1985年9月22日，由美、德、英、法、日等五國財政部長及中央銀行行長在紐約廣場飯店。
舉行會議，達成關於五國政府聯合幹預外彙市場的決議。
史稱廣場協議。
消息傳來，全球嘩然。
後果就是，德、英、法等國貨幣都發生了大漲。
三年後，1988年與1985年相比，主要貨幣對美元的升值幅度大約分別為：日元86.1%，德國馬克70.5%，法國法郎50.8%，意大利裏拉46.7%，英國英鎊37.2%，加拿大元近11%。
而日元升值則充當了急先鋒。
這個協議之所以能夠達成，原因在於，80年代初，美國財政赤字劇增，就歸咎於對外貿易逆差過大。
於是美國就找到其四個主要貿易夥伴，要求通過這些國家的“本幣升值，美元貶值”來使雙邊貿易更加平衡。
可見此時，這些國家此時此刻，就已經成為黴國的跟班了。
為了黴國的利益，犧牲了自己的利益。
於是，大量的海外遊資都流向日本，購買日本房地產。
為什麼呢？
因為此時日本房價還處於窪地。
而對於海外資本來說，此舉既可以享受到日元升值的好處，又可以購買以日元計價的資產，乃是一箭雙雕。
資本都不傻，賺錢才是硬道理。
於是，日元彙率和資產價格一起上漲。
平心而論，廣場協議簽訂後，並沒有推毀日本經濟。
相反，由於廣場協議簽署後，日元快速升值，日本資產反而成為全球市場的“香餑餑”。
廣場協議簽訂後，不僅推高了日元彙率和資產價格，也使得日本人成為全球的大富豪。
在巴黎、倫敦到處都可以見到組團購物的日本主婦，而索尼買下了哥倫比亞影業，三菱買下了洛克非勒中心。
那個時候，有個流傳，日本能買下黴國。
但是好景不長，到了90年代初，美國的貨幣政策又變了，由原來的寬鬆，變成了收緊。
美國開始加息了，而日本也跟著加息。
而日本這樣一加息，使得大量遊資拋售日本資產，而國際投機炒作者退出。
導致資產泡沫破裂，股市急劇下跌，大量銀行壞賬被曝光。
許多中產階級因為在高點位買入房地產而被終生被套，有的甚至通過自殺來擺脫債和壓力。
這就造成在以後的歲月裏，日本人在經曆了《廣場協議》之後，一開始資產價格大漲，形成巨大泡沫，日本人都相信日本房價不會下跌。
而當日本政府加息，房產價格就會出現萎縮，房價大跌七八成，屆時一片狼籍。
日本人自此再也不敢炒房地產了，從此恢複了理性。
另一方同，日本經濟被稱之為衰退了二十年。
日本社會也為此反思，正是由於過度的依賴於房地產，造成日本房價、地價過高，一大批日資企業搬到海外去發展。
特別臨近的華夏，大量日資企業以合資形式，產業搬去了華夏。
從另一個角度，促進了華夏製造業的快速發展，形成了一批批優秀的產業工人。
同時造成了日本國內製造業空心化。
再加上這十多年來日本社會老齡化現象越來越嚴重，使日本經濟長期低迷。
在很多人看來，似乎日本簽了廣場協議後，這場經濟大衰退的噩運才拉開帷幕。