時雲長在側，孔明全然不睬。雲長忍耐不住，乃高聲曰：“關某自隨兄長征戰，許多年來，未嚐落後。今日逢大敵，軍師卻不委用，此是何意？”孔明笑曰：“雲長勿怪！某本欲煩足下把一個最緊要的隘口，怎奈有些違礙處，不敢教去。”雲長曰：“有何違礙？請即見諭。”孔明曰：“昔日曹操待足下甚厚，足下當有以報之。今日操兵敗，必走華容道。若令足下去時，必然放他過去。因此不敢教去。”雲長曰：“軍師好心多！當日曹操果是重待某，某已斬顏良，誅文醜，解白馬之圍，報過他了。今日撞見，豈肯輕放！”孔明曰：“倘若放了時，卻如何？”長曰：“願依軍法。”孔明曰：“如此，立下文書。”雲長便與了軍令狀。雲長曰：“若曹操不從那條路上來，如何？”孔明曰：“我亦與你軍令狀。”雲長大喜。孔明曰：“雲長可於華容小路高山之處，堆積柴草，放起一把火煙，引曹操來。”雲長曰：“曹操望見煙，知有埋伏，如何肯來？”孔明笑曰：“豈不聞兵法虛虛實實之論？操雖能用兵，隻此可以瞞過他也。他見煙起，將謂虛張聲勢，必然投這條路來。將軍休得容情。”雲長領了將令，引關平、周倉並五百校刀手，投華容道埋伏去了。玄德曰：“吾弟義氣深重，若曹操果然投華容道去時，隻恐端的放了。”孔明曰：“亮夜觀乾象，操賊未合身亡。留這人情，教雲長做了，亦是美事。”玄德曰：“先生神算，世所罕及！”孔明遂與玄德往樊口，看周瑜用兵，留孫乾、簡雍守城。
卻說曹操在大寨中，與眾將商議，隻等黃蓋消息。當日東南風起甚緊。程昱入告曹操曰：“今日東南風起，宜預提防。”操笑曰：“冬至一陽生，來複之時，安得無東南風？何足為怪？”軍士忽報江東一隻小船來到，說有黃蓋密書。操急喚入。其人呈上書。書中訴說：“周瑜關防得緊，因此無計脫身。今有鄱陽湖新運到糧，周瑜差蓋巡哨，已有方便。好歹殺江東名將，獻首來降。隻在今晚二更，船上插青龍牙旗者，即糧船也。”操大喜，遂與眾將來到水寨中大船上，觀望黃蓋船到。
且說江東，天色向晚，周瑜喚出蔡和，令軍士縛倒。和叫：“無罪！”瑜曰：“汝是何等人，敢來詐降！吾今缺少福物祭旗，願借你首級。”和抵賴不過，大叫曰：“你家闞澤、甘寧亦曾與謀！”瑜曰：“此乃吾之所使也。”蔡和悔之無及。瑜令捉至江邊皂纛旗下，奠酒燒紙，一刀斬了蔡和，用血祭旗畢，便令開船。黃蓋在第三隻火船上，獨披掩心，手提利刃，旗上大書“先鋒黃蓋”。蓋乘一天順風，望赤壁進發。是時東風大作，波浪洶湧。操在中軍遙望隔江，看看月上，照耀江水，如萬道金蛇，翻波戲浪。操迎風大笑，自以為得誌。忽一軍指說：“江南隱隱一簇帆幔，使風而來。”操憑高望之。報稱：“皆插青龍牙旗。內中有大旗，大書先鋒黃蓋名字。”操笑曰：“公覆來降，此天助我也！”來船漸近。程昱觀望良久，謂操曰：“來船必詐。且休教近寨。”操曰：“何以知之？”程昱曰：“糧在船中，船必穩重。今觀來船，輕而且浮；更兼今夜東南風甚緊；倘有詐謀，何以當之？”操省悟，便問：“誰去止之？”文聘曰：“某在水上頗熟，願請一往。”言畢，跳下小船，用手一指，十數隻巡船，隨文聘船出。聘立在船頭，大叫：“丞相鈞旨：南船且休近寨，就江心拋住。”眾軍齊喝：“快下了篷！”言未絕，弓弦響處，文聘被箭射中左臂，倒在船中。船上大亂，各自奔回。南船距操寨止隔二裏水麵。黃蓋用刀一招，前船一齊發火。火趁風威，風助火勢，船如箭發，煙焰障天。二十隻火船，撞入水寨。曹寨中船隻一時盡著；又被鐵環鎖住，無處逃避。隔江炮響，四下火船齊到。但見三江麵上，火逐風飛，一派通紅，漫天徹地。
曹操回觀岸上營寨，幾處煙火。黃蓋跳在小船上，背後數人駕舟，冒煙突火，來尋曹操。操見勢急，方欲跳上岸，忽張遼駕一小腳船，扶操下得船時，那隻大船，已自著了。張遼與十數人保護曹操，飛奔岸口。黃蓋望見穿絳紅袍者下船，料是曹操，乃催船速進，手提利刃，高聲大叫：“曹賊休走！黃蓋在此！”操叫苦連聲。張遼拈弓搭箭，覷著黃蓋較近，一箭射去。此時風聲正大，黃蓋在火光中，那裏聽得弓弦響？正中肩窩，翻身落水。正是：火厄盛時遭水厄，棒瘡愈後患金瘡。未知黃蓋性命如何，且看下文分解。