如果僅僅從戰略本身而言，孫宏斌無疑是一個天才。他一眼看穿了房地產業的暴漲特質，然後以最快的速度和最科學緊湊的策略獲得了最大的成功。2004年，順馳宣稱實現了120億元的銷售額——實際上完成了92億元。廣東富力集團董事長李思廉在一次論壇中說：“如果孫宏斌今年真能做到100億元的銷售額，那正是萬科和我公司銷售額的總和，的確算得上是地產企業裏的第一了。”孫宏斌日後說，如果“老天”再給順馳1年時間，就足可以消化掉所有的財務風險，實現全國戰略的“完勝”。
可惜，“老天”偏不給這一年時間。
“老天”並不是虛幻，它是中國宏觀經濟。
就當順馳在各地瘋狂“吃”地的同時，全國的房地產市場已呈現出過熱現象。中國社會科學院的一份年度報告稱，從宏觀層麵看，2004年由於全國房地產市場，尤其是東部沿海主要城市房地產市場不斷升溫，房價不斷上漲，造成大量普通居民買不起房，直接影響了城鎮居民家庭住房條件的改善，同時也影響到金融安全和社會穩定，民怨已漸成沸騰之勢，上漲過快的房價成為千夫所指。並且，房地產過熱，直接拉動生產資料價格的大幅上揚，宏觀經濟麵臨新的全麵過熱。毫無疑問，有“天價製造者”之稱的順馳是房價上漲過快的重要助推者之一。正是在這種判斷之下，對房地產的調控已勢在必行。2004年3月到5月之間，國家推出了一係列嚴厲的調控措施，包括：控製貨幣發行量和貸款規模；嚴格土地管理，堅決製止亂占耕地；認真清理和整頓在建和新建的項目；在全國範圍內開展節約資源的活動。中央一係列文件和舉措如一道道“金牌”接踵而出：3月25日，推出再貸款浮息製度；4月25日，央行提高銀行存款準備金率0.5個百分點；4月27日，央行電話通知暫停突擊放款；4月29日，國務院辦公廳頒發“嚴格土地管理”的緊急通知；4月30日，溫家寶總理發表“推進銀行改革是整個金融改革當務之急”的講話；5月1日，銀監會宣布“進一步加強貸款風險管理”的7項措施。與此同時，國內各大報刊紛紛發表言論，對房地產業的過熱進行反思甚至出現情緒化的猛烈聲討……
這一連串“急急如律令”般的政策出台和輿論營造，不僅改變了投資者的收益預期、消費者購房的價格預期，而且改變了政府對房地產業發展的支持理念和支持方式，從而直接導致了購買力的迅速下降，樓市成交量的急速萎縮。房地產業的冬天突然降臨了。在所有受到衝擊的開發商中，正闊步急奔在擴張道路上的順馳無疑是受創最大的一家。王石對順馳的預言不幸變成現實。從5月開始，順馳在北京、蘇州等地的銀行出現了惜貸，放款速度迅速減慢。5月3日，順馳召開領導團隊會議，緊急下令停止拿地。
8月7日，海南博鼇如期舉辦一年一度的全國房地產論壇，在“山雨欲來風滿樓”的氛圍中，發生了孫宏斌與王石的第三次交鋒。不過，這一次似乎是王石杠上了孫宏斌。
大會首日的第一位演講嘉賓就是王石。在談及宏觀調控的影響時，他單刀直入地直指順馳：“像媒體炒作的那家黑馬，在宏觀調控下會很難受，這次他也到會了，還要發言的，到時候大家問他，他要說不難受，那是吹牛。”接著，他提出了很多的警告：規模不要追求太大，資金鏈不要緊繃、不留餘地，否則市場一有風吹草動就會受影響，天天加班都沒用；去年銷售額還隻有20多億元，今年就到了100億元，這是不可能的；融資越來越不容易，國內的錢都融不到，到國外融資就更難了。在接受記者采訪時，王石索性點名評論：“如果把握好節奏，順馳能夠成為一家非常優秀的公司，但現在它要為盲目擴張造就的奇跡付出代價。順馳與萬科根本不能同日而語。這種黑馬其實是一種破壞行業競爭規則的害群之馬。”
到了大會的對話環節，主辦方有意把王石、孫宏斌、劉曉光等5人請到台上，麵對來自全國各地的600多位房地產商和數十家媒體，一場預料之中的碰撞果然發生了。對話主持人劉曉光問孫宏斌：“孫總，你先說，宏觀調控中你最難受的是什麼？”孫宏斌答：“其實最難受的還是錢。對這也沒什麼好辦法，還是以前的辦法，合作開發，快點賣房。今年，我們一直在調整自己的目標……根據最後一輪的保守估算，今年的銷售回款可以達到100億元。”話音未落，一旁的王石當即脫口說：“睜著眼睛說瞎話，這是吹牛！”台下一時愕然，接著掌聲和笑聲轟然響起。