第十章其他幾種常用的技術分析指標 第十一節 動量指標——MTM的原理與應用
動量指標MTM是一種專門研究股價波動的中短期技術分析工具。動量指標的理論基礎是價格與供求量的關係，它認為股價的漲跌幅度隨著時間的推移會逐漸變小，股價變化的速度和能量也會慢慢減緩，隨後，行情就可能發生反轉。在多頭行情裏，隨著股價地不斷上升，股價上漲的能量和速度必將日漸萎縮，當上漲的能量和速度減少到一定程度時，行情將會出現大幅回蕩整理或見頂反轉的行情；而在空頭行情裏，隨著股價地不斷下跌，股價下跌的能量和速度也將日漸萎縮，當下跌的能量和速度萎縮到一定程度時，行情也會出現大幅反彈或見底反轉的行情。
因此，動量指標就是通過觀察股價波動的速度，衡量股價波動的動能，從而揭示股價反轉的規律，為投資者正確地買賣股票提供重要的參考。
動量指標的超買超賣界限隨個股不同而不同，使用者須自行界定，一般以0軸為中心線，0軸的上、下方分成六等份的超買超賣區，分別為+1、+2、+3和-1、-2、-3。
1．極端行情
12日動量指標>＋3時，表示股價強勁上升，強勢特征顯著，投資者不必急於賣出，等待指標出現頂背離時賣出；12日動量指標<-3時，股價持續回落，弱勢特征顯著，投資者不可輕易搶反彈，應等待指標出現底背離時再擇機買入。
2．中級行情
12日動量指標>+2時，波段性上升行情可能結束；12日動量指標<-2時，波段性下跌行情可能結束。
3．短線行情
12日動量指標上升至+1時，股價麵臨調整壓力；12日動量指標下跌至-1時，股價麵臨反彈要求。
實盤案例分析：
華夏銀行（600015）
如圖10-19所示，該股股價在2010年9月29日見底，MTM值為-0.90，在短線行情中，這種信號表示股價麵臨短暫反彈要求。果然第二個交易日，股價拉出一根大陽線，開始反彈。2010年10月19日，股價在拉升過程中拉出一根大陽線，但此時的MTM值卻達到了2.96，在短線行情中，該數值表示股價麵臨著調整壓力。第二個交易日，股價拉出一根大陰線，開始在高位橫盤。
此外，通常用25日動量指標來研判中線行情，以0軸為中心線，當25天的動量指標>0軸時，表明目前處於中線多頭行情，當25天的動量指標<0軸時，表明目前處於中線空頭行情。同時，投資者也可以利用移動平均線應用規則，通過動量線與動量線平均線的位置關係進行分析。
技術分析要點：
1．動量指標以0軸為中心線，可以分為上下六等份的超買超賣區。
2．在極端行情中，當動量指標大於+3時，表明股價將強勁上升；當動量指標小於-3時，表明股價處於弱勢行情中，投資者不宜搶反彈。
3．在中期行情中，當動量指標大於+2時，表明股價波段上漲行情即將結束；當動量指標小於-2時，表明股價波段下跌行情即將結束。
4．在短線行情中，當動量指標大於+1時，表明股價將麵臨調整壓力；當動量指標小於-1時，表明股價麵臨反彈要求。