公司的股票。
既要冒險又要善於自我保護
索羅斯被譽為經典的冒險家、杠杆王。索羅斯曾說，風險對他至關重要，能促使他的腎上腺素分泌旺盛，危險能給他以刺激。不在於他喜歡危險，而在於他需要一種全身心投入到市場中去的感覺。高風險的金融市場對他有無比的吸引力，也造就他為一代投資大師。
在高風險的市場運作中，他有巨大的成功，也遭受過慘重的失敗，但最終他沒有成為匆匆過客而是獲得成功，除了因為他具有敏銳的眼光，理性的分析，高超的戰機把握能力以外，更重要一點是作為一個投資者的自我保護的意識和善於保護自己的能力。“留得青山在，不怕沒柴燒”是他堅持的神聖定律之一，是他成功的至關重要的保障。