20世紀90年代以後，隨著國際金融市場的日趨活躍，金融資本也呈現出高速增長的態勢，金融衍生工具也不斷創新。有數據統計，自80年代以來，經合組織成員國全球金融資本的增長速度驚人，有些國家的增速甚至比這些國家的國內生產總值的增長速度高2.5倍。這無疑給某些“國際炒家”與本地投機者以投機機會，造成彙市和股市的劇烈波動，以達到收割財富的目的。
一般來講金融危機的形成具有一定的生命周期主要有以下三個階段。
1．形成期
金融危機滋生的溫床包括：資金的泛濫、新概念的產生和推廣、商業在經過繁榮期後進入停滯期等。
根據普林斯頓經濟學家何塞·A.辛克曼和熊偉的研究，金融危機的產生正是大量投資者對於重大經濟問題的意見不一致所致。由於市場上有很多群體投資者，當一批投資者認為價格過高時，總有另外一批投資者進入市場推高價格，或者是原來看空的投資者轉變觀點。在不同群體的投資者的推動下，價格會越來越高，金融危機的誘因隨即形成。
2．膨脹期
價格的上漲造成了投資者的過度自信，而先前理性的投資者終於頂不住錯過時機的壓力入場，原本不具備購買該項資產（如房產）能力的人借貸買入，使得泡沫進一步膨脹，從而形成“正反饋”。泡沫在膨脹期時，交易量明顯放大。
3．崩潰期
在泡沫到達頂點後，幾乎所有的看空者終於達成了價格過高的共識，因此一同拋售。崩潰的速度會比形成和膨脹的速度要快，一般來說，泡沫上漲期（形成、膨脹）和下跌期（崩潰）的用時比例為5∶30。在泡沫的膨脹期，其實一直都有人看空，但是空方的行動總是不一致。因此總是被多方“圍剿”。直到有一天，市場上看空的人終於同時達成了一致，因此價格的上漲停止了。而此時，由於很多投資者承擔了過大的風險（比如借債買房或炒股），價格的下跌導致他們（以及他們的債務人）的財務狀況急劇惡化。而隨著泡沫的破滅，價格的下滑比上升時還要快。這就是著名的“明斯基時刻”（以已故經濟學家命名）。
20世紀90年代以後，隨著國際金融市場的日趨活躍，金融資本也呈現出高速增長的態勢，金融衍生工具也不斷創新。有數據統計，自80年代以來，經合組織成員國全球金融資本的增長速度驚人，有些國家的增速甚至比這些國家的國內生產總值的增長速度高2.5倍。這無疑給某些“國際炒家”與本地投機者以投機機會，造成彙市和股市的劇烈波動，以達到收割財富的目的。
一般來講金融危機的形成具有一定的生命周期主要有以下三個階段。
1．形成期
金融危機滋生的溫床包括：資金的泛濫、新概念的產生和推廣、商業在經過繁榮期後進入停滯期等。
根據普林斯頓經濟學家何塞·A.辛克曼和熊偉的研究，金融危機的產生正是大量投資者對於重大經濟問題的意見不一致所致。由於市場上有很多群體投資者，當一批投資者認為價格過高時，總有另外一批投資者進入市場推高價格，或者是原來看空的投資者轉變觀點。在不同群體的投資者的推動下，價格會越來越高，金融危機的誘因隨即形成。
2．膨脹期
價格的上漲造成了投資者的過度自信，而先前理性的投資者終於頂不住錯過時機的壓力入場，原本不具備購買該項資產（如房產）能力的人借貸買入，使得泡沫進一步膨脹，從而形成“正反饋”。泡沫在膨脹期時，交易量明顯放大。
3．崩潰期
在泡沫到達頂點後，幾乎所有的看空者終於達成了價格過高的共識，因此一同拋售。崩潰的速度會比形成和膨脹的速度要快，一般來說，泡沫上漲期（形成、膨脹）和下跌期（崩潰）的用時比例為5∶30。在泡沫的膨脹期，其實一直都有人看空，但是空方的行動總是不一致。因此總是被多方“圍剿”。直到有一天，市場上看空的人終於同時達成了一致，因此價格的上漲停止了。而此時，由於很多投資者承擔了過大的風險（比如借債買房或炒股），價格的下跌導致他們（以及他們的債務人）的財務狀況急劇惡化。而隨著泡沫的破滅，價格的下滑比上升時還要快。這就是著名的“明斯基時刻”（以已故經濟學家命名）。