說回來，總之，巴菲特的價值投資理論其實並不適合我們普通散戶，我們既不具備巴菲特的投資眼光，而巴菲特的這套理論也不適合中國股市的股情。但有一種辦法可以充分利用價值投資的優點，又避免價值投資的缺陷。那就要說到第二句和第三句話：趨勢投資為技巧，指數投資為工具。
趨勢投資為技巧，指數投資為工具
既然我們選不準值得投資的好股票，那我們就不要買個股了，直接買大盤，也就是買指數基金不就好了嗎？這樣我們就規避了選股的風險，不會出現隻賺指數不賺錢，也就是所謂的滿倉踏空的尷尬情況。
當大盤跌到安全邊際以下的時候，我們直接買入指數基金，當大盤漲到泡沫很高的時候，我們再賣出，不就行了嗎？我之前說過，如果一定要說變化莫測的股市存在什麼永恒不變的規律，那就是跌久必漲，漲久必跌，否極泰來，牛熊轉換。
而且隻要這個國家的經濟還在往上走，那股市長期看一定也會往上走。我們不要老想著戰勝市場，我們隻要順著那一輪又一輪的牛熊轉換的趨勢走就可以了。在潛伏期的後期開始買入，在醒悟期加碼買入，狂熱期的前期堅決持有，在狂熱期的後期堅決拋售，在幻滅期則徹底遠離股市，這就叫順勢而為，以趨勢投資為技巧。
你可能會說，這不是廢話嗎？我也想買在熊市最低點，拋在牛市最高點，但臣妾做不到啊！潛伏期長著呢，我怎麼知道現在應該遠離股市還是慢慢買入呢？狂熱期又很短，我怎麼判斷現在應該繼續貪婪還是開始恐懼呢？
這就要回到我上麵說的價值投資為指導。
1+2+3
個股的安全邊際很難判斷，但判斷大盤的安全邊際相對容易點。因為隻要經濟還在向上走，那這一輪牛市的高點一般都會高於上一輪牛市的高點，這一輪熊市的低點同樣也高於上一輪熊市的低點。這就給我們判斷大盤指數的安全邊際提供了曆史參考坐標。比如2001年牛市高點是2245點，2007年牛市高點則是6124點，2005年熊市低點是998點，2008年熊市低點則是1664點，而經過2009年大反彈到3478點後，之後幾年的最低點繼續上升到了2013年的1849點。
由此我們可以推算出兩個數字：一是新一輪牛市的最高點應該會超過6124點，二是新一輪牛市結束之後的新一輪熊市的低點則會超過1849點。
因此答案很簡單，既然在牛市中股市的整體趨勢是向上的，向下的回調都是暫時的，那在牛市中進行波段操作就不如長期持有劃算，因為你階段性踏空的概率會遠遠超過你階段性逃頂的概率。持有到什麼時候可以拋掉呢？膽小的投資者在A股平均市盈率達到40～45倍的時候就可以拋掉了，膽子大的在市盈率達到50～55倍的時候也一定要拋了，一旦拋掉了就卸載股市交易軟件，就算股市還在瘋漲也絕對不再看了。
說回來，總之，巴菲特的價值投資理論其實並不適合我們普通散戶，我們既不具備巴菲特的投資眼光，而巴菲特的這套理論也不適合中國股市的股情。但有一種辦法可以充分利用價值投資的優點，又避免價值投資的缺陷。那就要說到第二句和第三句話：趨勢投資為技巧，指數投資為工具。
趨勢投資為技巧，指數投資為工具
既然我們選不準值得投資的好股票，那我們就不要買個股了，直接買大盤，也就是買指數基金不就好了嗎？這樣我們就規避了選股的風險，不會出現隻賺指數不賺錢，也就是所謂的滿倉踏空的尷尬情況。
當大盤跌到安全邊際以下的時候，我們直接買入指數基金，當大盤漲到泡沫很高的時候，我們再賣出，不就行了嗎？我之前說過，如果一定要說變化莫測的股市存在什麼永恒不變的規律，那就是跌久必漲，漲久必跌，否極泰來，牛熊轉換。
而且隻要這個國家的經濟還在往上走，那股市長期看一定也會往上走。我們不要老想著戰勝市場，我們隻要順著那一輪又一輪的牛熊轉換的趨勢走就可以了。在潛伏期的後期開始買入，在醒悟期加碼買入，狂熱期的前期堅決持有，在狂熱期的後期堅決拋售，在幻滅期則徹底遠離股市，這就叫順勢而為，以趨勢投資為技巧。
你可能會說，這不是廢話嗎？我也想買在熊市最低點，拋在牛市最高點，但臣妾做不到啊！潛伏期長著呢，我怎麼知道現在應該遠離股市還是慢慢買入呢？狂熱期又很短，我怎麼判斷現在應該繼續貪婪還是開始恐懼呢？
這就要回到我上麵說的價值投資為指導。
1+2+3
個股的安全邊際很難判斷，但判斷大盤的安全邊際相對容易點。因為隻要經濟還在向上走，那這一輪牛市的高點一般都會高於上一輪牛市的高點，這一輪熊市的低點同樣也高於上一輪熊市的低點。這就給我們判斷大盤指數的安全邊際提供了曆史參考坐標。比如2001年牛市高點是2245點，2007年牛市高點則是6124點，2005年熊市低點是998點，2008年熊市低點則是1664點，而經過2009年大反彈到3478點後，之後幾年的最低點繼續上升到了2013年的1849點。