第二，彙率低估的影響
對於任何一個國家而言，如果出現了彙率低估，這必然會帶來自主性的國際收支順差。當市場上一旦形成了對該國貨幣的升值預期，這必然就會引發短期投機資本的流入。短期投機資本對宏觀經濟穩定是非常不利的。 彙率低估對經濟的影響主要有以下這些方麵：
1.彙率低估會對資源配置產生不利影響。當彙率被低估的時候，低估的彙率會促進資源更多地進入出口部門，這樣就會讓進口部門和國內製造業、服務業等其他部門受到抑製，造成國民收入的再分配，這對一個國家的中長期資源配置和經濟的可持續發展是非常不利的。當彙率長期被低估的時候，對那些以高成本低效益生產出口產品和進口替代品的企業而言則是比較有利的。從這個角度來看的話，彙率低估具有保護落後企業的作用，所以這就不利於企業競爭能力的提高，也對資源的優化配置不利。
2.彙率過度低估會讓高科技產品的進口減少。當高科技產品進口減少的時候不利於經濟結構的升級和勞動生產率的提高。本幣低估所帶來的經常賬戶順差，意味著本國的儲蓄和資源有一部分被國外利用。這對發展中國家的經濟發展造成不小的影響。因為發展中國家通常本來就缺乏資金，這時資金被國外利用必然會減少自己的利用空間。
3.彙率低估還會造成一定地國際經濟摩擦。倘若一個國家為了促進出口、改善貿易逆差而低估本幣，這樣就會讓對方國家的貨幣相對升值，造成對方國家出口競爭力的下降。特別是以外彙傾銷為目的而低估本幣的國家，必然會引起對方國家及其他利益相關國家的反對甚至報複。導致這些國家采取針鋒相對的措施，直接或者隱蔽地對貨幣低估國家的商品出口進行一定程度的抵製。
【小貼士】
當前，人民幣對美元的彙率創下了新高，北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越認為，2012年人民幣彙率將會處在上升的通道。
胡俞越表示，從2011年的情況來看，人民幣彙率的上升幅度為5.1%，2012年仍然會處在升值的趨勢。同時胡俞越還表示，倘若我國經濟繼續保持穩健增長的勢頭，那麼在未來的十年，人民幣將很有可能會成為和美元、歐元並駕齊驅的三大主流貨幣。隨著我國經濟實力的增強，人民幣走向國際化進程是不可改變的，在國際化的進程中，人民幣彙率的出現一定程度的浮動也是正常的。