在時代轉型的風浪中，票號全軍覆沒，不少錢莊、銀行也從此倒閉，如上海的信成銀行、大通銀行等，“暫行休業”不料成了永久休業。以“撥伊銅錢”為口頭禪的蔣抑卮，似乎是個天生的銀行家，他掌舵的興業銀行之所以應變不亂，在變幻莫測的風暴中順利地挺了過來，有驚無險，靠的就是他的不避風險、運籌奔走。他從此信譽鵲起，受到金融同行的推重，百姓的信任，但他從不居功，而是稱道“浙總行總理沈新三、滬行總理樊時勳諸先生的同心協力，同舟共濟，擘畫於室，奔走於外，而湯壽潛先生調三庫之銀，全力支持，更是機緣巧合，難得之極”。1940年冬天，事隔數十年，葉揆初在蔣抑卮的追悼會上說：“苟非抑卮先生之毅力熱忱，漫天大風大浪，最險之日，安得善渡，本行亦當無複有今日之盛也。”
四 “韜光憲法”
辛亥革命後，浙江興業銀行漢口分行是當地第一家複業的商業銀行，蔣抑卮為此不惜拿出私產低押，信譽得以確立。當年股東會上，他作了關於應對辛亥事變的報告，並指出清朝垮台，清商律已廢，原有的銀行章程已不適應。同時，由於杭州、上海、漢口三行分立，各自為政，權力分散的弊端在辛亥風浪中暴露無遺，人事、經營的關係複雜，整個體製、結構要做適當的調整，也就是需要重新立法，以製度來保障辛苦創立的金融事業繼續運轉和發展。當時北京有彙兌處，許多浙江籍的京官和妓女經常有款項彙往浙、滬等地，所以蔣認為必須有一個總的領導機構。大家公推蔣抑卮執筆，並廣泛征集股東的意見。這個醞釀過程就有好幾年。
1915年，蔣抑卮在杭州靈隱寺後麵的韜光寺閉門7天，與葉揆初、項蘭生、沈新三等草擬銀行章程，8月在股東常會上逐條討論通過，被同人戲稱為“韜光憲法”。章程規定，以上海為本行，杭州、天津、漢口、北京為支行，股東大會選7人組成董事會，三年一任，可連選連任，董事會實行總辦事處製，舉3人為辦事董事，3人中再舉一人為董事長，負責對外，並掌握全行重大事務的裁決權，總辦事處設書記長一人，下設各部。蔣抑卮被選為三個辦事董事之一，在他的提議下，與北洋政府聲氣相通、在財經方麵有地位的葉揆初（1874—1949，原浙路公司清算處主任）被推舉為董事長。此後，幾經變化，他們的常務董事、董事長之職一直沒有變化，他們精誠合作，積極改革，在大江南北各重要城市設立分支機構，著力扶植民族工商業，在激烈的競爭中開創了一個新局麵。老銀行家孔綬蘅晚年在香港回憶，他1918年在上海看到的興業銀行，重心在董事會，“而重大的發號施政在蔣家，即蔣抑卮先生。”
1914年，鐵路公司收歸國有後，將所有的銀行股份4453股出讓，委托律師登報投標競買，因蔣抑卮出價最高，全部為他所認購，加上創行時蔣家原有的1000股，共達到5453股，蔣家持有興業全部股份的54.43%，超過1/2，成為最大的股東。但他一直維持葉揆初的董事長地位，他認為葉為人耿直、胸懷開闊，目光遠大，而且學問、閱曆、聲望、財政經驗都在自己之上，由其主持興業，是興業之幸。
袁世凱稱帝時，挪用中國銀行、交通銀行的存款，導致國庫空虛。洪憲帝製失敗，京、津、滬等地發生擠兌，1916年5月12日段祺瑞下令停止兌現、存款止付，消息傳來，舉國震動。當天，上海中國銀行經理宋漢章、副經理張公權為此與葉揆初、蔣抑卮、陳光甫、李馥孫等金融巨子緊急磋商，是否執行這一亂命。“南三行”都是中國銀行上海分行的商股股東，有唇齒關係，當然不讚成自毀信用。蔣抑卮認為不能執行這樣的亂命，率先表示興業可以部分資產向外商銀行和一般錢莊抵押籌款，予以支持。在興業和其他商業銀行支持下，“中國銀行商股股東聯合會”迅速成立，抬出張謇為會長，聯合會出麵請律師接管上海的中國銀行，再由律師聘宋漢章、張公權繼續營業。銀行照常開門，雖然最初幾天擠兌人流如潮水一般，但到19日風潮就已平息。此舉對於維持金融信譽，穩定全國金融市場起了重大作用，贏得一片讚譽。蔣抑卮甘冒風險，從大局出發，倡導同業間相互支持，為金融界所稱道。宋漢章由此感激，以後興業向中國銀行領用券時，給予比較優惠的條件。
五 “南三行”之首
從1915年到1926年，這10多年軍閥此伏彼起的動蕩亂世，卻是浙江興業銀行的全盛時期，到1926年總資產達到了5459萬多元。從1918年到1927年的10年間，浙江興業銀行吸收存款連續5年在全國各大商業銀行中居於首位，其中1922年存款占全國銀行全部存款的4.05%，鹽業占3.85%、金城占3.78%，僅次於官方的中央、中國、交通三行，在全國11家重要的商業銀行中，位居第一。包括浙江興業銀行在內新興的銀行業，已擺脫舊金融業單靠“吃利”的狹隘性，在金融經營收入上開始多樣化，涉及房地產、有價證券、外幣買賣等。從1897年中國第一家銀行創辦到1927年的30年間，一共出現過近60家銀行，其中40%中途關門，堅持下來的隻有18家銀行。其中，浙江興業銀行與上海商業儲蓄銀行、浙江實業銀行，這三家著名的商業銀行被合稱為“南三行”，在資金實力上，“南三行”超過了“北四行”，而興業又居“南三行”之首。