第四章分析行業,踏對市場節奏 特別板塊能賺錢
稀缺資源成就暴利
物以稀為貴,這是自然界的常規。這一規律用在股票市場,同樣非常奏效。
“稀缺”使得資源成為搶手貨,也正是因為稀缺,大家才對現在的東西倍感珍惜,比如一棵樹長大後,砍了還能重栽,一棵草被割了後還能長出來,但是一塊黃金被挖了可能就沒有了。這些資源是經過數億年才得來的,而且總量有限,所以才有“貨幣天然不是黃金、黃金天然是貨幣”一說。
黃金因為其固有的稀缺性及高密度屬性,自古以來都有保值增值的特性。經濟好的時候,大家未雨綢繆儲備黃金,經濟不好時大家出於避險需求還是搶購黃金,因而長期來看黃金價格雖然有過波動,但整體上呈現了一個長期上漲的格局。到2010年年底時國際黃金價格達到了每盎司1400美元,而到2011年9月,國際金價更是在投資與投機力量的雙重推動下繼續走高,衝到了每盎司1922美元的價格。由於短期上漲過快,加上全球經濟情況不一,局部地區複蘇情況較好,普遍性悲觀情緒散去之後追求避險投資者離場和投機資金獲利沽售力量使得金價出現了快速而強力的調整,但依然沒有改變投資人普遍認為黃金未來還會漲得更高的預期。
對於黃金及白銀有專門的書籍來論證,並用前前後後的曆史及貨幣陰謀來推導出金銀價格必然會繼續上漲的結果,筆者不敢苟同。對於這些稀缺性資源帶來的二級市場波動機會更值得我們關注,因為筆者始終秉持“沒有永遠地漲,也不會永遠地跌”這一理念。
A股市場的黃金股並不多,老牌的有山東黃金(600547)、中金黃金(600489),後期上市的有辰州礦業(002155)、紫金礦業(601899)、恒邦股份(002237),黃金加工的有明牌珠寶(002574)、老鳳祥（600612）等,還有通過資產重組具有黃金概念的榮華實業(600311)、永泰能源(600157),本身數量就不多的黃金股值得我們長期重點監測跟蹤。
不妨以中金黃金的走勢為例來進行分析,2003—2006年該股股價一直在5～10元區間波動,當時國際金價在每盎司300～400美元之間運行,考慮到當時國內股市處於熊市之中,股價必然不能充分反映投資者樂觀預期。而從2006年起,隨著國際金價的上漲,中金黃金業績也隨之增長,股價一路走高,到2007年9月份,股價從10元左右上漲至159元,上漲幅度超過10倍,為投資者帶來了超額收益。隨著A股於6000點之上崩盤,中金黃金股價也出現了同步大跌,但由於國際金價的堅挺,支持了其股價再次走強,到2009年7月底時,中金黃金股價複權已經重新回到了2007年大盤6125點時的價格,到2010年11月初時股價已經較其2007年時的最高價高出了31%。隨後其股價在大盤不斷創新低的影響下走低,但到2012年年初時中金黃金股價複權價依然處於2007年最高點附近,可以說對於長期投資者來說,依然有超過20倍的收益。其他黃金股也是如此,比如山東黃金到2012年年初時股價較其曆史最高點有明顯的下跌,主要是由其中途上漲過度偏離價值漲幅過大造成,但股價依然遠高於2007年時的最高價,剔除這些異常因素,黃金股票如黃金股價一樣表現出了較強的穩定性，如圖420所示。
圖420山東黃金（600547）月K線圖(複權)(2006.2—2011.1)
除了長期來看黃金股較穩定外,在區間波動中黃金股則表現得相對更為活躍。前文說過,當大盤出現一段強勁反彈行情時,周期性行業的有色金屬板塊上漲時點提前且幅度大於均值,而黃金板塊則表現得更為突出。2012年年初上證指數開始了一段探底反彈走勢,從1月6日收盤的2163點到1月19日收盤的2296點,上漲幅度為6.1%,同期中國石化(600028)從7.48上漲至7.66元,上漲幅度為2.4%,非周期性的貴州茅台(600519)從186.64元下跌至180.7元,上漲幅度為-3.2%,而同期中金黃金(600489)股價從16.94上漲到22.99元,上漲幅度為35.7%,如圖421所示。一比較,結果就出來了,在波段操作中選擇黃金股是不錯的決策。這隻是一次抽樣,如果有興趣及精力的朋友可以自己再對比其他大盤強反彈時期不同板塊間的走勢差異。
圖421中國石化（600028）、中金黃金（600489）、貴州茅台（600519）
日K線疊加圖(2011.8—2012.1)
以黃金為代表的貴金屬,隻是稀缺資源中的一種,廣義來看,凡是不可再生的資源都屬於稀缺資源,誰掌握了這些資源,誰就掌握了能夠被炒作的資本。中國是全球最大的稀土出口國,稀土產量占據全球的90%以上,而稀土又是電子產品的原材料。前期中國稀土出口當白菜價賣,2010年8月份後,國家層麵開始重視稀土資源,加強了開展稀土出口限製及出口配限管製,這使得稀土價格開始一路攀升,稀土行業的股票成了香餑餑。包鋼稀土(600111)從35元漲到95元,漲幅達到171%；中色股份(000758)從13元漲至43元,漲幅達到231%；天通股份(600330)從8元漲到19元,股價翻番；橫店東磁(002056)從14元漲到49元,漲幅達到250%（見圖422）；五礦發展(600058)從14元漲到42元,漲幅達200%；中鋼天源(002057)從10元漲到34元,漲幅達240%；北礦磁材(600980，現已更名為*ST北磁)從13元漲至41元,漲幅達215%；寧波韻升(600366)從12元漲34元,漲幅達183%。