中國經濟泡沫論的觀點完全站不住腳。歐債危機沒有改變中國經濟增長的大前景，我們的政策不應受一些短期因素的影響，不該有神經質的高頻顫動。未來10年，中國將經曆一場內需不斷上升、對外依賴度相對下降的發展過程，城市化、消費升級以及綠色產能革命將支撐中國經濟的快速增長。這10年很有可能成為中國改革開放以來經濟增長最快、發展最健康的10年，中國很有可能在2020年經濟總體規模超過美國，成為世界第一大經濟體。這一切的一切都取決於今天必須堅定不移地調整經濟結構和轉變發展方式。
2010年年中，國內外發生了一係列引人注目的事件，由此帶來了新一輪經濟政策領域的思想碰撞。歐洲債務危機的加重、國內對房地產市場調控的擔憂、股市的下滑等一係列問題，引起了市場上的種種猜想。其中占主流的一派觀點認為，中國經濟2010年的增長形勢出現了明顯的惡化，未來10年的經濟增長速度將會出現大規模下降。一些國外的評論家甚至指出，中國經濟的高速增長是一個大泡沫，這個泡沫即將崩潰，中國將進入一個長期的低增長階段。
我們認為，以上的這些觀點完全是站不住腳的，中國經濟不僅在2010年的增長態勢仍然向好，未來10年，隻要堅持調整經濟結構和轉變發展方式，就一定能夠出現一個增長速度9%~10%的相對非常快的新的發展時期。考慮到人民幣對美元緩慢升值的大趨勢，中國很有可能在2020年經濟總體規模超過美國，成為世界第一大經濟體，人均國內生產總值達到1.7萬美元左右，達到中等發達國家的上遊水平。
中國經濟增長大勢未變
如何作出上述判斷？
第一，從最近的一些因素來看，希臘債務危機並沒有從根本上改變世界經濟總體健康恢複的大局。希臘債務危機從本質上講，是一場長期的政治危機。這一危機所帶來的短期金融市場的恐慌，已經由國際貨幣基金組織和歐洲各國政府聯手出台的7500億歐元救助計劃所完全遏製。這一大規模的救助計劃，有人形容為核打擊式的、全麵的、壓倒性的出擊，是用核戰爭的方式來解決常規戰爭。7500億歐元是國際貨幣基金組織曆史上所參與的最大的金融救市方案，也是國際貨幣基金組織在金融危機前所持有的整體資金量的兩倍以上，相當於歐元區國內生產總值的9%左右，是希臘全部債務的兩倍。特別應該注意的是，歐洲中央銀行的態度最近也有所轉變，開始放棄先前的固執態度，由簡單地應對通貨膨脹，轉向了更多關注係統性金融風險和經濟增長，並已經開始大規模購買各國的主權債務。這一閥門的打開，將會開啟更大的金融救助能力。雖然歐洲的債務危機毫無疑問會在很大程度上延緩歐洲各國的經濟增長速度——因為從長遠來看，歐洲各國，尤其是那些公共財政狀況非常差的國家，必須收緊財政政策，減少開支，增加稅收，這無疑是收縮性的——但是，我們完全有理由相信，歐洲的債務危機不會演變為新一輪的金融危機。
第二，這次世界經濟恢複的主體是美國、德國、法國和日本，而這些經濟體到目前為止並沒有受到歐洲債務危機的直接衝擊。它們受到的間接衝擊則來自於這些國家的商業銀行手中所持有的其他國家的主權債務。而這些主權債務，已經由各國財政互相擔保，或者由歐洲中央銀行直接印鈔票購買，所以，這一間接衝擊機製也已經打破，歐洲債務危機不可能從本質上改變世界經濟整體恢複的基本格局。
第三，歐洲債務危機所引起的對歐元的恐慌性拋售，短期內也將有所改觀。從長期政治格局角度來看，歐元是歐洲一體化的政治標記，是歐洲政治經濟一體化的最重要的標誌性項目。經過這一輪金融危機的洗禮，德國、法國等經濟大國更加認識到歐元的重要性，因為如果沒有歐元的存在，這些國家或許早已步入更加嚴重的金融危機。與此同時，希臘等小國更是心知肚明，它們之所以到目前為止還沒有發生在亞洲金融風暴中泰國式的崩潰，就是依賴了歐元的力量。因此可以預見，在這輪危機之後，歐元不僅不會崩潰，反而會從更深層次上通過協調各國財政的改革而得以加強。基於這一分析，歐元兌美元的彙率將在近期內得到相當的恢複。同時，美國等大國也不會坐視歐元維係當今如此之低的彙率水平，也會想方設法通過擴大美元的貨幣供給來緩解美元升值的壓力。