林奇傾向投資於非成長行業內盈利適度高度增長（20％～25％）的公司。極度高速的盈利增長率是很難持續的，但公司若能持續性地保持高速增長，則股價上揚就在我們可接受的範圍內了。高成長水平的公司及行業總會吸引大批投資者和競爭者的目光，前者會一窩蜂的哄抬股價，後者則會時不時地給公司經營環境找些麻煩。我們的目標就是要找出每股盈利增長率不高於50％的公司。
4.規模對投資有何影響
現在我們集中考察市場資金和機構投資者是否對我們所選的股票感興趣。
什麼是機構持有水平？
林奇認為好的股票往往處於被華爾街忽視的地位。機構持有率越低，相關分析越少，該股票越值得我們關注。
公司規模多大？
小公司較大公司有更大的成長潛力。小公司更易擴張規模，而大公司擴張很有限。例如像星巴克斯那樣的小公司與通用電氣相比，前者規模增加一倍比後者遠來得容易。
資產負債表狀況？
合理的資產負債表反映了公司是在擴張還是陷入了困境。林奇對於公司的銀行負債極其敏感，因為這些負債時刻有被銀行收回的風險。小規模的公司與大規模公司相比，很難通過債券市場融資，因此常通過銀行貸款。仔細閱讀公司的財務報表，尤其是報表中的注釋，有助於看出銀行貸款的作用。我們最後一步是確定公司總負債與資產比是否低於行業平均水平。之所以用總負債這個指針，是因為這個資料包括了所有形式的負債，與行業水平相比較則是因為不同行業比率有所不同。通常較高資本密集度高和收益相對穩定的行業，負債率也較高。
5.其他要點
每股淨現金
林奇喜歡考察每股淨現金水平，看其是否對股票價格有支撐作用，並以此考察公司的財務實力。每股淨現金的計算方法：（現金和現金等價物—長期負債）br總股本。每股淨現金反應了公司背後的資產，並且對那些處於困境的、即將轉型或是資本運作的公司都是重要部分。
內部人員是否買這支股票
內部人員買入股票是個有利信號，尤其是這個信號在許多投資者間傳播開來。然而內部人員賣出股票可能有很多原因，他們一般在感覺到這是個吸引人的投資時買入。
公司回購股票嗎？
林奇尤其欣賞從那些期望進入其他領域的公司回購自己股票的公司。公司進入成熟期，資金流量超過需求時，就會考慮在市場上回購股票。這種回購行為為股票價格形成支撐點，而且通常發生在公司管理者感覺股票市場價格較低的時候。
股票選擇要點
分析應集中於以下影響股票價格的因素
1.尋找市盈率相對盈利增長率和股息生息率來說較低的股票
——市盈率與盈利增長率和股息生息率相比較
2.尋找市盈率較曆史水平低的股票
——市盈率與其曆史水平相比較
3.尋找市盈率低於行業平均水平的股票
——市盈率與行業平均水平相比較？
4.研究公司的盈利模式，尤其是他們如何應對不景氣時期
——盈利是否持續穩定？
5.尋找負債較低的公司，尤其是銀行負債
——資產負債表是否良好？
6.每股淨現金與股票價格高度相關
——現金運用恰當與否？
7.密切關注盈利增長率高於50％的公司
——回避熱點行業的熱點公司
8.小公司更值得關注，他們有更大的成長空間
——大公司成長緩慢，小公司有更高的成長速度
9.尋找被機構投資者持有率低以及市場跟蹤少的股票。
——機構持有水平是多少？
10.內部人購買股票是個有利信號
——有內部人購進股票嗎？
——公司是否在市場上回購股票
要點總結
金融及房地產行業公司排除在外
公司市盈率水平低於行業中值水平
市盈率水平低於過去五年平均水平
市盈率比上五年盈利增長率與五年股息生息率之和（股息調整後的PEG）小於或等於0.5％
五年期間每股盈利增長率低於50％
股票的機構持有率低於機構總體持有率的中值水平
最新一季度的負債與總資產比率低於同期該行業的中值水平。