在發現湖怪的漫長曆史中，科因一家的經曆算得上是最可信的案例之一，而其他案例有些是明顯捏造的，也有一些表麵上看是真實的。在科因案例中，一批有經驗的隱秘動物學調查者包括芝加哥大學生物學家羅伊·邁克爾組成小組在案例發生後不久即采訪了目擊的大人和小孩。他們認為證詞是可靠的。
幾個月後，當調查者們正在那個小小的湖裏用拖網捕捉怪物時，他們遇到了托馬斯·康奈利，他是當地人，曾經在9月份看見過同樣或類似的一隻動物從岸上跳進水裏。調查者們還聽說在愛爾蘭西部這個偏遠地區的其他湖裏也發現過怪物。
在此類案例中，像科因一家所看見的動物不太可能是錯誤認證或者異想天開。在當今世界上經常會有發現湖怪的案例。有一些報道被認為是捏造的（經常是那些非常詳細而且有照片為證的），有一些可以被合理地解釋，而另外還有一些則屬於不解之謎。
一些描述湖怪的現代作家已將許多近代的報道（特別是有關蘇格蘭和愛爾蘭那些經常有水怪出沒於湖泊的報道）與有關水妖的民間傳說聯係起來。他們認為在這些傳說當中暗藏著可以證明不同尋常的湖怪確實存在的證據。但是這種聯係有點兒站不住腳。有關湖怪的報道與有關水妖的傳說之間僅僅有兩個共同之處，一個是它們都生活在淡水中，另外一個是許多湖怪都被描述成具有像馬頭一樣的腦袋。總而言之，除了這一聯係外，水妖（在蘇格蘭高地被稱為馬形水怪）是一隻不同種類的動物。
水妖被許多人認為是一種危險的會變形的動物，可以變成頭發蓬亂的人在黑暗中突然出現，跳上獨行的旅遊者後背將他嚇死或壓死，或者變成一隻小馬，將不知名的人騙到它的背上之後投進離得最近的湖底把人殺死，雖然民俗作品中對水妖有詳盡的論述，但是現實中幾乎找不到目擊案例，關於水妖的長相和習慣的細節隻能從傳聞和民間故事中獲取。
但是曾經有一起罕見的目擊案例發生在1938年夏天的一個午後，目擊者是蘇格蘭西薩瑟蘭郡阿利那斯的瑪麗·福爾克納。當時她正在與一個同伴在加蓋特比格湖附近行走，她看見有13隻小型馬在水邊吃草。因為她當時提了一大麻袋鹿肉，於是想借一匹馬以便在去瑞考尼克剩下的途中騎。她之所以有這個念頭是因為她看見馬群中有一匹白色的馬跟她鄰居家的一模一樣。但是當福爾克納接近那匹馬時，她發現它比鄰居的馬大很多。當她看見馬鬃上有水草纏繞的時候，她立即明白了它是一隻水妖。就在當時的一刹那，那匹白馬和其他的馬衝進湖水裏消失了！據民俗學家麥克唐納·羅伯森說，福爾克納的同伴同意她所講的每一個細節。
四
20世紀湖怪往往被描述成長頸並且外形像蛇頸龍的動物。但是在現代以前，借助照片和科學儀器，淡水水怪通常被描述成巨蛇怪。這些蛇怪並不總是呆在水中，所以是很危險的。例如，1636年挪威傳教士尼古拉斯·格萊米斯報告說，一隻原本生活在米歐斯和布蘭茲河流的巨蛇怪在一次發洪水的時候遊向大海。它從河岸邊開始，在田地間穿行，格萊米斯敘述說，人們看見它像船的桅杆一樣行進著，推翻了路上遇到的所有東西，甚至樹木和棚屋。
在更近一些的年代裏，湖怪通常被描述成10～20英尺長，形狀像蛇，呈波浪形移動。蛇和其他爬行動物行動起來都是從一邊到另一邊，而不是上下移動，但是蛇怪的這種波浪形移動在許多報道中都沒有被提及。這方麵的敘述雖然很粗略，但是刊登在地方報紙上卻無大礙。邁克爾和其他許多訓練有素的隱秘動物學家都認為，對湖怪的這一描述與對祖格羅頓的描述是一致的，祖格羅頓是一種原始的蛇形鯨魚，現已絕跡。
五
有關湖怪出沒的傳說遍及全世界，但是記錄在案的報道很少。1979年的《追求》雜誌春季刊列舉了300個曾經有水怪出沒的湖。但是許多湖之所以被認為有水怪出沒完全是根據19世紀一些報紙上的報道和一些探索者誇大的敘述，因此這個雜誌所統計的數字並不可靠。
除了北美洲和不列顛群島以外，大部分調查都集中在斯堪的納維亞半島上的湖，特別是挪威境內的湖。因為這些努力並沒有得出什麼可靠的結論，所以一些目擊者的敘述就變得可信而且令人印象深刻。大部分利用工具獲得的證據都來自尼斯湖，在那裏的調查從20世紀30年代就已開始，一直延續至今。所保存的膠片、照片和聲納跟蹤記錄引起人們對尼斯湖水怪的極大關注並且有力地表明在蘇格蘭最著名的湖裏正在發生著什麼不同尋常的事。