第二章經典的技術分析理論——用理論指導實戰 第十節 相反理論
相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於群眾的行為，它指出不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂；而當人人看淡時，熊市已經見底。隻要你和群眾意見相反的話，獲利的機會永遠存在。
相反理論的主要理論精神是：
1．相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人隻占5%，95%都是輸家。要做贏家隻可以和群眾路線相背，切不可同流。
2．相反理論並非隻是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動態概念。
3．相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，就會盡量買入，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而後來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家的看好聲中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都出了貨，市場已經再無看淡的人采取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了穀底。
4．在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報紙、電視、雜誌等都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報道市場消息，市場已經沒有人去理會，報章新聞全部都是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前麵。大眾媒介永遠都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全麵看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。
5．相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對，大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久，直至到所有人看好情緒趨於一致時，市勢將會發生質的變化。
運用相反理論時，真正的數據通常有兩個，一是市場情緒指標，另一個是好友指數。兩個指標都是一些大經紀公司、專業投資機構的部門收集的資料，資料來源為各大經紀公司、基金、專業投資通訊錄，甚至報紙、雜誌的評論，計算出看好和看淡情緒的比例。
在任何市場，相反理論都可以大派用場，因為每一個市場的人心、性格、思想、行為都是一樣的。大部分人都是追隨者，見好就追入，見淡就退出。隻有少部分人才是領袖人物。領袖人物之所以成為領導人，皆因他們見解、眼光、判斷能力和智慧超越常人，亦隻有這些異於常人的眼光和決策才可以在群眾角力的投資市場脫穎而出。
實際運用相反理論時，一般的難題都出於搜集資料方麵。好友指數並非隨時可以得知，在報紙上亦並非隨時找得到。投資者可以自行將報紙雜誌投資專家發表的言論去歸納分析好淡觀感的比例，以作買賣決策。但要注意資料的全麵度。另外，相反理論有個很好的啟示，那就是當大眾媒介都爭著報道好消息時，大市見頂已為時不遠。這個說法，屢經印證，屢試不破，投資者可以加倍留意。此外，還要注意，及時收集到一個可靠的好友指數也不要等待百分之百的人看好時才決定離市，或者百分之百的人看淡時才入市。因為當你的數據確認有這些現象出現時，時間上已經出現了差距，其他人也許已經比你早洞悉先機，快人一步的采取了行動，你就可能錯失最早的買入或者賣出時機。快人一步，早過好友指數采取適當行動的投資者將會更加穩操勝券。
技術分析要點：
1．相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基於群眾的行為，它指出的當所有人都看好時，牛市就開始到頂；而當所有人看淡時，熊市已經見底。
2．相反理論意在提示投資者，在投資實踐中，隻要你堅持按照相反理論來操作，那麼，獲利的機會將永遠存在。
3．在使用相反理論時，行動一定要迅速，不要等到百分之百的人看好時才決定離市，或者百分之百的人看淡時才入市，因為這樣可能錯過最佳的買進賣出時機。