劉龑在位時，“悉聚南海珍寶”（《新五代史》），庫房中的珍奇異寶如同山堆。劉龑一入庫，就流連忘返，廢寢忘食；遇到北方商人來南漢，往往要召到皇宮，向他們炫耀珍寶，以富有相矜誇，“又性好誇大，嶺北商賈至南海者，多召之，使升宮殿，示以珠玉之富。”（《新五代史》）劉龑搜集大量珍寶，除了自我陶醉和對外誇富外，還用在了修建宮殿方麵。在位期間，劉龑“惟治土木，皆極環麗”（《南漢書高祖紀二》），“唯以治宮殿為務”（《五國故事》），其宮殿“凡數百，不可悉數”，“離宮千餘間”，“三城之地，半為離宮範圍”。尤其是他修建的昭陽、秀華等宮殿，一律“飾以金碧翠羽”。（《舊五代史》）
大有七年（934），劉龑修建昭陽殿時，黃金飾頂，白銀鋪地，殿中開設水渠，渠底遍布珍珠，又將水晶琥珀雕琢成日月形狀，鑲嵌到東西兩柱的頂端，即《南漢書高祖紀二》中記載的“以金為仰陽，銀為地麵，簷楹榱桷，亦皆飾之以銀。下設水渠，浸以真珠；琢水晶、琥珀為日月，分列東西樓上”，在宮殿之中就能看到山川河流之美，日月星辰之光。劉龑晚年修建的南薰殿，更是窮極豔麗。據《清異錄》記載，“劉龑僭大號，作南薰殿柱，皆通透刻鏤礎石，各置爐燃香，故有氣無形。”對此，《南漢春秋》載，“南漢高祖曾作南薰殿，柱皆通透刻鏤”；《清閑供》載：“先主建南薰殿，柱皆鏤空，各置爐燃香其中。”
“通透刻鏤”、“置爐燃香”、“有氣無形”，南薰殿到底有多華麗，現在根本無法想象。這種規格，這份氣派，就連以奢侈聞名的隋煬帝，也是望塵莫及的。或許是對自己獨具匠心的沾沾自喜，或許是對隋煬帝風流人生的不屑一顧，劉龑謂左右曰：“煬帝輪車燒沉水，卻成粗疏。爭似我二十四具，藏用仙人。”《清異錄》中也記載，“上謂左右：隋煬帝論車燒沉水，爭似我二十四個藏用仙人，縱不及堯舜禹湯，不失作風流天子。”後人根據這一史實，作詩曰：“南薰宮殿迥淩虛，暗炙龍涎散玉除。藏用仙人二十匹，車燒沈水笑粗疏。”在時局動蕩不安的曆史時期，在政權頻繁交替的特殊年代，劉龑既無遠慮，又無近憂，終日沉溺、消磨在“安樂窩”裏，神仙般的過著風流、奢侈生活，史所罕見，世所罕見。
大有十五年（942）三月，劉龑在金碧輝煌的“仙境”中，依依不舍地病死於廣州，時年五十四歲，諡號“天皇大帝”，廟號高祖，葬康陵，即今番禺新造鎮北亭青崗山。為防止盜墓，劉龑臨終前令墓道以鐵水澆鑄，使人“不可啟”。然而，明朝崇禎九年（1636）的一次雷擊，還是讓牢固的康陵出現了縫穴，附近農民發現墓中有十二個金人，十八個銀人，地麵以“金蠶珠貝”所築，寶鏡“光燭如白日”。最神奇的是，一尊寶硯的硯池中“有一玉魚能遊動”；一個碧玉盤加滿水，“有二金魚影浮出”。至於其他珍異物甚眾，不可指識。這些奇珍異寶，後被當地官民“搜發無餘”，正所謂“取之於民，還之於民”。這是後話。
劉龑死後，他的兒孫們受其影響，個個荒淫殘暴，廣聚珠珍，大興土木，性情更加暴戾，行為更加放縱。中宗劉晟建乾和殿，鑄柱十有二，周七尺五寸，高丈二尺。末帝劉鋹建萬政殿，一柱之飾費白金三千錠，以銀為殿衣。他們敲骨吸髓，使廣州一帶變得財盡民窮，就連珠江南岸的莊頭小村，也被他們劃作風流快活、尋歡作樂的離宮。大寶十四年（971）二月，南漢被北宋一舉攻滅，劉鋹也成為趙匡胤的階下囚。南漢從建立到滅亡，共傳四帝，凡五十五年。華夏一統，固然是曆史發展的必然趨勢，但是，一個政權如果從“根上”就開始腐朽，那麼，這個政權離著滅亡也就不遠了。興於憂患，亡於安樂。身為開國皇帝，卻要和亡國皇帝隋煬帝比“風流”，劉龑無疑是南漢衰敗的罪魁禍首。