第39章 幹掉一切對手 (9)(3 / 3)

【定義】 股票指數即股票價格指數,是由證券交易所或金融服務機構編製的表明股票行市變動的一種供參考的指示數字。它的編製原理是,當日股價市值與基準日股價市值的比率。

【舉例】 如2003年2月17日滬市總市值為48988.71億元,指數為1496.52點。2月18日,滬市總市值為48991.42億元。計算得知:18日指數=1496.52×(48991.42÷48988.71)=1496.60點。2月18日比2月17日上升0.08點。

9. 【姓名】 市盈率

【定義】 市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內,股票的價格和每股收益的比例。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。理論上,股票的市盈率愈低,愈值得投資。

【舉例】 市盈率越低,代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。每股贏利的計算方法,是該企業在過去12個月的淨收入除以總發行已售出股數。假設某股票的市價為24元,而過去12個月的每股贏利為3元,則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的贏利。

10. 【姓名】 保證金

【定義】 在證券市場融資購買證券時,投資者所需繳納的自備款。保證金交易又稱虛盤交易、按金交易,就是投資者用自有資金作為擔保,從銀行或經紀商處提供的融資放大來進行外彙交易,也就是放大投資者的交易資金。

【舉例】 一張合約的英鎊期貨含量為62,500英鎊,以1993年3月26日的彙率來計算大約相當於88750美元,但客戶在期貨經紀行隻需按該公司規定存有4000美元(大約相當於合約總值4.5%),就可以買入或賣出一張英鎊期貨合約了,這4000美元就是保證金。

11. 【姓名】 套期保值

【定義】 套期保值是指把期貨市場當做轉移價格風險的場所,利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物,對其現在買進準備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。

【舉例】 一位讀者一次訂閱3年的雜誌而不是2年,他就是在套期保值以轉移雜誌的價格可能上升所給他帶來的風險。當然,如果該雜誌價格下降,這位讀者也放棄了潛在的收益,因為他已繳納的訂刊費用高於他如果是在每年訂閱雜誌情況下的費用。

12. 【姓名】對賭

【定義】對賭是指交易商將客戶的指令全部都不實際執行,客戶賺多少公司就虧多少,客戶虧多少公司就賺多少。公司和客戶是一種利益完全對立的關係。說白了就是客戶和公司在對著做。

【舉例】 2003年,摩根士丹利等投資者與蒙牛管理層簽署了基於業績增長的對賭協議。雙方約定,從2003年至2006年,蒙牛乳業的複合年增長率不低於50%。若達不到,公司管理層將輸給摩根士丹利約6000萬~7000萬股的上市公司股份;如果業績增長達到目標,摩根士丹利等機構就要拿出自己的相應股份獎勵給蒙牛管理層。2004年6月,蒙牛業績增長達到預期目標。摩根士丹利等機構“可換股文據”的期權價值得以兌現,換股時蒙牛乳業股票價格達到6港元以上;給予蒙牛乳業管理層的股份獎勵也都得以兌現。