此時的三司使李迪，正在坐鎮錢幣局，現在錢幣局歸三司所轄，現由三司使兼任。李迪正在安排下屬官員具體的發放任務，現將東京設置了二十個發放點，其中硬幣發放一千萬枚，紙幣發行量折合五十萬貫。李迪看著精美的硬幣，愛不釋手；又拿起紙幣，又用手搖晃抖動，閉眼傾聽紙幣發出“嘩嘩”的清脆聲響，經露出癡迷陶醉的神情。此時的李迪所想到的是大宋將免於錢荒之苦。
此時的大宋已經出現了錢荒，尤其在富庶的江淮地區，情況雖然不是很嚴重，但也引起了朝廷的警惕。三司的官員分析、探討了出現錢荒的原因，發現原因有二：首先是銅錢的大量外流，此時的大宋經濟發達，與日本、東南亞、阿拉伯乃至非洲開展密切的國際貿易，宋錢差不多成了這一貿易區的國際貨幣，就如前世美元的地位，不但日本“所酷好者銅錢而止”，交阯跟宋人交易，也“必以小平錢為約；而又下令其國，小平錢許入而不許出”；爪哇國也用胡椒交換宋錢。今天在東非、印度、波斯灣等地，均有宋錢出土。宋人說，“緡錢 原為中國財寶，而今四方蠻夷通用之。”並不是誇張之詞。
其次“‘錢荒’不是因為沒有錢，而是錢沒有出現在正確的地方”。大量的銅錢，在流動性非常低的地方躺下來不動彈了。這裏的“銅錢沉澱”，包括政府的貨幣化稅收將大量錢幣回籠（這部分貨幣從國庫流回市場需要一個過程），也包括民間的儲蓄風氣。李覯說“民間鮮藏鏹之家”，可能不大準確，因為宋朝的富家恰恰普遍有積貯銅錢的習慣，庫藏起來的錢叫做“鎮庫錢”，如青州民麻氏，“其富三世，自其祖以錢十萬鎮庫，而未嚐用也。”宋人發現，“國之錢幣，謂之貨泉，蓋欲使之通流，而富室大家多藏鏹不出，故民用益蹙。”錢幣被大量貯藏，致使流通領域的貨幣短缺。
其實孟鳴認為最大的原因，就是大宋民間和海外之國，都認可宋錢的保值性，而此時的鑄幣成本高於發行宋錢的麵值，比如宋錢的銅含量是八成半，其餘的是鉛錫，再加上鑄造成本，可能花掉兩文錢甚至好多的成本，才能製出麵額為一文的銅錢。國家發錢無利可圖，更多的是賠錢。民間用用銅錢煉化製成銅器的違法行為，屢禁不止。
所以此次孟鳴經過反複試驗，改進了銅合金的配比，由於東京大學堂的化學係在孟鳴的指導下，發現了金屬鋅，也研究出提煉方法，並能在工廠中進行規模化生產，由於鋅礦遍布大宋，化學係的師生在開封縣離東京五十裏的地方發現了一個大儲量、已開采的鉛鋅礦，所以就地建起了一個校辦的煉鋅廠，年產可達四百噸，足以滿足造錢的需求。
孟鳴參照明清時期的黃銅錢的成分，對新錢的銅的比例進行了調整，調整為銅六成，鋅三成五，其餘的是鉛錫鐵等成分，所以新錢硬幣為黃銅硬幣。銅的成分比例下調了兩成五，大大降低了造幣的成本，國家製造新幣畢竟不會虧本，還會盈利，也會打擊那些化錢煉銅的奸商，可依然他們血本無歸。
此時在二十個新錢兌換發放點，都貼了告示，說明了新舊錢幣的兌換事項，尤其是紙幣的兌換比例，也同時說明以後朝廷分階段分批取消舊製銅錢的流通，以後的賦稅、軍餉、官員薪酬、官府采買在半年後一律采用新錢支付，不再使用舊錢了。一年後民間買賣流通一律使用新錢，廢止舊錢，一年半後停止舊錢的兌換。全國統一使用新錢，各路不得在發行錢幣，同時各路的錢幣也必須分批、分期兌換新錢，直到廢止。