[3]市場流動性好。
許多債券都具有較好的流動性。政府及大企業發行的債券一般都可在金融市場上迅速出售，流動性很好。
債券投資的缺點如下：
[1]購買力風險較大。
債券的麵值和利息率在發行時就已確定，如果投資期間的通貨膨脹率比較高，則本金和利息的購買力將不同程度地受到侵蝕，在通貨膨脹率非常高時，投資者雖然名義上有收益，但實際上卻有損失。
[2]沒有經營管理權。
投資於債券隻是一種獲利的手段，而不參與被投資企業經營管理。
[3]收益不如股票高。
因為股票投資風險高於債券投資，所以享有較高的風險價值補償，債券的風險價值補償則低許多。
2.做好證券投資組合，有效回避風險
證券投資組合又叫證券組合，是指在進行證券投資時，不是將所有的資金都投向單一的某種證券，而是有選擇地投向一組證券。這種同時投資多種證券的做法便叫證券的投資組合。
投資風險是普遍存在的，盡管任何一家公司都會組織財務人員去對各個證券投資進行全麵分析，但簡單地把全部資金投入一種證券便要冒極大的風險，當投資決策失誤或者經濟發生重大變化或波動時，企業便會陷入滿盤皆輸的境地，因此著名的證券投資大師沃倫·巴菲特告誡人們：“不要把雞蛋放在同一個籃子裏。”
證券投資的盈利性吸引了眾多投資者，但證券投資的風險性又使投資者望而卻步。如何才能有效地解決這一難題呢？證券投資組合是一個較好的方法，它既能幫助投資者全麵捕捉獲利機會，又能降低投資風險。
（1）證券投資組合的風險分析。
證券投資組合的風險可分為兩種：非係統性風險和係統性風險。
[1]非係統性風險。
指某些因素對某一證券所造成的經濟損失的可能性，由於這種風險隻存在於某一被投資公司，因此又稱公司特有風險。
在股市上經常可以看到這樣一種情況：一些股票市價上升，另一些股票市價下降。為什麼會這樣呢？這是因為股票收益間存在一種相關關係。這種相關關係又分為兩種：正相關和負相關。那什麼是正相關，什麼是負相關呢？通俗地說，正相關就是一隻股票或一些股票的下跌與上漲能相應引起另一隻股票或另一些股票的同樣的下跌與上漲，在股市上表現為這些股票具有大致相同的漲跌趨勢。而負相關呢，就是一隻股票或一些股票的漲跌趨勢導致另一隻或另一些股票發生相反的漲跌趨勢。
前麵一種風險，我們可以通過持有證券的多樣化來抵銷，使一些股票投資的收益抵銷另一些股票的損失，從而有效地分散了風險。因此，我們又常把這種風險稱為可分散風險。
[2]係統性風險。
係統性風險又稱市場風險，指的是由於某些因素給市場上所有證券帶來經濟損失的可能性。這種風險是由市場變動產生的，它對所有股票都有影響，因此常把這種風險稱為不可分散風險。
不可分散風險的程度，通常用β係數來表示。如果某種股票的風險情況與整個證券市場的風險情況一致，則這種股票的β係數等於1；如果某種股票的β係數大於1，說明其風險大於整個市場的風險。
單個的β係數一般不需投資者自己計算，而由一些投資服務機構定期計算公布。
那麼，投資組合的β係數該怎樣計算呢？投資組合的β係數是單個證券β係數的加權平均數，權數為各種證券在投資組合中所占的比重。其計算公式是：
式中：βp——證券組合的β係數；
xi——證券組合中的第i種證券所占的比重；
βi——第i種證券的β係數；
n——證券組合中證券的數量。
（2）證券投資組合的風險收益分析。
投資者進行證券組合投資與進行單項投資一樣，都要對承擔的風險進行補償，股票的風險越大，要求的收益就越高。但是，與單項投資不同，證券組合投資要求補償的風險隻是不可分散風險。因此，證券組合的風險收益是投資者因承擔不可分散風險而要求的超過時間價值的那部分額外收益，可用公式計算如下：
式中：rp——證券組合的風險收益率；
βp——證券組合的β係數；
km——所有股票的平均收益率，也就是由市場上所有股票組成的證券組合的收益率，簡稱市場收益率；
rf——無風險收益率，一般用政府公債的利息率來衡量。
【例7—1】b公司財務部正在對一項證券組合進行風險收益的論證。該證券組合包含三種股票：a股票，β係數1.8，占投資組合比重為50%；b股票，β係數0.9，占投資組合比重30%；c股票，β係數0.6，占投資組合比重20%。股票的市場收益率km為15%，無風險收益率為10%。試對其組合的風險收益率作出分析。