為別人做嫁衣。
1、芒格的簡史。
芒格1924年1月1日出生於奧馬哈，曾就讀於奧馬哈的幾所公立學校，包括鄧迪小學和中央中學。1941年，他從中央中學畢業後，離開了奧馬哈，服役於美國空軍，同時在密歇根大學（1941.1942年）以及加利福尼亞技術學院（1943年）學習。後來，他作為一名負責氣象預報的軍官，參加了第二次世界大戰。
1946年，得到一項幫助退伍軍人的計劃的幫助，沒有學士學位的芒格被哈佛法學院接受。在哈佛的第二年年末，他的各科成績由於在全班位居第二，而獲得了由西爾斯提供的400美元獎金。
1948年，芒格以優等成績畢業。
1949年，他進入了加利福尼亞律師團。並且供職於一家名為萊特一加勒特的法律事務所.該事務所後更名為繆斯克一皮勒一加勒特。
1962年，一批律師一起離開該事務所，成立了芒格一托爾斯一希爾斯一瑞克霍斯公司.主要受理公司案件。
公司的七位創建人主要有芒格、裏羅伊·托爾斯、羅德瑞克·希爾斯和他的妻子卡拉·希爾斯。芒格現在已經不是公司合夥人，但仍保留著在那兒的工作，芒格一托爾斯公司曾經被《美國律師》描述為洛杉磯最精英的法律事務所—當時在此就職的103名律師中，有13名曾是美國最高法院的職員。
自20世紀70年代早期到現在，該公司一直是伯克希爾的法律顧問。
公司合夥人之一羅伯特·德納姆曾經這樣描述公司的律師事務：“如果一家不錯的公司撞上了礁石。首先應該考慮的就是將它拖離礁石，這一步至關重要。工作、生活.以及股東們的財產都維係在此舉的成敗之上。因此，這是一項耗費精力、高度緊張的工作，而且用時越短越好。”
德納姆現在仍然是巴菲特的主要律師。他和妻子卡羅琳，住在加利福尼亞的帕薩迪納，卡羅琳是太平洋橡樹學院少年學校的校長。
2、芒格的轉變。
在人生的很長一段時間，芒格就是一直致力於為投資公司提供法律谘詢及援助。相對於他以後的投資生涯來說，可以用一句通俗的話來概括，那就是芒格一直在為別人做嫁衣。
在過去的很長一段時間，芒格都是投身於法律業。後來，他放棄了為別人做嫁衣的法律業而轉向投資。芒格在談到這一轉變時，簡單地說明了以下幾點原因。
（1）芒格認為法律業不太有前途，而他需要擔負起整個家庭的生計。
芒格有一個大家庭，他和妻子南希共同養育著8個孩子.當時，他並沒有預料到法律業會在某一天突然變得興旺發達起來。實際上，法律業的財源就滾滾是在他離開之後。1962年時，他還有少量的法律業務。到1965年時他完全脫離了法律業。
（2）他的固執己見的性格。
芒格更喜歡做出抉擇，並且喜歡拿自己的錢去冒冒風險。雖然他的大多數客戶都非常好，但總有一兩個他不太喜歡.他一向覺得自己比那些客戶懂得更多.希望按照自己的方式去做，於是決定自己投資。
（3）希望通過此舉獲得財富.進而獲得夢寐以求的獨立自主。
芒格渴望像資本家那樣，擁有一種獨立自主的感覺。他喜歡先將事情理解透徹，然後再賭上一把。
芒格曾經說：“我想成為富人，這樣我就可以獨立了。也隻有這樣，我才能去做像講授心理學或是經濟學之類的事情。但我不想對這種事情完全徹底的迷戀。”
芒格後來說，他的這一舉動很簡單，他認為他隻是做了一件自然而然的事情。
3、芒格的投資曆程。
下麵我們簡單的了解一下芒格的投資曆程。
1962~1975年間.芒格並沒有與巴菲特合作，而是獨自掌管著一家名為惠勒一芒格的合營投資公司。公司設在太平洋海岸證券交易大廈裏，隻有一間非常簡樸的辦公室。“在扣除了日常的各項花費後，他獲得了高達19.8%的稅前複合收益率。”從1962。1969年，芒格的投資成績都極為出色.但到了20世紀70年代早期.便開始跌落至市場平均水平以下。
在73—74證券暴跌期間.芒格與巴菲特開始走向聯合。當時，巴菲特已經和別人解除了合夥關係（但73~74的證券衰落也給伯克希爾造成了50%的跌價。）
1974年年底.惠勒一芒格合營公司共有資產700萬美元，其中的370萬美元投資了藍籌股贈券和新美國基金兩種有價證券。芒格家族大約有300萬美元投入到合夥資金中.其中200萬美元投資了房地產。在連續領先道瓊斯工業指數11年後.芒格的資產大約為370萬美元，但緊接著時間不長就縮減為170萬美元。他並沒有因此而放棄和鬆懈。到1975年年底，他的資產又回升至300萬美元。芒格將這筆錢以藍籌股及戴沃菲爾德公司的形式從合營公司撤出。戴沃菲爾德公司最終並人了伯克希爾，後來財富超過10億美元。