幣：禮物。
中廄：廄，馬棚、馬槽。
宮之奇：虞國的大夫。
達：明白。
又少長於君：少（shǎo），稍為；長（zhǎnɡ）於君，比國君大一點。
且夫玩好在耳目之前，而患在一國之後：玩（wàn）好（hào），“玩”、“好”各有兩讀，珍玩、愛好都讀去聲，指馬與璧。全句譯為那些珍玩愛好的東西隻是眼前短暫的享受，但災禍卻要整個國家長時間去承受。提醒做人要有憂患意識，不要耽於逸樂，自取滅亡。清代語言學家王念孫（一七七四至一八三二）認為“之後”是衍文，可以刪去，解為雖玩好在前，也要考慮國家的憂患所在。
中知以下：知（zhì），指智慧。中知以下就比較低能了。
使者：使（shǐ），出使，使節。
其斯之謂與：與（yú），疑問語氣詞，讀平聲。全句譯為就是這樣的情況嗎？
挈其妻子以奔曹：挈（qiè），帶領。曹，姬姓國，武王同母弟叔振鐸所封，都陶丘（山東定陶縣西北）。
五年：史載魯僖公二年，晉國借道攻占虢國的夏陽。僖公五年，晉國再次借道攻陷虢國的上陽，回程順道滅了虞國。宮之奇出奔曹國亦在五年。則五年當指魯僖公五年，而不是滅了虢國五年之後再滅虞國。鍾文烝《春秋穀梁經傳補注》認為由滅夏陽始計，則滅虞為四年。《穀梁》的文字有些省略，容易引起誤會。
操璧：捧著美玉。
馬齒加長：長（zhǎnɡ），老化。馬齒由尖而磨平，隨著年歲的增長，有些老化。
譯文
〔虞師、晉師滅了夏陽。〕不是國都而說滅，就是看重夏陽了。虞國的軍隊未達師級的編製，《春秋》說是師，為什麼呢？因為虞國先於晉國，這不可以不說師的。為什麼要先於晉國呢？因為是虞國作了主謀滅夏陽的。夏陽啊，就是虞、虢交界的要塞。滅了夏陽，虞、虢兩國都會被攻破。
虞國作主謀滅掉夏陽又為了什麼呢？晉獻公要討伐虢國，荀息說：“國君為什麼不用屈產的名馬，垂棘的美玉來向虞國借路呢？”獻公說：“這是晉國的國寶，如果收了我們的禮物而不借路給我們，那又怎麼辦呢？”荀息說：“這裏牽涉到小國怎樣侍奉大國的原則。對方不給我們借路，一定不敢接受我們的禮物。如果收了我們的禮物而借路給我們，那就是我們從內府的庫藏裏麵提出來，而藏在外府的庫藏裏麵，從中央的馬房裏麵拉出來，而放到外圍的馬房裏麵。”獻公說：“宮之奇在呀，一定不會接受的。”荀息說：“宮之奇的為人啊，內心明白，可就是怯懦，稍為比虞君大一點。內心明白，話就說得簡短，怯懦就不能堅持諫諍，年紀稍微比虞君大一點，虞君就看不起他了。那些珍玩愛好的東西隻是眼前短暫的享受，但災禍卻要整個國家長時間去承受，這要有中等智慧以上的人，才能預想得到。我猜想虞君隻是中等智慧以下的人。”獻公於是就借路去攻打虢國。
宮之奇勸諫說：“晉國派來的使節，說話謙卑，禮物又很名貴，一定會對虞國圖謀不軌的。”虞公不聽宮之奇的意見，收下了晉國的禮物而借路給晉國。宮之奇一再進諫說：“俗語說：‘嘴唇沒了，牙齒也會受寒。’就是這樣的情況嗎？”他領著自己的妻子、小孩投奔到曹國去了。
晉獻公滅了虢國。魯僖公五年，又攻占了虞國。荀息牽著寶馬捧著美玉呈上座前說：“美玉還是過去的老樣子，但寶馬的牙齒就有些老化了。”