金太郎的朋友就是山裏麵的動物，有兔子，猴子和野豬等。所有這些動物都喜歡金太郎。他們在一起玩相撲，但是沒有誰能打倒金太郎。一隻很以自己的強大力量為自豪的熊決定對金太郎發起挑戰，它對金太郎說道：“我要和你比試一下”，但結果還是金太郎獲勝了。
有一天，金太郎帶了一把短柄斧，騎著一隻熊，和他的朋友們向山裏出發了。途中，他們來到了一個懸崖邊上，俯瞰著下麵的一條大河，發現河上沒有橋。熊嚷嚷道：“我要推倒一棵樹，為大家搭一座橋。”但是，它推了一次又一次，大樹還是紋絲不動。“我來試一試”，金太郎說道，說完便用盡全力去推大樹。這時，隻見大樹開始晃動，隨著“劈啪”一聲巨響，大樹倒下了，橫跨在了河麵上。“萬歲！”金太郎所有的朋友們都大聲歡呼起來。
正在這時，背後傳來了一個聲音：“好大的力氣！”金太郎轉過身去，發現那裏有一個高大的武士和他的隨從。武士對金太郎說道：“你的力量太不可思議了！何不成為我的隨從呢？”“我真的能成為一名勇士嗎？”金太郎問道。“你當然可以”，武士回答道，“總有一天，你會成為一名偉大的勇士”。
金太郎回到家，告訴他的母親：“我也很想成為一名偉大的勇士。”母親說道：“我相信你會成為一名很出色的勇士。事實上，你的父親就是一名很了不起的勇士。不要擔心我，放心去吧。”出發之前，金太郎和他的母親、動物朋友們依依告別。“母親”，他說道：“感謝您對我的養育和照顧之恩。我永遠都不會忘記您的恩情。我會回來接您的”。金太郎長大後，成了一名勇士，叫做阪田金時。他戰勝了居住在大江山上的食人妖魔。然後，他回家去接母親，母子倆從此過上了快樂的生活
東瀛史料上也記載：金太郎源於賴光的四天王之一阪田金時的名字，在《今昔物語》中也出現過，似乎是一個真實的人物。但在後世的故事中的金時，是山中女妖之子，一個相當怪異的人物。在勁鬆作的《老女妖》及江戶時代的淨琉璃，歌舞伎和其他小說中，大多是以怪童丸這個名字出現的。
他幼時的事記載在《前太平記》和井澤長秀的《廣益俗說弁》等書中。據《廣益俗說弁》記載，天延四年(976)源賴光在上總的任期期滿回京途中，從相模國走到足柄山是，看見對麵懸崖上有一股紅色的雲氣。源賴光就命渡邊綱說：“那邊雲氣之處，必有人傑隱居，快去尋了來！”渡邊綱去找，見一茅屋，屋中有一60多歲的老婦和一20多歲的兒童打扮的年輕人，就把她們帶到了源賴光前。老婦回答源賴光的文化時說：“有一天我在山頂睡覺時，夢見來了一條龍，醒來時就懷了這孩子，生下來已經21年了。”源賴光感到這年輕人不是一般人，就給他起名酒田公時，收為家臣。
在《前太平記》中也寫道這老婦人回答源賴光的回話時，說了上述類似的話。總之，這是雷神寄胎傳說之一。金時的母親為山中女妖，大概是基於母子神的信仰。在賀茂由來等處女懷胎的神話流傳之處，也供奉著母子神。金時與其母的故事大概是足柄附近的這種信仰與曆史上的金時聯係在一起了。
不過還有一個傳說就是金太郎是一個城池的少城主，天生神力卻是個好吃懶做的家夥，由於妖魔縱橫城主沒有等到援軍的營救就華麗麗的撲街了。
其後和前來投軍的桃太郎組成“水果二人組”一起消滅妖魔為父親報仇也為從新獲得自己的榮譽。