第一章 站在中國長牛市的起點上 看好長牛市的觀點沒有變
本輪行情從2005年年底發端以來，市場在反複言及“到頂”的問題。早在2005年初上證綜指到達1300點位的時候，就已經有膽怯的資金退場，認為大盤已經漲到頂部。到了1900點時，市場出現更多的兌現資金。當大盤被瘋狂地推升到2700點位時，時間已是2007年1月初。到1月底，大盤已上攻到3000點附近。2月16日是2007年春節長假前的最後一個交易日，股市延續強勢慣性，終於突破3000點高位，雖然在3000點位立足的時間不長，但市場突破3000點位的衝動欲強烈。2月26日，是中國農曆新年後的第一天開市，上證綜合指數又以3018.18點跳空高開，並在汽車、醫藥、航空等熱點板塊帶動下一度衝高至3036.35點，從而再次創下了本輪行情的曆史新高。我們之所以不厭其詳地描述一次次的新高被攻克，是為了表明我們“言頂不是頂”的觀點。
“言頂不是頂，是頭也非頭”。雖然走筆至此，A股已處在了深幅大調整階段，但我們仍然堅信不移這個“是頂不是頂”的觀點。我在我的搜狐博克以及不同的撰文中指出，中國股市遠還沒到言頂的時候。未來，一個個高點將被不斷刷新，也將一次次證明為不是終點，而是多頭市場的一種必然反應。我們堅信中國股市“黃金五年”的判斷，現在，股市的大繁榮還剛剛拉開帷幕。在曆史性大繁榮麵前，判斷失誤以至裹足不前，隻會喪失曆史性的大機遇！
在這一跨度五年的超級長牛市過程中，牛市的前進腳步不會一帆風順，螺旋式上升、波浪式前進將成為必然趨勢，反複的短線調整將始終相伴存在，難以規避。有時受國內外社會、經濟或政治形勢影響甚至還會有劇烈的震蕩。但“青山遮不住，畢竟東流去”，市場長期向好趨勢將不會改變。股指每一次出現回調導致的藍籌股階段性調整，都將是投資者逢低吸納的大好時機，調整也將為相對寬鬆的國內外資本源源不斷地進場提供不可多得的階段性低點。
我堅定不移地維持我在《大拐點：站在中國大牛市的起點上》（程超澤著，上海東方出版中心，2004年）和《大財五年：抓住你一生中最好的投資機會》兩本書中的判斷和觀點。在我的《大拐點：站在中國大牛市的起點上》的論著中，我就已向長線投資人發出了最強烈的買入信號，因為我們看到，所有中國股市最基本的發展趨勢、周期和技術數據，都在暗示這一重要信號。即使投資人對人口統計學趨勢不甚了解而可能影響到投資判斷的話，那麼，他們僅僅按照股市五年周期的理論也應該在2004年和2005年開始逐步進行戰略建倉。在那本書中，我的基本觀點是，在2006年開始的五年裏，中國將有一次超級長牛市期，可能比上世紀90年代的任何一次股市牛市都更長、更強勁。
及至2005年年底和2006年年初，我已越來越不厭其詳地向人們闡述著我的上述觀點(注1)。就是這篇首次發表在我的博克和《悉尼時報》的文章，後來被中金網的“中金論壇”、人民網的“大國論壇”、搜狐“財經論壇”等多家權威的論壇競相轉載。其後幾乎整個一年，我都在為係統地描述中國股市的未來情景做著努力。我在我的《大財五年：抓住你一生中最好的投資機會》的論著中，是這樣描述中國股市長牛市的：
我們現正處在中國曆史上（甚至是世界曆史上）經濟增長和進步最快的一個五年。它的基礎是由一些很簡單的人口與經濟統計學趨勢所決定的，主要是由兩個“人口紅利”——勞動力人口和老齡化人口趨勢——引起的。同時，中國新農村運動將引發世界上最大的一次城鎮化進程，農村勞動力向非農業轉移，中部地區的崛起，2008年北京奧運會，2010年上海世博會，以及2006～2010年由龐大人口消費及其引發的高生產效率等，都將使中國迎來世界曆史上時間最長的一次經濟景氣周期。我們現在看到的技術革命是自電力、汽車和電話發明以來最重大的一次，它是一次由芯片產生的信息革命，這也許是自人類15世紀後期印刷術發明以來最為重大的一次全球性變革，它在未來五年的發展水平還遠沒有到達到應有的發展高度。縱觀當今世界上重大新技術的出現，無一不和中國龐大的人口生命周期相耦合，和中國產業改造相耦合，和中國“十一五”規劃相耦合。鑒此，我們相信，在未來五年裏，人們將在中國看到世界曆史上最大的一次股市超級長牛市過程，當然在五年後我們也免不了親眼目睹由於貪婪、瘋狂而非理性投資從而刺破股市泡沫引發的最大一次金融危機。