3.融資買入及
MarginCall
在美股市場上交易是可以有融資杠杆的，所謂杠杆就是可以以小搏大。美股的杠杆首先是券商會給你設定個上限，就股票買賣而言，有的是四倍，有的能到十倍。在給了你上限後，你就可以進行選擇了，可以全額使用，也可以在上限額度下任意選擇。
用或者不用杠杆的區別在哪裏呢？我們做個比較：
假設你看好A股票，目前的市價是10美元，但你隻有10000美元，那麼在不考慮交易傭金的前提下你最多可以買入1000股。假設你使用了10倍杠杆，那麼最多可以買入10000股。買入之後會發生什麼情況呢？大概有2種：
買入情況1：這隻股票在買入以後穩定上漲，最後獲利了結的價格是20美元/股；那麼是否使用杠杆在盈利上有天壤之別，相差整整19倍。
買入情況2：這隻股票買入後一度下跌，最低跌至8美元/股。那麼令人窒息的情況就會發生了，那就是你將會被強行平倉！即使過了一段時間後，這隻股票重新漲到了20美元，但是你已經在9美元的時候血本無歸，並死在了黎明前的黑暗裏。
為什麼券商要強行平你的倉？理解這個行為需要站在券商的角度，你使用的杠杆是券商給你的，錢隻是券商借給你的，我們也看到在情景一下杠杆能夠大幅放大盈利，但請記住：這是你自己在冒險，而券商不會為你做什麼擔保！
借助杠杆你買入了1萬股的股票，那麼當這個股票下跌1塊錢實際上你最初投入的1萬美元就已經全部虧掉，券商不會為未來可能發生的虧損買單，所以在下跌0.9美元甚至更少的時候，一般你就會接到要求你增加保證金的電話（MarginCall），即你必須再存一些錢，起碼讓券商確信如果股價再下跌可以有更多保證。如果你不能補足資金，那麼隻能眼睜睜看著自己在9美元處即被強行平倉。
如上圖所示，選擇越大杠杆，以小搏大撬動收益的能力越強，同時承受波動風險的能力越弱。如果上麵案例選擇的是4倍杠杆，即買入情況3，那麼可以說隻要不跌破每股7.5美元都不會被強行平倉的，投資者最後仍可以以20美元每股賣出，當然盈利也較10倍杠杆下大幅減少。
這裏要特別提示一下，黃金、期貨、外彙等產品杠杆能達到20倍、100倍甚至400倍，這些交易產品平時看似波動幅度較小，但是由於投資者一般交易過程加上了大幅度的杠杆，所以一旦出現一個超出承受能力、與預期方向不一致的波動就會瞬間血本無歸，也就是我們常說的“爆倉”。所以杠杆有風險，使用需謹慎。
現在再來解釋MarginCall相信大家就比較容易理解了，單詞整體翻譯是：追加保證金。我們如果拆開Margin是邊際、邊緣的意思，也就是從目前賬戶看你自己擔保自己的能力已經接近邊緣，所以就Call你加錢（追加保證金）。
最後不要真的以為券商會挨個Callyou，他們都有結算和風控部門，根據盤中和收盤後結算情況給出提示，如“此賬戶已超出您目前的隔夜購買力；若隔夜購買力在當日結束前顯示負數，您的賬戶將會產生MarginCall。”
（本篇文章作者為sherry，發表於2013/5/21）