有一個書生叫吳筠，字青庵，少年時就很有名氣。當地葛太史曾看過他的文章，給以好評。因喜歡他的文才，就托與吳筠要好的人請他來交談，以觀察他的言談與文采，並說:“哪裏有像吳筠這樣的才學還長期過窮日子的呢？”並叫鄰居們傳話給吳筠:“要是能奮發上進，考取功名，我就把女兒嫁給他。”
葛太史有一個女兒，長得很漂亮。這話傳到吳筠耳朵裏，他非常高興，也很有信心。可是第一次考試就落了榜。他就托人轉告太史:“我能富貴那是命中注定，隻不過不知道是早是晚。請等我三年，我實在不能成功，他的女兒再另嫁。”由是他更加刻苦學習。
一天夜裏，明月之下，有一個秀才來拜訪他。這人長得白淨臉，短頭發，細細的腰，長長的手。吳生有禮貌地問這人從哪裏來，有什麼事。那人說:“我姓白，字於玉。”兩人又稍稍說了幾句話，吳生覺得此人心胸開闊，心裏很是賞識，就留白生同宿一處。白生也不推辭，睡到天明才走。吳生再三囑咐，順便時再來敘談。白生也覺得吳生誠實熱情，就提出要在吳生家借住。吳生非常同意，約好搬家的日子，就分手了。
到了搬家的那天，先是一個老頭送炊具及其它用具來，隨後白生才到。他騎一匹白龍馬，吳生迎接進來，忙命家人打掃房間安排住下。白生也打發跟來的人牽馬回去。
從此以後，兩人朝夕相伴，互相研討學問，各有收益。吳生見白生讀的書不是常見的書，也沒有八股文一類的文章，便奇怪地問白生。白生回答說:“人各有誌，我不是求功名的人。”晚上還經常請吳生到他屋裏喝酒，拿出一卷書來給吳生看，書中都是些氣功方麵的事，吳生看不懂，便信手放在一邊。又過幾天，白生對吳生說:“那天晚上給你看的書，書中講的都是些《黃庭經》的要術，是羽化登仙的入門教材呀。”吳生笑著說:“我對成仙不感興趣。成仙得斷絕情緣，沒有雜念，這我是做不到的。”白生問他:“為什麼？”吳生回答是為傳宗接代。白生又問:“為何這麼大年紀還不娶親呢？”吳生笑道:“‘寡人有疾，寡人好『色』’。”白生說:“‘王請無好小『色』’。你想娶個什麼樣的意中人？”吳生才把等葛太史女兒的事告訴了白生。白生懷疑葛家女子未必真美。吳生說:“這女子美是遠近都知道的，不是我自己眼光淺。”白生一笑了之。
第二天，白生忽然整理行裝，對吳生說是要走。吳生依依不舍，難過地與白生絮絮話別，不忍分離。白生就叫童子背了行李先走，自己與吳繼續說話。忽然見一個青蟬叫著落在桌子上，白生告辭說:“車子已經來了，我告辭了。以後你著想我，就掃一掃我睡的床，躺在上麵。”吳生聽了剛想再問什麼，轉眼間，白生就縮小得像指頭一樣大，一翻身騎在青蟬背上，吱地一聲飛走了。漸漸消失在彩雲中。吳生這才知道白生不是平常人。驚愕了很久，才悵然若失地回房。
過了幾天，天上忽然下起蒙蒙細雨來。吳生很想念白生，就走到白生住的房間。一看白生住的床上布滿了老鼠的爪跡，歎了口氣，用條帚掃了一下，鋪上一張席子躺下休息。不多時，就見白生的書童來請他，吳生非常高興，跟了童子就走。一霎時，見一群小鳥飛來，童子捉住一個對吳生說:“黑路難走，可騎小鳥飛行。”吳生顧慮這麼小的鳥能擔負得動嗎？童子說:“可以騎上試試。”吳生就試著騎在上麵，見鳥背非常寬綽，童子也騎在他身後，隻聽嘎的一聲就飛上了天空。