巴菲特投資的最大秘訣——複利
複利有點兒像從山上滾雪球，最開始時雪球很小，但隻要往下滾的時間足夠長，而且雪球粘得相當緊，最後雪球會變得很大很大。
——沃倫·巴菲特
要了解巴菲特，理解好複利的累進概念是極其重要的。這個概念很容易被理解，但是在投資理論中，由於種種原因，這個概念經常被輕描淡寫。巴菲特認為，複利累進理論是至高無上的。
1962年，在巴菲特合夥公司的年報中，巴菲特推算出如果西班牙女王不支持哥倫布航海，而將3萬美元以複利進行投資的話，結果是多麼令人驚訝。他寫道：“根據不完全資料，我估算出伊莎貝拉最初給哥倫布的財政支援大約為3萬美元。這是確保合理利用探險資金所需的最低數字。不考慮發現新大陸所帶來的精神上的成就感，……經粗略的估計，最初投資的3萬美元以4%的年複利計算，到現在值2萬億美元。”
如果想利用複利，達到錢滾錢的效應，第一個要素就是回報率越高越好，第二個關鍵因素就是時間。複利效應走出來的曲線和風箏曲線如出一轍，如果按本金1元來計算，可以看下麵不同回報率下的不同曲線圖。
從上圖可以看出，以回報率20%與30%相比，兩者累積20年之後的本利差距十分明顯。這顯示出，複利越高，則風箏的曲線就越陡峭。
複利所創造的差距是驚人的。假設有一筆10萬元存款，分別在10年、20年和30年期間，以5%、10%、15%及20%的回報率，在不考慮稅負循環複利累進的情況下進行累計，其最終的累進價值會造成驚人的差距。
如果10萬元以5%的免稅回報率計算，經過30年後將值432 194元。若回報率為10%，在30年後，10萬元將值1 744 940元。倘若回報率再增加5%，即以15%累進計算，30年後該10萬元將變為6 621 177元。若再從15%調升到20%，10萬元每年以20%累進，30年後將會增加到23 737 631元。由此可見，相差甚微的百分比在一段長時間內所造成的差異是令人吃驚的。對長期投資來說，沒有什麼因素比時間更具有影響力。隨著時間的延續，複利將發揮巨大的作用，為投資者實現巨額的稅後收益。
如果你新設一家公司，隻發行100股，每股10美元，公司淨資產1 000美元，一年後，公司的利潤是200美元，淨資產收益率為20%。然後，將這些利潤再投入公司，這時第一年年底公司的淨資產為1 200美元。第二年公司的淨資產收益率仍為20%，這樣到第二年年底公司的淨資產為1 440美元。如此運作79年，1 000美元的原始投資最終將變成1.8億美元的淨資產。
兩個因素的不同，使複利帶來的價值增值也有很大不同。時間的長短將對最終的價值數量產生巨大的影響，時間越長，複利產生的價值增值越多。回報率對最終的價值有巨大的杠杆作用，回報率的微小差異將使長期價值產生巨大的差異。以6%的年回報率計算，最初的1元經過30年後將增值為5.74元，以10%的年回報率計算，最初的1元經過同樣的30年後將增值為17.45元，4%的微小回報率差異，卻使最終的價值差異高達3倍。
投資箴言
“時間創造金錢，金錢創造自由。”要想通過投資致富，爭取獲得財務自由，越早進行投資理財就越能創造出高成長的風箏曲線。如果再正確地運用投資回報較高的投資工具，發揮出複利的最大效益，你就會獲得令自己都吃驚的收益。
複利的力量——利生利
如果你的財務顧問向你保證每年兩位數字的收益率，那麼你就應該當心那些油嘴滑舌的所謂專家的論斷。你被他們的美好願望欺騙之時，就是他們填滿自己腰包之日。
——沃倫·巴菲特
有三句話是這樣描述複利的，第一句是“複利堪稱世界第八大奇跡，其威力甚至超過原子彈”；第二句是“複利是人類最偉大的發明”；第三句是“複利是宇宙最強大的力量”。這三句話都表達了同一個意思，即突出複利的力量。