裏德從來沒想過花旗銀行竟然會成為一家“普通”公司的兼並目標。他雖然知道威爾是旅行者集團的老板，知道旅行者集團是搞保險的，但究竟搞得怎麼樣，裏德並不清楚，在業務上，花旗銀行同旅行者集團也沒有什麼聯係。而花旗銀行是業內首屈一指的大金融公司，他的競爭對手一直是美洲銀行、J.P.摩根銀行等，旅行者集團從來就不在花旗銀行的“眼裏”。而現在，這家從不起眼的公司居然要提出同花旗銀行“對等合並”，怎能不讓花旗銀行的老板裏德在突然聽到這一想法時目瞪口呆呢？不過，同樣讓威爾感到十分吃驚的是，裏德在最初幾秒鍾的吃驚之後，馬上就表示出“對這種提議很感興趣”。本來在提議之前，心裏還在打鼓的威爾，已經做好思想準備等著裏德罵他“癩蛤蟆想吃天鵝肉”，現在聽到裏德的肯定答複，頓時心花怒放、暗自竊笑了。
短暫的會晤後，裏德讓花旗銀行的副主席保羅·柯林斯在作環球旅行時，“順便”了解一下旅行者集團的基本情況。
旅行者集團原來是一家生命與財產保險公司，主要經營生命保險、各種年金保險和長期醫療保險，它所屬的泛美金融服務公司是直接向美國中產階級銷售限期生命保險的主要機構，擁有13000個專職和兼職的代理商網點，與幾百萬北美洲的中產階級保持一對一的業務聯係，他們通過獨特的所有權融資需求分析進行市場開發，其中包括融資計劃、資產負債管理、收入管理、現金管理、災害防範等。旅行者的財產損失保險公司最初開展的是汽車保險業務，後來其個人財產損失保險業務包羅萬象，與花旗銀行合並時已有4400萬份汽車和家庭財產有效保單在手。
旅行者集團在專注於保險業務的開發時，也特別注意向利潤豐厚的投資銀行業進軍。比較早的時候就收購了美國著名的投資銀行史密斯—巴雷公司，並通過它把其業務範圍擴大到投資銀行、商業信貨、融資服務等領域。
1997年，旅行者集團又以90億美元的代價兼並了美國第五大投資銀行，即所羅門兄弟公司，新組建成所羅門美邦公司，使其一躍成為美國的第二大投資銀行。
柯林斯作了粗略的了解，給裏德作了一個簡要彙報。之後，裏德從新加坡給威爾發了一份長長的傳真，簡要地談了他關於合並的粗略條件。在裏德返回紐約後，便和威爾坐下來談判。僅僅兩天之後，裏德就摟著威爾的肩膀說：“讓我們合並吧，夥計。”裏德的爽快和決策時的迅速讓曆來就以爽快和迅速著稱的威爾都非常吃驚。他實在沒有想到，自己的一個“癡人說夢”的想法，實施起來居然是如此簡單、如此順利。
接下來，他們做了一些最必要的工作。因為威爾和裏德都很清楚，這筆交易是違反美國現行法律——1933年出台的逼商業銀行與投資銀行“離婚”的《格拉斯—斯蒂格爾法》的，所以，在向全世界宣告之前，有必要先照會美國的當權者。威爾接下來給總統克林頓、財政部長羅伯特·魯賓、美聯儲主席格林斯潘分別打電話，告訴他們說，美國有筆大的交易馬上就要進行了。據說，當威爾打電話給財政部長魯賓，說要告訴他一條重要新聞時，這位財政部長打斷威爾的話，開玩笑說：“讓我猜猜，你想收購美國政府。”
接著，花旗銀行和旅行者集團的代表同格林斯潘進行了會晤，因為美聯儲對這筆合並是否可以繼續進行有最後的發言權。隻要美聯儲批準了這一申請，裏德和威爾就能夠擁有2~5年的時間去做進一步的努力，促使國會改變法律。在此期限內，花旗集團可以作為一家銀行持股公司進行運營。期滿時，如果國會不能夠修改1933年的《格拉斯—斯蒂格爾法》和《1956年銀行持股公司法》（這些法律禁止銀行、保險公司和證券公司在一家公司的旗幟下進行運作），那麼花旗集團就將被迫解散，以遵守法律的規定。在做了這些鋪墊之後，1998年4月6日，裏德和威爾聯合宣布了創曆史紀錄的700億美元的股票交易——“一次地位對等的合並”。