第20章 看索羅斯如何在市場中取勝(1)(3 / 3)

不管你怎樣以冷靜的方式來解釋他買進和賣出的不可想象的數量,他都會否認自己擁有多大的勇氣,因為他認為:投資的關鍵在於懂得怎樣自救。而懂得自救也就意味著:有時候進行投資是比較保守的,必要的時候要減少損失,手頭經常要有數量較大的備用資金。他喜歡說:“如果你經營狀況欠佳,那麼,第一步你要減少投入,但不要收回資金。當你重新投入的時候,一開始投入數量要小。”

“當他作出幾十億美元投資決定時,我坐在他的辦公室裏,”公共事務評論員以及耶路撤冷基地的以色列社會與經濟進步中心主任丹尼爾·多尼說,“我感到震驚,並且會睡不安穩,他投入的資金如此之大,做這種決定是需要膽識的,可能他已經適應了這種情形。”

索羅斯經常被拿來與華爾街地區另一個極為出色的投資家沃倫·巴菲特作比較,但是,對照表明兩個人之間差異很大。巴菲特擅長於而且隻擅長於——以低價購買有資產的公司——而索羅斯更靈活一些,他會根據金融市場風向的變化出沒於其中,以期適時地在市場上自由行動。巴菲特買賣股票,而索羅斯經營證券和高利貸。巴菲特專注於個體公司,而索羅斯著眼於金球金融市場大的發展趨勢。

絕不感情用事

在感情與投資的關係上,索羅斯可以稱得上是一個禁欲主義者。阿蘭·拉裴爾從20世紀80年代開始與索羅斯共事,他認為索羅斯的這種禁欲主義在其他投資者身上是找不到蛛絲螞跡的,正是這種禁欲主義成就了他。“這一點是不會錯的。當索羅斯出了亂子的時候,他會擺脫困境。他不會說‘我是對的,他們錯了’,而是說‘我錯了’。然後,走出來。因為,如果你持有這種倒黴的股份,它會慢慢地把你吃掉。你所能做的就是對此仔細思考一晚上,在自己家裏。你會慢慢消化,完全遠離這種股票。這種職業是一種需要韌性的工作,如果很簡單,那麼,處理違反交通規則的女警察也會去做。它遵循許多不同尋常的規則,需要自信,最根本的是不能感情用事。”

當其他人在市場上作出理智的決定時,往往會帶入一些自我因素。而索羅斯懂得:一個明智的投資家必須是冷靜的。宣稱一貫正確是毫無意義的。你喜歡的股票可能會突然猛跌,這是很艱難的時期了,這個時候,最好還是承認自己犯了錯誤,索羅斯時常就是這樣做的。1974年的一天,索羅斯正和一個熟人打網球,電話鈴響了。是東京的一個經紀人打來的,他詭秘地告訴索羅斯:理直德·尼克鬆總統陷入到水門醜聞之中,最終會迫使他下台。經紀人告訴他日本人對尼克鬆的醜聞反應很糟糕。索羅斯在日本股市上購買了很大的股份,他不得不作出決定——保持現狀,還是退出。他的網球夥伴注意到,在比賽中他不曾出汗,而此時,在他的前額卻布滿了豆大的汗珠。他決定拋售。沒有絲毫的猶豫,在作出這一重大決策之前,他覺得沒必要同其他任何人商量。

在投資與感情的關係上,我們普通投資者總是擺脫不了感情的牽拌,如果索羅斯自己在投資的過程中感情行事,勢必會影響他的利益。他正是承認錯誤,自信,冷靜,不因感情因素而錯亂,才成就了他的一筆筆大獲利。我們也要學習他的這種精神,以我們自己的方式在投資過程中達到我們自己的目的。

依靠自己的直覺能力

索羅斯本人有著強大的直覺能力,當然這種強大的直覺能力也是建立在對足夠信息掌握的基礎之上。“從根本上看”,索羅斯說,“我操作的方式是,提出一個觀點,然後在市場中去檢驗。當我處於劣勢並且市場還在按一定方式發展時,我會非常緊張,腰背痛疼。然後,我會去消除這種劣勢,突然之間疼痛消失。我感覺好多了。這可能就是直覺所在。

總結索羅斯的投資技巧,摩根·斯坦利公司的柏榮·文說:“喬治的天才之處在於他有某種規則,他能很實際地觀察市場,並且知道哪些力量會影響股市價格。他懂得市場的理性方麵和非理性方麵,他知道自己並非一貫正確。當他正確而且確實可以利用機會時,他會采取有力行動;當他錯了的時候,他會盡量減少損失……當他確信自己正確時,他會表現非常得十分自信,正如他在1992年英國貨幣危機中一樣。”

索羅斯的直覺部分源於對股市這方麵或那方麵的洞察。這是一個人在學校裏學不到的東西。這不是倫敦經濟學院的必修課程。這是不為常人所擁有的天賦。而索羅斯卻擁有。他的倫敦夥伴,文德嘉·阿斯塔毫不費力地指出了索羅斯成功的原由:“他成功的關鍵在於他的心理學層麵。他了解群居本能。他像一個商品銷售商,知道人們當下喜愛什麼商品。”

正因為索羅斯具有如此特征,這使得他不同凡響。