中國經濟結構需要調整，最大原因是資本隻進不出。在日本，安倍大印鈔，日元貶值，CPI、利率接近於0，但日本物價不漲，投資不增加。為什麼？因為日元是國際貨幣，跑到高收益國家去套利了。現在全球利率高、彙率強、房價猛漲的國家是最適合日元的，是誰呢？大家都知道。日元進來後換成了人民幣，人民幣是內部貨幣，出不去，於是高壓鍋越燒越熱，不好受。美元也是這樣。
人民幣這個高壓鍋，由於低利率貨幣綿延不斷地持續高壓湧入，越燒越熱，必須放出點水蒸氣降壓。但是誰也不敢放，一旦放個出氣口，大資本、大民企、高利貸和炒房客呼的一下全跑了，留下一大堆高貸款的房子，廠也不開了，一地雞毛。
內地M2超過美國了，火越燒越旺，容器壓力越來越高，找不到出氣口。放開資本輸出，讓富人帶著美元去美國買別墅，很快彙率就平穩了。現在通過印鈔接盤QE，硬吃下去，人民幣泛濫，湧向樓市，房價和租金暴漲，實體經濟陷入高成本泥潭，買單個普通番茄3～4元。如果歐美日韓繼續印鈔，加大貨幣投放，那麼人民幣政策隻能守住一樣，房價或者出口，二選一。除非玩數字遊戲，自欺欺人。
那人民幣對美元多少彙率是合理的？美國人的看法是1:5，打個折扣，最少也是1:6。如果工人工資近幾年不漲，還可以勉強支撐幾年，現在工人工資漲到這個程度了，也就是最後撲騰兩下了，該幹嗎幹嗎去吧。還有餘錢怎麼辦？恭喜你，買套上海中環內的新房，享受一下人生。
由於資本管製，中國人手裏的美元不能花出去，所以美國人無所謂彙率，就算是1:2又如何？居民和小企業有美元，隻能存在中國銀行。中國銀行拿著美元隻能去買美國國債和兩房垃圾債。你要是買石油，立即漲三倍。所以中國的資本管製把自己捆住了，居民也得不到好處。一切違背市場規律的管製，都有漏洞。比如你出國能夠帶多少美元是合法的？5000美元，也就是3.2萬元人民幣。你看美國房價低，但你想在美國買個房子，有沒有合法渠道？沒有。隻能是通過違法的地下錢莊，這就是資本管製。
我問過在香港買房子的內地居民，錢是怎麼出去的？悄悄夾帶出去的，也有被查到過的，罰了幾萬元。很多人在澳門賭場一擲千金，錢是怎麼出去的？你看一下黃光裕的判決書就知道了。大賭客在澳門不需要帶現金的，輸贏記賬，境內結算，然後由地下錢莊進出。
1997年香港遇到索羅斯，房價暴跌七成。為什麼？因為香港是聯係彙率，把港幣拿去穩定彙率，買入美元了，結果房地產市場缺乏港幣，香港又不敢印鈔（印鈔意味著彙率失守），眼睜睜看著房價一路下滑，直墜穀底。我們無所謂，大不了印鈔，人民幣貶值，還有利於出口，隻不過你的存款毛了。
中國經濟結構需要調整，最大原因是資本隻進不出。在日本，安倍大印鈔，日元貶值，CPI、利率接近於0，但日本物價不漲，投資不增加。為什麼？因為日元是國際貨幣，跑到高收益國家去套利了。現在全球利率高、彙率強、房價猛漲的國家是最適合日元的，是誰呢？大家都知道。日元進來後換成了人民幣，人民幣是內部貨幣，出不去，於是高壓鍋越燒越熱，不好受。美元也是這樣。
人民幣這個高壓鍋，由於低利率貨幣綿延不斷地持續高壓湧入，越燒越熱，必須放出點水蒸氣降壓。但是誰也不敢放，一旦放個出氣口，大資本、大民企、高利貸和炒房客呼的一下全跑了，留下一大堆高貸款的房子，廠也不開了，一地雞毛。
內地M2超過美國了，火越燒越旺，容器壓力越來越高，找不到出氣口。放開資本輸出，讓富人帶著美元去美國買別墅，很快彙率就平穩了。現在通過印鈔接盤QE，硬吃下去，人民幣泛濫，湧向樓市，房價和租金暴漲，實體經濟陷入高成本泥潭，買單個普通番茄3～4元。如果歐美日韓繼續印鈔，加大貨幣投放，那麼人民幣政策隻能守住一樣，房價或者出口，二選一。除非玩數字遊戲，自欺欺人。