科威特投資局決定購買高盛手上的大量股票並且在公開市場上持續購入。BP的主席彼得·沃爾特在10月下旬發出警告說：“不受歡迎的買方能夠以低價購入大量BP股份。”11月18日，科威特投資辦公室公告其已經買入BP10%的股份並且正在持續購進。到年底，科威特投資局持有BP18%的股份，1988年3月，通過高盛和其他機構的安排，科威特投資局通過大宗交易持有了BP約22%的股份。
盡管科威特投資局遵循嚴格的商業運行規則，它畢竟是由科威特投資機構擁有，而後者對科威特政府的戰略和政治利益負責。盡管BP的直接競爭對手是科威特石油公司，但由於科威特投資局擁有大量BP股份，因此其要求獲得BP的董事會席位——現在的戴姆勒–奔馳也對BP提出這項要求。當科威特投資局的持股比例達到22%時，瑪格麗特·撒切爾和勞森將此事提交壟斷和並購委員會審查。科威特投資局被迫停止買入，並公告其將減少持倉至15%以及主動將其投票權限製在15%。不過壟斷並購委員會並不滿意，它於1988年9月要求科威特投資局持倉不得超過10%並限定科威特投資局應該在1年內完成減持，1年的期限後來被延長至3年。
在接下來的幾年裏，科威特投資局在BP的剩餘持股價值持續增長，至20世紀90年代，價值已經翻了3番，而券商們意識到有利可圖的交易機會，因此一直與科威特投資局保持聯係。不過，科威特人選擇通過施羅德公司開展工作。1997年5月14日，下午快到5點的時候，施羅德公司分別給高盛、所羅門兄弟和UBS打電話，它們在幾周前都知道有大交易要來了。施羅德公司給他們一個小時時間為這個有史以來最大的集中交易進行競價。
高盛已經準備好了。1996年4月，之前沒有歐洲股票交易經驗的加裏·威廉姆斯搬到倫敦，負責歐洲的股權交易業務。在他上任的第一周，企業融資業務部的一個資深合夥人從客戶處得到科威特投資局可能要進行BP股份交易的消息。歐洲股票業務的聯合主管威廉姆斯和維特·波特給在紐約的戴維·塞芬打了電話。戴維·塞芬建議他們通過對整個50億美元的頭寸進行投標來做出值得紀念的有力的建議。
會議時間確定後，戴維·塞芬、帕特·沃德、威廉姆斯和波特與科威特投資局會麵並提出了高盛的競價：按照當前科威特投資局所持BP市值50億美元，下浮5%。科威特投資局看起來比較感興趣但是沒有提及出售的意向。高盛的團隊在一個月之後與科威特投資局見麵，並結識了施羅德公司的菲利普·馬林克羅特。菲利普·馬林克羅特為科威特投資局的“多項事務”提供谘詢。在接下來的幾個月，他們又碰了幾次麵，探討科威特投資局利益最大化的備選方案。但是科威特投資局從未透露過其計劃。威廉姆斯回憶說：“科威特投資局和馬林克羅特都非常專業，他們要麼什麼都不說，要麼說的全是大實話。”
波特和威廉姆斯在接下來的幾個月頻繁地討論。他們同意將盡力做好準備，因為他們知道非常大宗的交易往往有很大的時間壓力：留給獲取審批、設計對衝戰略、審查法律問題以及設計再銷售戰略的時間都很短。如果能在事前把所有問題都解決，那麼他們就可以集中精力根據流動性、風險因素和當前市場準備“正確”的競價。他們唯一不做的事情是：與任何潛在買方或任何可能與客戶交談的人談及該交易。高盛對這個交易做了長時間的準備工作，也從未泄露任何消息，但他們偶爾卻能聽到其他公司的消息。所以威廉姆斯和波特對於他們會接到電話並與其他公司競爭的期望越來越高。
當施羅德公司1997年5月14日來電時，威廉姆斯正在與英國金融服務監管局開會。有一個同事接到威廉姆斯的秘書給他手機打來的電話——因為威廉姆斯沒有手機。
“維特說交易開始了，並且想知道你需要多久才能趕到這裏。”交易的金額是20億美元，而不是最初想象的50億美元，但也是當時最大的交易了。
威廉姆斯離開會議，向同事借了部手機，然後開始尋找出租車。但是當時剛過5點，所有出租車都是滿的。威廉姆斯隻好朝他認為是正確的方向走去。他給波特打電話，波特正在準備和在紐約的羅伊·朱克伯格、埃裏克·多布金和鮑勃·斯蒂爾，以及在倫敦的約翰·賽恩通電話。（塞芬在1996年底退休，因此沒有參加。）威廉姆斯最終找到了出租車往辦公室趕去，在去金融城的路上他參加了跨洲的電話會議。
威廉姆斯有一項優勢：他在可轉換證券業務上的經驗使得他對於不公開競價的定價方式有很好的感覺。BP股票在倫敦的收盤價是7.44英鎊。整個集團提出了再報價——如果高盛在招標中勝出，應該以7.15英鎊的價格從投資者手上購買股份，即4.2%的折扣。威廉姆斯認為7.16英鎊實際上就是一樣的價格。所以他們將價格提升至7.16英鎊。然後威廉姆斯說：“如果我們都認為是715（便士），我們的競爭者肯定也會這樣想。如果是715便士，自然報價就是710便士。不過，有經驗的交易員不會這樣報價，他可能會報710.10便士或者更聰明的是報710.20便士。如果我們覺得這單生意重要，那麼我們就多加點，報710.50便士。這樣我們也不至於因為一個便士而失去生意。”多布金也是這樣想的，所以價格就這麼定下來了。