盈利能力分析
盈利能力是指企業賺取利潤的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低，是企業償債能力和營運能力的綜合體現。企業在資源的配置上是否高效，直接從資產結構狀況、資產運用效率、資產周轉速度以及償債能力等方麵表現出來，從而決定著企業的盈利水平。一個企業能否持續發展，關鍵取決於企業的營運能力、償債能力和盈利能力三者的協調程度。如果片麵地追求償債能力的提高，增大易變現資產的占用，勢必會使資產的收益水平下降，影響企業的營運能力和盈利能力；如果隻追求提高資產的營運能力，就可能片麵地重視企業在一定時期內獲取的銷售收入規模，相應增大應收賬款上的資金占用，而忽略企業資產的流動性和短期償債能力；如果單純地追求企業的盈利能力，又可能增大不易變現資產的占用而忽視資產的流動性，對企業的償債能力構成不利影響。
企業盈利能力的分析可分為一般企業盈利能力分析和股份製企業盈利能力分析
一、一般企業盈利能力分析
（一）總資產報酬率
總資產報酬率是企業一定時期息稅前利潤總額與平均資產總額之間的比率。其計算公式為：
總資產報酬率=息稅前利潤總額平均資產總額×100%
上式中：
息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出
=淨利潤+所得稅+利息支出
平均資產總額=資產總額年初數+資產總額年末數2
總資產報酬率反映了企業包括淨資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。企業所有者和債權人對該指標都非常關心。一般情況下，該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業獲利能力越強，經營管理水平越高。
【例10-14】根據資料，同時假設表中財務費用全部為利息支出，而且該公司2006年度的年末資產總額為19000萬元。該公司2007年度和2008年度總資產報酬率的計算。
計算結果表明，公司2008年度的資產綜合利用效率略微不如2007年度，需要對公司資產的使用情況，節約工作等情況進一步的分析考察，以便改進管理，提高效益。
（二）淨資產收益率
淨資產收益率也叫權益報酬率、淨資產利潤率，是企業一定時期淨利潤與平均淨資產的比率。它反映股東權益的收益水平，該指標值越高，說明股東投資帶來的收益越高。其計算公式為：
淨資產收益率=淨利潤平均淨資產×100%
上式中：
平均淨資產=(所有者權益年初數+所有者權益年末數)2
淨資產收益率反映所有者投資的獲利能力。該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高，對企業投資人和債權人的保證程度越高。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平。
【小知識】
淨資產收益率是從所有者角度來考察企業盈利水平高低的，而總資產利潤率是從所有者和債權人兩方來共同考察整個企業盈利水平。在相同的總資產利潤率水平下，由於企業采用不同的資本結構形式，即不同負債與所有者權益比例，會造成不同的淨資產利潤率。
【例10-15】根據資料，同時假定該公司2006年度的年末淨資產為13000萬元。該公司2007年度和2008年度淨資產收益率的計算。
該公司2008年度的淨資產收益率比2007年度降低了1個百分點，這是由於該公司所有者權益的增長快於淨利潤的增長所引起的，根據前列資料可以求得，該公司的所有者權益增長率為：（15550-13800）÷13800×100%=12.68%，而其淨利潤的增長率為：（2520-2400）÷2400×100%=5%。
（三）資本收益率
資本收益率是一定時期企業淨利潤與平均資產總額之間的比率。它反映企業一定時期的平均資本總額創造淨利潤的能力，表明企業資本利用的綜合效率。該比率越高，表明資本的利用效率越高，說明企業利用經濟資源獲取利潤的能力越強。其計算公式為：
資本收益率=淨利潤平均資本×100%
上式中：
平均資本=實收資本(股本)年初數+資本公積年初數+實收資本(股本)年末數+資本公積年末數2
資本公積=實收資本（股本）中的資本溢價（股本溢價）
需要說明的是，企業所有者權益的來源包括所有者投入的資本，直接計入所有者權益的利得和損益，留存收益等。其中，所有者投入的資本，反映在實收資本（股本）和資本公積（資本溢價或股本溢價）中；直接計入所有者權益的利得和損益反映在資本公積（其他資本公積）中；留存收益則包括未分配利潤和盈餘公積。換句話說，並非資本公積中的所有金額都屬於所有者投入的資本，隻有其中的資本溢價（股本溢價）屬於資本性投入。
【例10-16】根據資料，同時假定該公司2006年度的年末實收資本為12000萬元（無資本公積）。該公司2007年度和2008年度資本收益率的計算。
該公司2008年度的資本收益率比2007年度上升1個百分點，這是由於該公司資本沒有發生變化，而淨利潤有所增長引起的。根據前列資料可以求得，該公司的淨利潤增長率為：
（2520-2400）÷2400×100%=5%。