炒股就這一招
把握市場規律，始終保持清醒
股市有風險，投資須謹慎。這句股市箴言，股民人人皆知。其實投資市場上最大的風險來自投資者的狂熱和缺乏理性。“股神”巴菲特大賺而特賺的秘訣，不在冒險和運氣，而是在他善於把握市場規律，了解市場特性，理智地避免風險。因為，投資者不會利用市場就必然會被市場利用。
以理性的頭腦認識市場
很多人比我智商更高，很多人也比我工作時間更長、更努力，但我做事更加理性。
——沃倫·巴菲特
巴菲特的超凡脫俗
巴菲特崇尚理性、穩健的投資觀念，時刻保持清醒的頭腦。
巴菲特掌控的伯克希爾公司，從接手以來數十年中收益率年均增長高達23.6%。其間巴菲特還成功地避開了科技股的大調整風險，並且獲得了很大收益。這都是因為他有這樣一套投資理論：（1）隻從事長期投資，投資的絕不是概念、模式，也不僅僅是股票本身，而是真正的生意，投資能創造可預見性收益的公司；（2）他討厭期權多的股票，像高科技股，他稱這種股票是彩票；（3）他認為買身邊的品牌最可靠。誰做的廣告多，消費者喜歡，就買誰。
對於成長性股票，巴菲特認為很難知道支付什麼樣的價格才算合理，也不知道購買多少股才能獲得預期的收益。
對於所有包含預測成分的指標，巴菲特都認為不是投資的基礎。因為對於公司經營的預期總是由於其易變性而難於達成，一旦樂觀的情緒占主導，價格就會遠高於其價值，隨之而進行的操作就成為典型的投機行為。
巴菲特認為，當投資人過度預估這些捉摸不定的東西時，通常會帶來具有風險的思考模式。他舉例說，如果一家公司預計未來盈餘豐厚，投資者就會以高價去購買，這樣，股價就會很容易偏離其實質價值，並不斷擴大，而一旦盈餘的預期未能達成，投資者麵臨的風險就可想而知了。
巴菲特堅信，凡是泡沫最終都會破滅，不管是新經濟還是舊經濟，公司的盈利才是第一位的。巴菲特的冷靜和理性反映了他的投資原則。事實證明隻有理性投資者才能活得長久，才能戰勝非理性的市場。
1968年，巴菲特在第一次碰到美國股市大牛市時，始終保持理性，毅然做出了退出的決定。
當時，美國股票的日平均成交量達到了1300萬股，比1967年的最高記錄還要多300萬。股票交易所被大量的買賣單據壓得喘不過氣來，這在美國的曆史上還是第一次。而且這樣的情形一直持續了許多天。到1968年12月，道·瓊斯指數竟然攀升到了990點，1969年初又升到1000點以上。
麵對一天比一天令人狂熱的股市，巴菲特清醒地意識到，狂熱背後的危險正在一步步逼近，為了防止自己的盈利付之東流，在1969年5月他最終拿定了主意，做了一件非同尋常的決定：解散巴菲特合夥公司。當時市場正處在牛市的高潮中，很多股東對此大為不滿，巴菲特的解釋是：“我無法適應這種市場環境，同時我也不希望試圖去參加一種我不理解的遊戲而使自己像樣的業績遭到損害。”
事實證明巴菲特的決定是無比明智的。就在巴菲特退出股市不久，股票交易所的平均每一種股票都比1969年初下降50%。而在這次近似瘋狂的牛市中，巴菲特合夥公司沒有賠一分錢。
巴菲特說：“這場遊戲的參與者是那些容易受騙的人、自我陶醉的人和無所顧忌的人。我相信，當這一時期的股票市場和商業發展被寫進曆史的時候，這是一個很好的例證，這種現象將會被認為是最重要的，也許是最具特色的狂躁病的表現。”
格雷厄姆曾經說過：“成功的投資者往往是那些個性穩定的人，投資者最大的敵人不是股票市場，而是他自己。即使投資者具有數學、財務、會計方麵的高超能力，如果不能掌握自己的情緒，仍難以從投資行動中獲益。”青出於藍而勝於藍，巴菲特將老師格雷厄姆的投資理論升華為：“合適的性格與合適的才智相結合，才會產生理性的投資行為。”
巴菲特在伯克希爾公司1987年年報中指出：“一個投資者必須既具備良好的公司分析能力，同時又具備必須把他的思想和行為同在市場中肆虐的極易傳染的情緒隔絕開來，才有可能取得成功。在我自己與市場情緒保持隔絕的努力中，我發現將格雷厄姆的市場先生的故事牢記在心非常非常有用。”
巴菲特的成功啟迪
巴菲特始終堅持充滿理性的穩健投資，絕不做“沒有把握的事情”的策略，不僅使其逃避過一次次股災，也使得機會來臨時其資本迅速增值。但汪洋股海中，很多投資者卻在不清楚風險或自己沒有足夠的風險控製能力下貿然投資，又或者由於過於貪婪的緣故而失去了風險控製意識。種種摸爬滾打的成敗經曆告訴我們，在做任何投資之前，都應把風險因素放在第一位，進行理性的分析，並考慮一旦出現風險時我們的承受能力有多強，如此才能立於不敗之地。
是的，戰勝市場的愚蠢首先要戰勝自己的愚蠢。投資者戰勝市場的前提就是保持理性，盡可能減少行為認知偏差導致的愚蠢投資決策。
今天，巴菲特雖然老了，但他的投資理念並不過時。
正確掌握市場價值規律
沒有掌握市場的價值規律就盲目操作的投資人，根本就不知道自己在做什麼，這種盲目的行為正是風險的由來。
——沃倫·巴菲特
巴菲特的超凡脫俗
許多投資者總是認為巴菲特在股市中的投資表現，是深不可測而且總是正確的，其實，巴菲特隻是在麵對市場規律的時候，比別的投資者顯得更聽話一些而已。
價格變化，是很多投資者在進行投資時所依賴的唯一準則，他們相信低買高賣的市場規律永遠有效，從而成為了市場的忠實信徒。而有些投資者似乎又走入了另一個極端，他們不相信任何市場規律，並對市場有效理論進行了無情的抨擊，他們成為了永遠跟著感覺走的投資者，於是便陷入股市波動的浪潮中，無法自拔。
與這些投資者相比，巴菲特就顯得明智得多。他說：“市場經常有效並不意味著市場永遠有效，這兩種說法的差別就如同白天和黑夜。”他所堅信的是市場那永恒不變的價值規律，於是他不會因為價格的起伏而悲喜，也不會憑自己的好惡而選擇投資對象。他的鎮定自若使他成為了市場的主人，價格的波動被他變成了賺錢的良機。
巴菲特之所以能夠成就他輝煌的事業，原因就在於他對股票市場價值規律的熟練把握。巴菲特常說：“風險來自於你不知道自己在做些什麼；股市像上帝一樣，會幫助自助的人，但和上帝不同的是，它絕對不會寬恕那些不懂得自己在做什麼的人。”在他看來，沒有掌握市場的價值規律就盲目操作的投資人，根本就不知道自己在做什麼，這種盲目的行為正是風險的由來。
“短期經常無效但長期趨於有效”，是巴菲特對市場價值規律的生動描述，也是他投資的重要法則。巴菲特曾講過，對他來說，“市場”並不存在，即使有，也隻是一個讓我們：“看誰在做傻事的地方”。
對此，巴菲特建議所有的投資者，正確掌握市場的價值規律，是每一個試圖在股票市場上希望賺錢的投資者都要學習的一門功課。每個投資者應當要深刻領會短期經常無效，長期經常有效的道理。隻有著眼於長期投資，才不會被短期的價格波動而迷惑，才會避免高價買入，低價賣出的嚴重失誤。
在數十年的投資生涯中，巴菲特始終都信奉恩師格雷厄姆的名言：“就短期來說，股市是個情緒化的投票機器，但就長期而言，它卻是個準確無比的天平。”同時，巴菲特還認為，股市是反映了宇宙間所有已知和未知因素的指標，就像天氣一樣，想準確無誤的預測是不可能的，最好就是把握市場規律，任何情況都能應付自如。
巴菲特曾多次強調，當投資人買入一隻股票之後，完全不必擔心這隻個股有沒有人在買賣。即使買入股票之後，市場關閉長達10年不能買賣這隻股票，也不用為此擔心。前提是要根據市場規律了解自己所投資的對象。
如今大多數投資者更熱衷於把所有時間和精力都用來關心股價走勢、專家分析和市場預測上，而對於那個在暗中起著重要作用的市場價值規律卻不聞不問。因此，他們總是在股票市場上屢戰屢敗也就不足為奇了。正像巴菲特說的：“在股票市場，如果該做的事你沒有做，而總是去浪費時間去關心那些無足輕重的事，無異於丟了西瓜撿了芝麻，這時候麻煩將不期而至，它給你帶來的不是利益而是損失。”
20世紀70年代，華爾街經曆了一場前所未有的災難。當時，美國經濟的虛假繁榮蒙蔽了大多數股民的雙眼，遍布世界的投資者把目光都聚集到了華爾街這個世界的金融中心。由於瘋狂搶購股票，使股價頓時驟增，紀錄被一次又一次刷新，投資者的胃口被吊到了極點。
股市的一反常態引起了巴菲特的警覺，雖然被很多人看來此時退出股市會少賺不少錢，但他還是選擇了退出。因為他對市場價值規律有著深刻的了解，股價上漲的速度如此之快，讓他有充分的理由懷疑其中的虛假成分。