1945年，南京，日本人扶持的汪偽政權處在崩潰前夜，抓緊了對南京的滲透，抓捕地下黨人員。作為臥底在汪偽政權的共黨分子沈放，是中共埋在國民黨情報係統裏最深的一顆釘子。為了保護我黨人員，沈放要送走接頭人方達生，可方達生卻不肯離開，因為一旦他走了沈放就會暴露。為了讓沈放繼續埋伏在這裏，方達生抓了喬宇坤，想要把他打造成共黨在汪偽政權裏的臥底，與他同歸於盡。
日本情報處處長加藤毅一帶人趕到方達生住處樓下，方達生的電話響起，打電話來的是加藤毅一，希望他能夠投降。方達生表示他們的人在自己手裏，然後把電話遞給沈放，沈放告訴他他在執行抓捕任務時發現喬宇坤在方達生手裏。加藤毅一讓沈放說服方達生投降，不然五分鍾後他會命令發起強攻。掛了電話，沈放還在爭取時間，方達生卻說，從他走進這個房間開始他就沒有選擇了，打死方達生和喬宇坤，日本人才不會懷疑他。沈放滿眼含淚，他不想開槍，不想殺害自己的同胞。方達生卻先一步拿著沈放的槍打死了喬宇坤，接著拿著手榴彈，告訴沈放他們計劃好的一切，毅然決然地引爆了手裏的炸彈。加藤毅一剛要行動，便被樓上的爆炸聲嚇了一跳。
方達生和喬宇坤死後，沈放升職成為了政治保衛總監部的代理主任，兼任情報科科長。總監部內部議論紛紛，沈放並不怎麼關心。沈放去了日軍司令部，井上副官恭喜他升職，沈放問加藤毅一在不在，井上副官說他去開會了，沈放便決定在加藤毅一的辦公室外等待。有人來送了份文件，沈放環視四周說要先行離開，卻偷偷進了旁邊的情報室竊取資料 。離開司令部後，沈放叫了一輛黃包車去獅子橋，這份情報是緊急的，也是方達生臨終的遺願，傳遞好情報後，沈放鬆了口氣。
晚上，沈放來赴加藤毅一的宴會，宴會在座各位都是江浙一帶的商戶，因為懼怕日本人才不得不來的。加藤毅一表示日本帝國給了他們很多幫助，要他們回報帝國，希望他們拿出物資和錢糧幫助前線。商戶們抱怨不已，這麼多年來他們被扒了不知道多少層皮，哪兒來的錢。加藤毅一聽到議論，不滿的朝天空開了一槍，表示如果他們不答應就不放他們走。
有人在加藤毅一耳邊說了什麼，加藤毅一便看向沈放，說他們可以走了。加藤毅一誇了一番沈放的衣著，更是直接拿走了他的皮質手套。加藤毅一說南京潛伏著一位叫風鈴的地下組織，要沈放盡快找到這個人。沈放點頭，加藤毅一又說道，國民黨找過他，並且給了他一份共產黨地下情報，共黨應該對這份文件很感興趣，並且已經采取了行動，但是隻有他們內部的人才知道這份情報的存在。沈放難免有些心慌，卻依舊強裝鎮定，加藤毅一接著說他在自己的保險櫃上塗了熒光粉，隻要接觸過一定會留下痕跡，今天去過情報處的人他都查過了，隻剩下沈放。雖然加藤毅一的副官說沈放並沒有進入辦公室，但他還是要查一查他的那副手套。沈放強裝淡定，心中早已慌了神。
很快，加藤毅一的人在沈放的手套上發現了熒光粉，就在他要向加藤毅一彙報的瞬間，街上發生了爆炸，緊接著是槍戰，加藤毅一開槍打中了沈放的肩膀，他猜到沈放並不是自己人，不管他是不是風鈴，他都要打死沈放。就在這一瞬間，有人丟來一顆炸彈，沈放暈倒前看到一個身著軍裝的人走來，開槍打死了奄奄一息的加藤毅一。這個人就是國民黨的沈林，也是沈放的哥哥。看到加藤毅一死了，沈放終於可以放心的暈過去了。