杜邦財務分析體係首先由美國杜邦公司的經理創造出來，故稱之為杜邦係統（The Du Pont Sgstem），它並不是什麼新的分析方法，而是在比率分析的基礎之上創造的一個綜合分析體係……雖然它的產生已有幾十年，但是它對於今天私營公司進行分析與決策還有一定的借鑒作用……
1.杜邦分析圖
在介紹杜邦分析圖之前，讓我們首先介紹一下該圖的核心指標之一“權益乘數”。
權益乘數，表示公司的負債程度，權益乘數越大，公司的負債程度越高。其公式為：
權益乘數=1÷（1-資產負債率）
杜邦分析圖如下：
由圖得到以下公式：
權益淨利率=資產周轉率×權益乘數
資產淨利率=銷售淨利率×總資產周轉率權益淨利率=銷售淨利率×總資產周轉率×權益乘數2.杜邦分析體係的運用杜邦分析體係主要是通過指標的層層分解從而找出問題之所在。
從上麵公式可以看出，決定權益淨利率高低的因素有三個方麵，任何一個因素發生升、降的變化，權益淨利率都會發生變化。
（1）權益乘數主要受資產負債比率的影響。公司的負債比率越大，權益乘數就高。公司獲得了較多的財務杠杆的利益，同時公司的風險也提高了。
（2）銷售淨利率要從銷售額與銷售成本兩方麵分析，分析時可參見公司有關盈利能力指標的分析。
（3）資產周轉率的分析需對影響資產周轉的各因素進行分析，除了對資產各構成部分在占用量多少及比重進行分析外，還可以通過對流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關各資產組成部分的使用效率進行分析，判斷問題出在哪裏。
下麵就如何利用杜邦分析體係進行分析舉個小小的例子。
下麵以一家上市公司北汽福田汽車（600166）為例，說明杜邦分析法的運用。
福田汽車的基本財務數據：
（1）對權益淨利率的分析。
權益淨利率指標是衡量企業利用資產獲取利潤能力的指標。權益淨利率充分考慮了籌資方式對企業獲利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業經營能力、財務決策籌資方式等多種因素綜合作用的結果。
該公司的權益淨利率在2001年至2002年間出現了一定程度的好轉，分別從2001年的0.098增加至2002年的0.112.企業的投資者在很大程度上依據這個指標來判斷是否投資或是否轉讓股份，考察經營者業績和決定股利分配政策。這些指標對公司的管理者也至關重要。
公司經理們為改善財務決策而進行財務分析，他們可以將權益淨利率分解為權益乘數和資產淨利率，以找到問題產生的原因。
權益淨利率=權益乘數×資產淨利率
2001年0.098=3.049×0.0322002年0.112=2.874×0.039通過分解可以明顯地看出……該公司權益淨利率的變動在於資本結構（權益乘數）變動和資產利用效果（資產利淨利率）變動兩方麵共同作用的結果。而該公司的資產淨利率太低，顯示出很差的資產利用效果。