當然，在帝製時代，信奉宗教是一件很危險的事情。劉英之所以敢這樣大張旗鼓地崇奉黃老，和當今聖上漢明帝的主張有關。明帝繼承光武皇帝的統治思路，以黃老之術為治國思想。光武駕崩後，明帝並沒有改弦易轍，而是繼續推行黃老之術。國家此時需要這種統治思想，而明帝本人又對黃老之學深為歡喜，所以，整個東漢初期，漢帝國在皇帝的許可下，到處可見黃老思想。劉英自然是這種思想的推崇者之一，並且希望在楚國能將這種思想發揚光大。在他與明帝來往的信件中，他真誠地表達了這一理想。明帝對這位兄弟的想法深為讚同，並不時地用厚重的賞賜來表達自己的讚許之心。
這個時候，東漢帝國並不僅僅是黃老之學，還有並未成熟的佛學。永平五年（公元62年），明帝夢一金甲神人繞殿西升，自稱浮屠。事後，特意派人西行天竺，求取佛經，回到洛陽後，帝國大為震動。劉英在得到這一消息後便派人到都城洛陽詢問情況，天竺國來東土的二位高僧攝摩騰和竺法蘭，給劉英派來的使者講述了佛家思想，並且還送了他們佛像和譯的經文。當劉英看了二位高僧的解釋後，發現，佛家思想與黃老一樣也是主張清淨無為，如果修煉圓滿，即能延年益壽。劉英非常高興，如獲至寶，就開始在楚國將佛像與黃老牌位並排共祭，由此而成了他每天的政事之一，不但如此，他還將佛的思想傳遞給別人，使得整個楚國掀起了崇奉佛老的熱潮。
劉英的確是個虔誠的佛老之徒，在永平八年（公元65年），明帝下召，罪犯可以用縑帛來贖免。劉英就派了專人帶著黃縑白紈三十匹，送上朝廷。並且上表文說：“托在藩輔，過惡累積，歡喜大恩，奉送縑帛，以贖愆罪。”明帝非常感動，親筆下詔說：“楚王誦黃老之微言，尚浮屠之仁祠，潔齋三月，與神為誓，何嫌何疑？恐有悔吝，其將縑帛發還，以助伊蒲塞，桑門之盛饌。特此報聞。”
“伊蒲塞”與“桑門”都是梵文譯音，“伊蒲塞”就是普通信仰居士，“桑門”就是“沙門”，“和尚”之意。從明帝的這道詔書上可以看到當時楚國信仰佛教的人是相當多的。劉英在得到明帝的褒獎後，立即展開大行動，他與信仰者們齊心協力向佛老表示忠心，製作了金龜玉鶴，象征成仙長生；刻印文字符書，以示吉祥如意。不但如此，劉英還把那些信仰者造冊登記，這份登記表中，僅有身份有地位的就達數千人。可以說，在這一時期，楚國儼然已經成為崇拜黃老和佛教的一個小聖地，這種情況一直持續了五年。永平13年（公元70年），劉英的厄運來了。
有人到朝廷誣告劉英與漁陽人王平、顏忠等造作圖符，謀為不軌。這個人叫燕廣，楚人。所遺留下來的曆史材料已經無法證實這個人到底跟劉英有什麼關係，但此人當時隻是一介布衣，即使跟劉英有關係，也隻能是以信奉佛老的名義接近了劉英。又或者是，此人跟王平和顏忠這兩位當地士紳有過節。有一種猜測認為，燕廣就是個小人，明帝登基後曾成立了專門的特務組織來監視天下人，所以告密成風，燕廣這個人正是想借此謀取榮華富貴。但無論如何，的確是他向朝廷報告了劉英有不軌行為。
明帝得知此事後，很是詫異，但由於他主張告密，同時燕廣的揭發信看上去還真像真事，所以，他下令相關官員去查。有關部門官員自然不敢怠慢，跑到楚國去全力查案，經過兩個多月的查詢後，他們向明帝遞交了一份查案報告。報告認為，楚王劉英的確有糾集奸詐之徒，捏造事實，妄作圖符，私印文字等罪，並且還擅自設置諸侯、王公、將軍、二千石之職，實屬大逆不道，按國家法律，應立即判處死刑。
這些負責調查的官員並沒有說謊，按照燕廣的證詞，劉英的確廣泛與人交往，這些人中難免會有不法之徒，至於圖符，劉英不過是為了擺在佛老像前而製造的。但設置官職一說，卻屬於荒誕了。劉英即使有天大的膽子，也不敢這麼做。況且從他平時的表現來看，他不可能喜歡這樣折騰。那麼，這些官員所調查出來的劉英擅自設置朝廷官職的“事實”到底是怎麼得來的顯然就成了一個謎。這些負責調查劉英的官員與劉英無冤無仇，沒有必要誣陷劉英，而且他們也深知劉英與皇帝的關係非同一般。所以，不敢誣陷也在情理之中。但不論怎樣，劉英的犯罪證據確鑿，即使是明帝，也不得不承認，自己兄弟做得太過火了。
明帝在不久後就給出了劉英處罰，削掉“楚王”封號，把劉英調離封國，徙居丹陽涇縣，為了讓他可以活著，賞賜給他五百戶，供湯沐之用。本來，這件事可以到此結束。但隨之而來的意想不到的事情發生後，事情就不能到此結束了。
劉英被燕廣誣告前，朝廷的太尉虞延早已經得到了類似的奏折，虞延看了奏折後就把它扣了下來，因為他的想法很簡單，首先奏折所說的內容不符合事實，其次，即使符合事實，由於劉英是皇上的親戚，所以也不能把此事鬧大。但燕廣在那道奏折上去石沉大海後，立即就直接托人找到皇帝，把這件事說了一遍。明帝這才派出人去調查。同時，又派人去訊問虞延，為什麼要隱藏此事。虞延在那個形勢下已經說不出什麼理由，就自殺了。劉英在丹陽聽到這個消息後，認為皇帝真的想把此事搞大，所以出於不想連累他人的心，就上吊自盡了。