意外進入鐵路業1865年，摩根再次結婚了，新娘是一個名叫弗朗西斯·崔西的律師，人們愛叫她範妮。第二年，範妮生下了他倆的長女露易莎。
次年又生下了兩人唯一的兒子小摩根，他們又叫他傑克。
此時，終於成為華爾街銀行家一員的摩根，又把目光瞄準了鐵路，這時，各地紛紛營建鐵路，它已成為美國新的投機熱門。但是麵對華爾街鐵路投機的混戰，摩根並沒有急於出手，而是在等待一個合適的時機。
不管是在南北戰爭以前的投機咖啡，還是在南北戰爭期間的黃金交易，摩根都獲得了成功，這讓他積累了豐富的投機致富的經驗，也使他在華爾街雲集的投機者中成為一個佼佼者。
在華爾街年輕的投機者中還有一個叫喬伊·顧爾德的厲害角色，33歲就名聲大噪。由於他買對了華盛頓鐵路以及紐約的薩拉托加地方的伊利鐵路股票賺取了巨額財富而成為華爾街鐵路大王之一，幾乎就與赫赫有名的康乃裏亞斯·凡德華爾特齊名了。
凡德華爾特是在美國鐵路運輸業和船舶業中極為成功的一個人，比顧爾德大42歲。他是位於紐約灣內的斯達汀島上的人，原來是本地一個渡口的船老大，後來靠加利福尼亞淘金熱時開發運輸線路和南北戰爭時把幾艘遊艇改造成軍艦租給北方政府而大發其財。
凡德華爾特是紐約中央鐵路的所有者，因為曾經聯合伊利鐵路的擁有者洛克菲勒對付顧爾德，所以成了顧爾德的死對頭。在他70
歲的時候，從船舶運輸業轉向了鐵路投機事業，並首戰告捷，先是取得了哈雷鐵路的所有權，後來又取得哈得遜鐵路所有權。
接著，凡德華爾特乘勝前進，買下了由紐約州首府奧爾巴尼通往五大湖畔的水牛城的紐約中央鐵路股份。這一步剛剛實現，他立即申請州議會同意合並了哈雷、哈得遜、紐約中央3條鐵路。
凡德華爾特取得了極富戰略意義的鐵路，從紐約直至五大湖畔，這條鐵路可經過石油、鋼鐵以及煤炭的主要產地———賓夕法尼亞州，並可延伸至俄亥俄州、密歇根州，直至伊利諾伊州的芝加哥。
然而此時已74歲的凡德華爾特，卻並不因此而停步不前，他又看中了另一條黃金路線，與他的鐵路相接的當時為顧爾德所有的伊利鐵路。
1868年，又一場大戰拉開了序幕，這就是後來有名的薩斯科哈那鐵路之戰。
對於凡德華爾特的挑戰，善於運用權術詭計的顧爾德當然也不甘示弱，加上他的事業夥伴吉姆·費斯克，更是所向無敵，銳不可當。伊利鐵路的股份就是他倆耍弄手腕、從地方實業家手中強行購買下來的。他們向老凡德華爾特展開了猛烈的反攻。
雙方開始先從南接顧爾德的伊利鐵路、聯結東部工業城市與煤炭產地的大動脈的薩斯科哈那鐵路展開廝殺，對於這場牽扯到賓夕法尼亞州和紐約州之間利益的鐵路收購爭奪戰，摩根始終保持觀望態度。
摩根的表兄古特溫經常來找他喝酒，每當喝到一定程度，他常常發出感慨：“顧爾德和費斯克這兩個人聯合起來，確實厲害。去年他們在股票市場上橫衝直撞，大獲全勝，竟然沒有人能與之匹敵。”
的確如此，這兩個人巧妙地利用了華盛頓當時的金融緊縮政策，在股票市場中翻雲覆雨，一手遮天，讓許多人破了產。不僅古特溫對此極為憤怒，就是包括摩根的父親在內的財經界大亨對此也是束手無策，摩根對此知道得很清楚。
摩根對表兄說道：“現在這兩個人又聯手與凡德華爾特為敵，爭奪薩斯科哈那鐵路……看來後者根本不是對手！”
“是啊！”古特溫推測，“薩斯科哈那地方鐵路估計要如同可憐的小青蛙一樣，被顧爾德和費斯克這兩條大蛇盡情玩弄，然後被一口吞掉。”
古特溫繼續地談論著他所聽到的消息：“薩斯科哈那這種小公司哪裏是顧爾德的對手！他倆耍用計謀，居然買通了紐約州法院的兩位法官，實在是惡毒之極！”
“你所說的那兩位法官的名字叫巴納德和卡爾德森吧？”
“怎麼？你也知道！看來你的消息也很靈通嘛！”
“據說薩斯科哈那鐵路半數的股份已經落入了顧爾德手中。”看來摩根也十分關注事態的進展。
古特溫問道：“不是說顧爾德所持有的股份已經超過半數了嗎？”
“不，這是他們的慣用伎倆。據說他們已經大量印製了虛增的公司交換債券，此後他們肯定又利用法院幹預薩斯科哈那的股東大會。這樣幾經周折，鐵路就一定會落到顧爾德手中。”