障礙，盡管擁有很大的技術發展潛力，但是中國得到的風險投資卻很少，一個很關鍵的原因就是缺少投資撤出的渠道。雖然國內的證券市場增長迅速，但是得到國外風險投資的企業在上市過程中會遇到重重障礙。據估計，中國目前已經有幾千家新興的科技公司。如果它們能在國內上市，必將推動中國資本市場的擴大，從而反過來有助於中國吸引更多的風險投資。要進一步推動中國高科技產業的騰飛，建立風險投資不斷增加、資本市場不斷擴大、高科技產業不斷發展的良性循環，中國需要培育一個活躍的風險投資產業，為外國投資者提供一個在國內證券市場上市而資金較容易撤出的渠道，同時要加強對知識產權的保護。
中國資本市場擁有璀璨的發展前景
中國擁有高儲蓄率、富於冒險的傳統文化，企業由銀行貸款轉向資本市場直接融資，個人也從銀行存款轉向證券投資，再加上巨大的經濟規模和多樣化的產業，中國的資本市場具有強大的發展潛力。
中國是世界上擁有高儲蓄率的國家之一。這些儲蓄的絕大部分體現為銀行存款，或是藏在床墊底下。最近，雖然人們對股票投資的熱情逐漸高漲，散戶投資者的人數也迅速增加，但是在中國家庭目前的流動資產總量中，隻有4％投入了證券市場。我們預計，到2010年這個比例將至少與中國台灣地區持平、新啟動的長期契約性儲蓄如人壽保險和養老保險將有助於增加對股票和債券的投資。
同時，一個活躍的房地產市場將進一步推動中國資本市場的發展，中國在進行國有企業重組的同時，近期實施了住房製度的一係列改革。中國政府結束子長達幾十年的福利分房製度，鼓勵城市居民自己買房。在過去兩年中，房地產投資以每年30％的速度增長，現有住宅和新建住宅的銷售額也迅速增加。鑒於中國人口規模巨大，而房屋擁有率卻極低(城市人口中隻有25％的人擁有自己的住房)，對住宅以及抵押貸款的需求將會有很大的增長潛力。目前，中國的抵押貸款僅占總貸款餘額的5％，而在中國香港特區，這個比例在50％—60％之間。房屋抵押貸款市場的急劇擴張將會為中國抵押債券業務的發展創造一個有利的環境，從而增加中國債券市場的流動性和深度，並使長期儲蓄和長期投資能夠更好的結合起來。
迫在眉睫的挑戰
中國資本市場發展的潛力雖然巨大，但風險同樣不容忽視。當務之急是如何擠出股票市場的泡沫，長期任務是強化監管體係，杜絕證券業內的腐敗行為，為市場的健康發展奠定堅實的基礎。
在中國股票市場平均市盈率達到60、股票市值明顯被高估的情況下，市場很有可能會發生相當規模的調整。中國的股票市值完全脫離了市場的基本麵。散戶投資者的市場投機心理、盲目的熱情和經驗不足，再加上期貨指數的缺乏及操縱行為的存在，中國證券市場被大大扭曲了，並導致市場供求之間的嚴重失衡。政府曾經長時間地把股票市場當作效率低下的國有企業進行低成本融資的場所，是銀行優惠低息貸款的一個替代選擇，而忽視了在這些國有企業上市前後對它們進行根本性的重組，上市配額製度曾經大大限製了新股的上市，最近才剛剛被取消、在中國股票市場上，占主導地位的還是那些不能進行交易的國有股和法人股，自由流通股僅占30％。由於發行的新股數量遠遠不能滿足中國投資者對股票購買的“好胃口”，在中國證券市場上首次公開上市(IPO)的股票往往需要搶先認購。正因為如此，二級市場的股票價格才被抬高到一個離奇的水平。