要維係人民幣幣值穩定的目標，就不能再要求央行天天動用基礎貨幣不斷大手購彙。如果人們擔心彙率因此失穩，損害出口、就業與增長，那就想法子尋找替代性資源進場買外彙好了。
——北大金融課筆記
整個商業銀行體係借以創造存款貨幣的基礎以及整個商業銀行體係成倍擴張的源泉都在於基礎貨幣，可控性、負債性、擴張性、初始來源唯一性是基礎貨幣的4個共有屬性。
基礎貨幣是中央銀行發行的債務憑證，商業銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）是其兩種表現，它與貨幣基數、強力貨幣、始初貨幣是同一種含義。通貨即流通貨幣，在商品流通過程中充當一般等價交換物，包括紙幣、鑄幣等有形實體貨幣和信用貨幣。
基礎貨幣的4個本質特征表現在：
1. 它不是中央銀行資產或非貨幣性負債，而是貨幣性負債，源自於中央銀行自身的資產業務供給。
2. 為達到調節和控製供給量的目的，通常由中央銀行直接控製和調節的變量對它的影響。
3. 如果商業銀行不持有基礎貨幣，那麼信用就無從談起，因此基礎貨幣是商業銀行負債的基礎。
4. 整個銀行體係通過運用基礎貨幣可以產生數倍於其自身的效果，中央銀行通過其自身的業務可以供給基礎貨幣。
基礎貨幣擁有作為流通中的現金和商業銀行的準備金兩種用途，銀行體係內的法定準備金、超額準備金、庫存現金以及銀行體係之外的社會公眾的手持現金等4部分共同構成基礎貨幣的數量，以下是計算基礎貨幣的公式：基礎貨幣=法定準備金+超額準備金+銀行係統的庫存現金+社會公眾手持現金。可見基礎貨幣是由現金和存款準備金兩種要素組成的，以下4個要素決定了其增減變化。其中最主要的因素就是央行對商業銀行等金融機構債權的變動。
通常，中央銀行對商業銀行的再貼現或再貸款資產，就會使得商業銀行增加注入流通的基礎貨幣，繼而增加商業銀行的超額準備金，大大增加貨幣供給量。反之則相反。
國外淨資產數額
國外淨資產是由外彙、黃金占款和中央銀行在國際金融機構的淨資產共同構成的。如果不考慮彙率的穩定性，中央銀行就會被動幹預外彙市場，以穩定彙率。這樣中央銀行的外彙占款就會受到外彙市場供求狀況的影響，使基礎貨幣表現出很大的波動性。
政府債權淨額
中央銀行將基礎貨幣注入流動領域主要是依靠在財政部門直接認購政府債券和貸款。
其他項目（淨額）
其他項目的影響主要體現在固定資產的增減變化以及中央銀行在資產清算過程中應收付款的增減變化。