五、財務分析法規與政策依據
我國會計法規體係框架隨著會計改革而不斷變化，目前正在向國際慣例靠近。從總體說主要有以下五個層次：第一層次是全國人民代表大會及常務委員會頒布的法律。第二層次是國務院製定或頒布的法規。第三層次是由財政部或財政部與其他部委聯合製定與頒布的法規。第四層次是地方政府、主管部委和非政府機構製定的法規。第五層次是企業、非營利組織、行政單位內部財務與會計管理製度。
項目小結
財務報表分析是以企業基本活動為對象、以財務報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的係統認識企業的過程。
財務報表分析的對象是企業籌資、投資和經營三大基本活動。
財務分析主體的主要包括投資者、經營管理者、債權人、政府、職工和關聯企業等，由於財務分析主體的不同，財務分析的直接動機便也有所不同。
財務分析的作用主要是它有助於分析主體了解所分析對象的生產經營活動與經營效益，進行財務和經濟變動與發展預測，合理評價經營績效，正確進行投資、融資決策和資本運營，以及為國家進行宏觀經濟調控，製定相關政策等提供必要的財務信息。
進行財務分析的信息是多種多樣的，不同的分析目的、分析內容，所使用的財務分析信息可能是不同的。主要有內部信息和外部信息，定期信息與不定期信息實際信息與標準信息，財務信息和非財務信息等。
能力訓練
一、知識鞏固
（一）單項選擇題
1．財務分析開始於（ ）。
A．投資者
B．銀行家
C．財務分析師
D．企業經理
2．財務分析最初應用於（ ）。
A．投資領域
B．鐵路行業
C．金融領域
D．企業評價
3．財務分析的最初形式是（ ）。
A．趨勢分析
B．水平分析
C．比率分析
D．垂直分析
4．財務報表分析的對象是企業的基本活動，不是指（ ）。
A．籌資活動
B．投資活動
C．經營活動
D．全部活動
5．從企業債權人的角度看，財務分析的最直接目的是看（ ）。
A．盈利能力
B．營運能力
C．償債能力
D．增長能力
（二）多項選擇題
1．企業的財務活動包括（ ）。
A．籌資活動
B．投資活動
C．經營活動
D．分配活動
2．財務分析的主體包括（ ）。
A．企業投資者
B．企業債權人
C．企業經營者
D．政府管理部門
3．為保證財務分析質量，下列各項中，屬於財務分析信息應滿足的要求有（ ）。
A．財務信息的相關性
B．財務信息的係統性
C．財務信息的準確性，
D．財務信息的完整性
4．資產負債表附表主要有（ ）。
A．資產減值準備明細表
B．應付職工薪酬明細表
C．利潤分配表
D．應交稅費明細表
5．在財務分析中，所有者權益變動表的主要作用有（ ）。
A．提供企業經營業績結構的變動
B．解釋所有者權益內部結構的變動
C．提供所有者權益變動的原因
D．為利潤表和資產負債表提供輔助信息
（三）判斷題
1．資產負債表是反映企業某一時點財務狀況的會計報表，因此，資產負債表的附表反映的也是某一時點財務狀況。（ ）
2．財務分析不是一門獨立的邊緣性學科，將成為一個獨立於會計學和財務學的專業方向。（ ）
3．分部報告是利潤表的附表，從行業和地區角度反映收入、成本和利潤的情況，而不反映資產和負債狀況。（ ）
4．資產減值準備明細表用於補充說明企業流動資產減值準備的增減變動情況。（ ）
5．財務活動及其結果都可以直接或間接的通過財務報表來反映、體現。（ ）
二、案例分析
企業在生產經營過程中，難免會出現借貸，適度負債經營也有利於企業擴大生產和盈利。“好借好還，再借不難”。對債權人來說，借還是不借，是個兩難的問題：借出去有可能收不回來，不借則無法得到利息收入。
要求：請分析作為債權人，應關注財務報表哪些信息呢？
三、思考題
1．財務分析對財務信息的質量要求有哪些？
2．財務報表分析的主體主要有哪些？
3．財務分析的作用有哪些？
4．財務分析信息的作用有哪些？
項目二 財務分析方法
教學目標
1．知識目標
●掌握財務分析的一般步驟
●重點掌握財務分析的方法
2．能力目標
●能夠根據財務分析的一般步驟分析財務報告
●能夠運用財務分析的各種方法分析財務報告
學習指南
教學引導
2013年4月18日，A公司公布了2013年一季度財務報告，公司實現主營業務收入40.20億元，同比增長63.94%；實現淨利潤1.74億元，同比增長431.89%，公司初步扭虧為盈，淨利潤率上升到4.33%。但是，就在同年4月16日，A公司發布了2012年度報告，公司出現了上市以來的首次虧損虧損額高達36.81億元，每股收益-1.70元，如此巨大的虧損和業績跳水，給投資者造成了巨大的損失。
那麼，在此之前，難道就沒有什麼方法能夠發現如此巨大的財務問題嗎？回答是肯定的。遺憾的是，很多投資者都沒有掌握正確的財務報表分析方法，或者沒有使用正確的方法對A公司之前的財務狀況進行仔細分析。
事實上，如果投資者能夠運用正確的方法對該公司以前年度財務報表進行分析，比如比較分析、比率分析、結構分析、因素分析等方法，那麼，2012年的巨額虧損或許早應該在大家的預料之中。
問題思考
如果你是投資者，請問你會用什麼方法去分析財務報表？
任務一 財務分析的步驟
有效的財務分析無論對企業的財務會計還是整個企業管理都十分重要，有效的財務分析必須包括以下五個相互關聯的步驟：
一、確定企業所處特定產業（或行業）的經濟特征
在實際工作中，有許多認定產業（甚至企業）經濟特征的模式，其中最常用的是五個層麵的經濟屬性模式，這五個層麵包括需求、供應、生產、營銷和財務。其中，需求屬性反映了顧客對產品或服務價格的敏感性，產業成長率、對商業周期的敏感程度、季節性影響都是評估需求的重要因素。供應屬性是指產品或服務等方麵的特征。在某些產業中，許多供應商提供的產品或服務是非常相似的，而在另外一些產業中，則隻有非常有限的幾家供應商。人們通常用產業進入的難易程度來判斷供應，就生產屬性而言，某些企業純粹是勞動密集型的，而有些企業是資本密集型的，在分析生產屬性時，製造過程的複雜程度也是一個重要的判斷標準。產業的營銷屬性涉及產品和服務的消費者、分銷渠道，有些產業的營銷特別費勁，而另一些產業的營銷則容易得多。對財務屬性的認定重點是要明確與企業資產結構和產品特征相配的負債水平和類型，對那些成熟、盈利的公司來說，其對外舉債一般都比新辦的公司少。此外，某些產業由於產品壽命短（如計算機製造業）或長期發展前景令人懷疑（如傳統的鋼鐵製造業）、風險高，一般不能承受高水平的對外負債。
確定企業所處產業的經濟特征是有效財務分析的第一步。透過產業經濟特征的確定，一方麵為理解財務報表數據的經濟意義提供了一個“航標”；另一方麵又縮短了財務比率和相關指標與管理決策之間的距離，從而使得財務分析的信息對管理決策變得更加有意義。
二、確定企業為增強競爭優勢而采取的戰略
財務分析與企業戰略有著密切的聯係，如果說產業經濟特征是財務分析人員理解財務報表數據經濟意義的“航標”，那麼企業戰略就是財務分析人員在財務分析中為管理決策做出相關評價的具體指南。離開企業戰略，財務分析同樣會迷失方向，財務分析就不可能真正幫助管理決策做出科學的評價。因此，在有效的財務分析模式中，緊接著產業經濟特征分析之後的就是要確定企業戰略。
企業之所以要確立其戰略，並將其與競爭者區分開來，完全是出於競爭的需要。盡管一個產業的經濟特征一定程度上限製了企業在製定與同行業的其他競爭者進行競爭的戰略的彈性，但是許多企業仍然通過製定符合其特定要求的，難於被仿製的戰略以創造可持續的競爭優勢。影響企業戰略的主要因素包括地區和產業多元化、產品和服務特征等，有效的財務分析應當是建立在對企業戰略的理解基礎之上的。也就是說，應當理解不同的企業是如何對製約發展的因素作出積極反應，以及怎樣維護已製定的戰略的。為了理解一個企業的戰略，財務分析人員不僅要認真地看其戰略計劃，還要考察其實施計劃的各種具體的行動。此外，對競爭企業之間戰略的比較也是必不可少的。
三、正確理解和淨化企業的財務報表
盡管財務報表是用於管理決策的，但是財務報表編製的目的與財務分析的目的畢竟有很大的差別。財務分析人員在利用財務報表時，對財務報表本身也有一個理解和淨化的過程。所謂理解，是指要了解財務報表的局限，如企業管理當局所做的“盈利管理”導致財務報表的不可靠、不公允；所謂淨化，是指財務分析人員對財務報表的關鍵項目（如利潤額）所做的調整，以增強其可靠性和公允性。
財務分析人員在淨化財務報表的過程中，應當注意以下主要方麵：
（1）不重複發生項目或非常項目。這些項目對盈利的影響是暫時性的，在評估企業真正的經營業績之前應重點考慮剔除。
（2）研究與開發等支出。研究與開發、廣告、人力資源培訓等支出的人為安排直接影響到企業在不同會計期間的盈利，在財務分析時，對這些支出的人為安排保持一定的警惕是十分必要的。同樣，在評估一個企業的持續的經營業績時，對這些人為的安排進行調整或許是需要的。
（3）“盈利管理”。許許多多的實證研究表明，在企業中存在大量的盈利管理行為。例如，在會計方法的選擇上提前確認收入和延遲確認費用；又如，在對固定資產折舊和工程完工進度等會計方法的應用和會計估計的變動、會計方法運用時點的選擇和交易事項發生時點的控製過程中刻意去迎合管理當局的要求，這些盈利管理都可能導致企業財務報表的偏差和不準確。在財務分析時，對它們進行調整是必不可少的。這些調整對財務分析人員來說都是對財務報表的淨化。
四、運用財務比率和相關指標評估企業的盈利能力與風險
在財務分析中，人們比較熟悉財務比率和相關指標的計算，如流動比率、資產負債率、權益回報率等財務比率，以及有關的增長率和完成百分比等。但是，對於如何科學地運用這些比率和指標評估企業的盈利能力與風險則做得還很不夠。目前還沒有一套標準的財務比率和指標，怎樣的財務比率和指標是好？怎樣的財務比率和指標是差？誰也說不清。我們的教科書說流動比率等於2算是正常，但美國60年代的一項實證研究表明：正常而持續經營的企業的平均流動比率超過3，而破產企業的流動比率則平均在2—2.5之間。很明顯，財務比率沒有標準，隻有將它們與產業特征、企業戰略，甚至商業周期等聯係起來才會有意義。因此，財務分析不僅僅是財務會計數據的分析。在財務分析中，最重要的工作應當是將某一企業的財務數據放在產業經濟、證券等資本市場大環境中進行多方對比，深入分析，將財務數據與企業的戰略聯係起來考察現有的優勢和劣勢，並科學地評估企業的盈利能力和風險。
五、為管理決策做出相關的評價
財務分析的主要目的是為管理決策做出相關的評價。管理決策是一個範圍很廣的概念，就財務分析而言，這裏的管理決策主要包括兩個類別：一是投資決策；二是信貸決策。其實這兩種決策都涉及企業估價問題，而要對企業的價值進行評定，又必須回到盈利能力和風險的評估上，盈利能力和風險一個也不能少。
財務比率和指標有很多，哪些比率與管理決策更相關？怎樣的比率與怎樣的決策更相關？說實在話大家心裏都沒有數。教科書說流動比率和資產負債率對評估企業的償債能力很有用，但是美國同樣的實證研究表明，在評估企業的償債能力和破產風險中，資產收益率最有用，其次是現金流量與總負債的比率，最後才是營運資本與總負債的比率、資產負債率和流動比率。因此，必須以實際的資料為依據，進一步研究財務比率和相關指標與某一特定管理決策的相關性問題。
為了發揮財務分析在管理決策、特別是企業估價中的作用，必須運用以上五個相互關聯的步驟，這五個步驟構成了一個有效的財務分析模型。因為，它不僅給分析人員提供了管理決策評價的合理的假設（產業經濟特征、企業戰略和淨化了的財務報表），而且還為財務分析本身如何為管理決策服務提供了一個合乎邏輯的理性指南。
任務二 財務分析方法
一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法。這四種方法其實有一定程度的重合，在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。
一、比較分析法
比較分析法是將相關財務數據或財務指標數值與所確定的比較標準進行對比分析，確定其數量差異，並分析差異產生的原因或一次推測指標變動的趨勢的一種分析方法。這種比較可以是靜態的比較，如實際與計劃相比，也可以是動態的比較；如本期與上期相比，報告期與基期相比等，還可以是強度的比較；如本企業與同行業的其他企業相比較等。
對經濟指標的對比，主要有以下幾種形式。
（1）絕對數分析法。絕對數分析是將不同時期、相同項目的絕對金額進行比較，以觀察其絕對額的變化趨勢。
（2）定基分析法。定基分析是以分析期間某一期的報表數據作為基數，其他各期與之對比，計算百分比，以觀察各期相對於基數的變化趨勢。
（3）環比分析法。環比分析是以某一期的數據和上期的數據進行比較，計算趨勢百分比，以觀察每期的增減變化情況。
俗話說，“有比較才會有鑒別”。通過與標準或先進水平的比較，便於信息使用者在了解公司生產經營活動狀況、資本的獲利性、投資的安全性的同時，分析並揭示其存在的不足與薄弱的環節，理解其行業競爭能力，為相應的財務決策提供依據。
采用比較分析法，如何選擇確定比較標準是至關重要的。標準選擇上的失誤，極有可能導致分析判斷結果與事實相脫節。實踐中，一般選用比較多的有：① 本公司曆史上曾達到的最佳指標；② 當期計劃或預算指標；③ 同行業平均水平；④ 國內外同行業先進公司指標。
在采用比較分析法時，除了注意標準的選擇之外，比較指標的數據形式、指標所包含的具體內容以及指標的計算方式與方法、指標所涵蓋的時間區間等等，也都直接影響著分析內容與結果的可比與否。例如，對於季節性較強的生產公司，旺季與淡季就不適合直接比較；而對於存貨周轉率，由於先進先出法與後進先出法計算出來的發出存貨的成本的不一致，也有可能導致因為營業成本或存貨的計算方法不同所產生的差異而有所變化，從而導致計算結果不具可比性。
此外，在比較過程中，還應該注意絕對數指標與相對數指標的有機結合。單純注重絕對數指標或單純看著相對數指標的做法常常是不可取的，也容易造成分析結果的失誤。例如，假設A公司去年全年實現稅後淨利350萬元而B公司實現稅後淨利潤800萬元。倘若僅僅看其淨利潤這一絕對數指標，顯然會認為B公司盈利水平遠高於A公司。然而，如果結合公司規模或公司所占用的資源去分析，結果可能將有所改變。在此例中，假設A公司實現稅後淨利350萬元，所占用的全部經濟資源（資產總額）為1000萬元，即其資產淨利潤率高達35%；而B公司所實現的稅後淨利800萬元，依靠的是對5000萬元資產的占用，則其資產淨利潤率僅為16%。顯然，就有限資源的盈利效果而言，A公司明顯強於B公司。
二、比率分析法
比率分析法是將財務數據中彼此存在著某些內在關聯關係的兩個或兩個以上要素的數值相除，計算其相應比值即比率。通過將計算出的公司的具體比率數值與確定的目標或要素之間存在的內在規律要求進行比較，分析要素之間聯係程度的合適與否，以此評價企業的財務經營活動。從廣義上講，比率分析法屬於比較分析法的一種。
比率分析法主要有以下幾種。
（1）結構分析法：結構分析是通過計算某項經濟指標各個組成部分占總體的比重，探討各個部分在結構上的變化規律。用於考核各部門在總體中所占的比重，或各費用在總體費用中所占比重等。
（2）相關比率分析法：相關比率分析法是根據經濟活動客觀存在的相互依存相互聯係的關係，將兩個性質不同但又相關的指標加以對比，求出比率，以便從經濟活動的客觀聯係中認識企業生產經營狀況。
比率是相對數，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標變為可以比較的指標，以利於進行分析。比率分析法中，一般用如下一係列比率指標：
① 償債能力，反映企業償還到期債務能力的指標；
② 營運能力，反映企業利用資金效率的比率；
③ 獲利能力，反映企業獲取利潤能力的比率；
④ 發展能力，反映企業發展能力方麵的比率。
三、趨勢分析法
趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中相同目標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法，用於進行趨勢分析的數據可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據，采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質，並預測企業的未來發展前景。
在具體分析方法中可以采用圖解法，也可以采用比較會計報表的方法。采用圖解法分析企業的會計報表，一般按照相關數據在不同的會計期間的數值順序繪圖，以便比較直觀地反映項目數值的變動方向；采用比較會計報表的方法，一般在編製比較會計報表時，將連續多年的報表並列在一起加以比較，以此確定企業財務與經營狀況變動的趨勢。在目前實際的趨勢分析活動中，比較會計報表的方法較多地為財務報表分析者所采用。
例如，A公司2011—2015年連續5年的產品營業收入等項目金額如表2-1所示。
表2-1 A公司有關財務資料 （單位：萬元）
從表2-1中數據可看出，A公司5年來產品營業收入有較大的增長，但產品營業利潤增長緩慢。如果我們進一步計算趨勢百分比，就能更準確清晰地反映各年變動的程度。
表2-2 A公司有關項目的趨勢百分數 （單位：%）
表2-2是以2011年為基期計算的A公司產品銷售收入等項目的趨勢百分數。該表較之用絕對數（表2-1）反映的變化趨勢更準確地說明A公司5年來銷售收入得到了較大的增長，但銷售利潤增長較慢，低於銷售收入的增長，甚至在2014年、2015年還出現了下降趨勢，從表中數據還可以看出其原因主要是銷售成本和銷售費用增長太快，遠遠高於銷售收入的增長，從而影響了銷售利潤的增長。
四、因素分析法
因素分析法又稱為因素替換法，或連環替代法，它是用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的一種分析方法。采用這種分析方法的前提是當有若幹個因素對分析對象發生影響時，若分析其中某一個因素則假定其他各因素都不變化，從而確定需分析的這個因素單獨發生變化所產生的影響。
該方法一般適用於綜合性的財務指標比如總成本、利潤總額、淨資產報酬率等問題的分析。
因素分析法使用於多種因素構成的綜合性指標的分析，如成本、利潤、資金周轉等方麵的指標。
運用因素分析法的一般程序是：① 確定某項指標由哪幾個因素構成；② 確定各個因素與該指標的關係，是加減關係還是乘數關係；③ 采用適當方法分解因素；④ 計算確定各個因素影響的程度數額。
下表（表2-3）是B公司的2014年（基期）、2015年（報告期）的財務數據，請利用因素分析法來分析各個因素的影響大小和影響方向。
表2-3 B公司的財務分析表
該分析中從屬指標與總指標之間的基本關係是：
淨資本利潤率=銷售淨利潤率×總資產周轉率×權益乘數
下麵利用因素分析法來分析各個因素的影響大小和影響方向：
（1）銷售淨利潤率的影響
=（報告期銷售淨利潤率-基期銷售淨利潤率）×基期總資產周轉率×基期權益乘數=（18.83%-17.62%）×0.80×2.37=2.29%
（2）總資產周轉率的影響
=報告期銷售淨利潤率×（報告期總資產周轉率-基期總資產周轉率）×基期權益乘數=18.83%×（1.12-0.80）×2.37=14.28%
（3）權益乘數的影響
=報告期銷售淨利潤率×報告期總資產周轉率×（報告期權益乘數-基期權益乘數）=18.83%×1.12×（2.06-2.37）=-6.54%
（4）淨資本收益率的變化
=報告期淨資產收益率-基期淨資產收益率=43.44%-33.41%=10.03%
綜合以上分析可以看到，B公司的淨資產收益率2015年相對2014年升高了10.03個百分點，其中由於銷售淨利潤率的提高使淨資產收益率提高了2.29個百分點，而由於總資產周轉率的速度加快，使淨資產收益率提高了14.28個百分點；由於權益乘數的下降，使得淨資產收益率下降了6.54個百分點，該因素對淨資產收益率的下降影響較大，需要進一步分析原因。
項目小結
有效的財務分析必須包括五個相互關聯的步驟：確定企業所處特定產業（或行業）的經濟特征；確定企業為增強競爭優勢而采取的戰略；正確理解和淨化企業的財務報表；運用財務比率和相關指標評估企業的盈利能力與風險；為管理決策做出相關的評。
財務分析的基本方法主要有四種：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法。
能力訓練
一、知識鞏固
（一）單項選擇題
1．將相關財務數據或財務指標數值與所確定的比較標準進行對比分析，確定其數量差異，並分析差異產生的原因或一次推測指標變動的趨勢的方法稱為（ ）。
A．趨勢分析法
B．比較分析法
C．比率分析法
D．因素分析法
2．下列哪一項不會影響淨資本利潤率（ ）。
A．銷售淨利潤率
B．資產負債率
C．總資產周轉率
D．權益乘數
3．財務分析方法中，最基本、最主要的分析方法是（ ）。
A．趨勢分析法
B．比較分析法
C．比率分析法
D．因素分析法
4．用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的分析方法是（ ）。
A．趨勢分析法
B．比較分析法
C．比率分析法
D．因素分析法
5．有效的財務分析必須包括（ ）個相互關聯的步驟。
A．3
B．4
C．5
D．6
（二）多項選擇題
1．財務報表分析的基本方法有（ ）。
A．比較分析法
B．差量分析法
C．比率分析法
D．因素分析法
2．按比較形式，比較分析法分為（ ）。
A．絕對數分析法
B．定基分析法
C．結構分析法
D．環比分析法
3．下列屬於因素分析法的一般程序有（ ）。
A．確定某項指標由哪幾個因素構成
B．確定各個因素與該指標的關係，是加減關係還是乘數關係
C．采用適當方法分解因素；
D．計算確定各個因素影響的程度數額。
4．下列屬於比率分析法指標的有（ ）。
A．償債能力
B．周轉能力
C．營運能力
D．獲利能力
（三）判斷題
1．比率分析法能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯係。（ ）
2．用來確定幾個相互關聯的因素對分析對象影響程度的方法叫因素分析法。（ ）
3．比率能夠綜合反映與比率計算相關的某一報表的聯係，但給人們不保險的最終印象。（ ）
4．財務指標分析就是指財務比率分析。（ ）
5．比率分析法能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯係。（ ）
二、案例分析
資料：某企業生產丙產品，其產品單位成本簡表如下表。
丙產品單位成本表 2015年度 （單位：元）
要求：
（1）用連環替代法分析單耗和單價變動對單位材料成本的影響。
（2）用差額計算法分析單位工時和小時工資率變動對單位直接人工成本的影響。
三、思考題
1．財務分析的步驟有哪些？
2．財務分析的常用方法有哪些？
3．因素分析法的一般程序是什麼？
項目三 資產負債表分析
教學目標
1．知識目標
●熟悉資產負債表的作用及其編製方法
●掌握資產負債表初步分析的基本方法
2．能力目標
●能運用資產負債表的分析方法對資產負債表進行財務分析
學習指南
教學引導
藍田股份財務造假事件及啟示
在中央電視台2002年中國經濟年度人物頒獎典禮上，一位儒雅、文靜的女性知識分子走上頒獎台，她就是被稱為“與神話較量的人”——中央財經大學財經研究所研究員劉姝威。
劉姝威是在偶然的情況下，意外地卷入了後來震驚全國的“藍田事件”的。2001年，她正在潛心寫作《上市公司虛假會計報表識別技術》一書。當時，銀廣夏、麥科特、紅光等一係列虛假會計報表案件，給股民和投資者造成了嚴重的經濟損失和精神損失。為了便於讀者能夠整體全麵地了解和掌握識別虛假會計報表的分析技術，劉姝威引用了藍田股份有限公司的財務數據。當她在網上搜索到藍田集團公布的財務報告後，認真地進行了分析和研究，結果讓她十分震驚。藍田股份作為一家以農業為主的綜合性經營企業，自1996年6月上市以來一直保持了業績優良高速成長的特性，5年間股本擴張了360倍，創造了中國股市神話；同時，在不到10年間，它的總資產規模增長近10倍，總資產達220億元，創造了中國企業增長的奇跡。然而，這樣一家在世人眼中的績優股，劉姝威的分析結論卻是：“藍田已經沒有創造現金流量的能力了，它完全是依靠銀行貸款維持生計。”最終，劉姝威動筆撰寫了《應立即停止對藍田股份發放貸款》的600字文章，發表在印數僅180份的《金融內參》上。
12月13日，藍田股份有限公司起訴劉姝威“該文所述事實完全失實”，屬“捏造事實”。請求湖北省洪湖市人民法院判令劉姝威“公開賠禮道歉、恢複名譽、消除影響、賠償經濟損失50萬元，並承擔全部訴訟費用。”孤立無援的劉姝威曾給瞿兆玉總裁發去傳真，警告說，如果你不撤訴，我將向全世界公開藍田財務的分析過程！但藍田沒有撤訴。最後，劉姝威隻有借助媒體的力量，公布了她長達2萬多字的《藍田之謎》，詳盡剖析藍田股份，徹底戳穿了虛假的“藍田神話”。
2002年，戲劇性的一幕拉開了，力量對比發生了微妙變化。劉姝威成為媒體聚焦的中心，得到了輿論的有力支持，藍田事件徹底地曝光在世人眼前。因涉嫌提供虛假財務信息，藍田公司的10名管理人員被拘傳，生態農業（原藍田股份）被強製停牌，隨後，藍田股份有限公司的起訴被法院駁回。
這就是當時震動全國的“藍田事件”，藍田股份的造假之路令人深思！
問題思考
1.“藍田事件”帶給我們什麼樣的啟示？
2．如果我們是投資者，在麵對“績優”公司的財務報告時，應該怎麼辦？
3．如何才能透過財務報告的“現象”，看到公司財務狀況的“本質”？在審閱財務報表時會有哪些基本的分析方法？
任務一 資產負債表概述
資產負債表（Balance Sheet），亦稱財務狀況表（Statement of financial position），是反映企業在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表，它表明權益在某一特定日期所擁有或控製的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對淨資產的要求權。它是一張揭示企業在一定時點財務狀況的靜態報表。資產負債表利用會計平衡原則，分為“資產”和“負債及股東權益”兩大區塊，在經過分錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序後，以特定日期為基準，濃縮成一張報表，可讓所有閱讀者在最短時間了解企業的經營狀況。
一、資產負債表分析的作用
資產負債表是反映企業在一定時期內全部資產、負債和所有者權益的財務報表，是企業經營活動的靜態體現，根據“資產=負債+所有者權益”這一平衡公式，依照一定的分類標準和一定的次序，將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體項目予以適當的排列編製而成。
就性質而言，資產負債表是表現企業或公司資產、負債與股東權益的對比關係，確切反映公司營運狀況。在進行企業財務分析時，資產負債表的作用主要表現為：
（一）可了解企業的資產及其分布狀況
資產負債表是反映企業在特定時點擁有的資產及其分布狀況的報表。它表明企業在特定時點擁有資產的總量有多少，各資產項目的數量分布情況如何。例如，企業的流動資產有多少，固定資產有多少，應收賬款有多少等。
（二）可掌握企業的資本結構及償債能力
在會計理論中，企業資產的形成主要來源於兩方麵，即負債及所有者權益。這裏的資本結構就是指企業負債與所有者權益在資產總額中的構成比例。根據資產=負債+所有者權益這一會計等式可知，如果某企業的總資產為100萬元，負債為60萬元，那麼該企業的所有者權益必定是40萬元，也就是說該企業所有資產中有60%來源於負債，有40%是來源於企業投資者或股東的投入資金（自有資本）的。企業資本結構的合理與否，需根據企業規模、所在行業、發展策略等方麵作具體分析，但無疑企業的負債程度越高，經營風險就越大，如果企業的負債比率達到100%或超過100%，那就是我們平時所說的“資不抵債”，則該企業可能會麵臨破產的風險。
資產負債表的負債項目能夠表明企業在特定時點所承擔的債務、償還時間及償還對象。如果是流動負債，就必須在一年內或一個營業周期償還；如果是非流動負債，償還期限就可能超過一年或一個營業周期。因此，從資產負債表中我們可以直觀地看到企業在某一特定時點上的負債規模以及負債結構；從負債項目的具體內容上我們也可以清楚地知道，在特定時點上該企業欠了誰多少錢，應該什麼時候償還等信息。
資產負債表所有者權益項目則能夠反映在特定時點，投資人所擁有的淨資產及淨資產項目的構成情況。企業淨資產就是股東權益，或者是所有者權益的另一種叫法。
值得注意的是，企業資產雖然是由負債及所有者權益構成，但如果企業需要用資產進行清償時，必須首先保障債權人的利益，即首先要用企業的資產歸還負債，剩餘部分才可以在企業股東（所有者）之間進行分配。
（三）可反映企業的財務狀況及發展趨勢
在進行財務分析的過程中，我們通常不是簡單孤立地看待資產負債表中的某一個數據，由於資產負債表反映企業在某一時點上的財務狀況，所以如果我們把企業資產負債表幾個時點的數據擺放在一起看的話，就如同將之前幾個靜止的畫麵用慢鏡頭放映出來一樣，可以看出企業各項財務數據的變化情況和發展趨勢了。例如，我們把某公司資產負債表近幾年的應收賬款項目數據列舉如下，第1年為100萬元，第2年為150萬元，第3年為200萬元，第4年為300萬元。很容易可以看出，該公司的應收賬款項目呈現出逐年上升的趨勢。如果深入分析這些數據變化的原因，會發現企業或許在應收賬款的管理上存在問題，未能及時有效地收回債權或者是企業沒有控製好賒銷的規模；又或許是因為企業產品暢銷，近年的市場環境良好和銷售規模大增而導致應收賬款規模也相應地擴大。
總之，通過對資產負債表各項目近年數據的對比分析，我們是可以更加清晰地了解到企業的財務狀況及其發展趨勢的。
（四）可分析企業的變現能力和財務實務
企業的變現能力即企業將資產變為現金的能力。資產負債表的資產項目是按資產的流動性從強到弱排列的，通過對資產項目的構成分析，可以評價企業資產的變現能力；財務實力是企業籌集資金和使用資金的能力，可以通過對企業資產結構和資本結構的分析來評價企業的財務實力。
二、資產負債表的編製方法
財務報表的編製，基本都是通過對日常會計核算記錄的數據加以歸集、整理來實現的。為了提供比較信息，資產負債表的各項目均需填列“年初餘額”和“期末餘額”兩欄數字。其中，“年初餘額”欄內各項目的數字，可根據上年末資產負債表“期末餘額”欄項目的數字填列。如果本年度資產負債表規定的各個項目的名稱和內容與上年度不相一致，應當對上年年末資產負債表各個項目的名稱和數字按照本年度的規定進行調整。“期末餘額”欄項目的填列方法如下。
（一）根據明細賬戶期末餘額分析計算填列
資產負債表中部分項目的“期末餘額”需要根據有關明細賬戶的期末餘額分析計算填列。
（1）“應收賬款”項目，應根據“應收賬款”賬戶和“預收賬款”賬戶所屬明細賬戶的期末借方餘額合計數，減去“壞賬準備”賬戶中有關應收賬款計提的壞賬準備期末餘額後的金額填列。
（2）“預付款項”項目，應根據“預付賬款”賬戶和“應付賬款”賬戶所屬明細賬戶的期末借方餘額合計數。
（3）“應付賬款”項目，應根據“應付賬款”賬戶和“預付賬款”賬戶所屬明細賬戶的期末貸方餘額合計數填列。
（4）“預收款項”項目，應根據“預收賬款”賬戶和“應收賬款”賬戶所屬明細賬戶的期末貸方餘額合計數填列。
（二）根據總賬賬戶期末餘額計算填列
資產負債表中一部分項目的“期末餘額”需要根據有關總賬賬戶的期末餘額計算填列。
（1）“貨幣資金”項目，應根據“庫存現金”、“銀行存款”和“其他貨幣資金”等賬戶的期末餘額合計填列。
（2）“存貨”項目，應根據“材料采購（或在途物資）”、“原材料”、“周轉材料”、“庫存商品”、“委托加工物資”、“生產成本”等賬戶的期末餘額之和，減去“存貨跌價準備”賬戶期末餘額後的金額填列。
（3）“固定資產”項目，應根據“固定資產”賬戶的期末餘額減去“累計折舊”、“固定資產減值準備”賬戶期末餘額後的淨額填列。
（4）“無形資產”項目，應根據“無形資產”賬戶的期末餘額減去“累計攤銷”、“無形資產減值準備”賬戶期末餘額後的淨額填列。
（5）“在建工程”、“長期股權投資”和“持有至到期投資”項目，均應根據其相應總賬賬戶的期末餘額減去其相應減值準備後的淨額填列。
（6）“長期待攤費用”項目，根據“長期待攤費用”賬戶期末餘額扣除其中將於一年內攤銷的數額後的金額填列，將於一年內攤銷的數額填列在“一年內到期的非流動資產”項目內。
（7）“長期借款”和“應付債券”項目，應根據“長期借款”和“應付債券”賬戶的期末餘額，扣除其中在資產負債表日起一年內到期且企業不能自主地清償義務到期部分後的金額填列，在流動負債中的“一年內到期的非流動負債”項目內反映。
（8）“未分配利潤”項目，應根據“本年利潤”賬戶和“利潤分配”賬戶的期末餘額計算填列，如為未彌補虧損，則在本項目內以“-”號填列。年末結賬後，“本年利潤”賬戶已無餘額，“未分配利潤”項目應根據“利潤分配”賬戶的年末餘額直接填列，貸方餘額以正數填列，如為借方餘額，應以“-”號填列。
（三）根據總賬賬戶期末餘額直接填列
資產負債表中大部分項目的“期末餘額”可以根據有關總賬賬戶的期末餘額直接填列，如“交易性金融資產”、“應收票據”、“固定資產清理”、“工程物資”、“遞延所得稅資產”、“短期借款”、“交易性金融負債”、“應付票據”、“應付職工薪酬”、“應交稅費”、“遞延所得稅負債”、“預計負債”、“實收資本”、“資本公積”、“盈餘公積”等項目。這些項目中，“應交稅費”等負債項目，如果其相應賬戶出現借方餘額，應以“-”號填列：“固定資產清理”等資產項目，如果其相應的賬戶出現貸方餘額，也應以“-”號填列。
【例3-1】 以下是彙通公司2015年12月31日的有關資料。
1．年末結賬後總分類賬戶餘額如下表：
表3-1 彙通公司2015年總分類賬期末餘額表
2．有關明細分類賬戶餘額如下：
（1）應收賬款明細分類賬借方餘額 84000
應收賬款明細分類賬貸方餘額 6600
（2）應付賬款明細分類賬借方餘額 5500
應付賬款明細分類賬貸方餘額 68000
（3）長期借款賬戶中一年內到期借款 20000
要求：根據上列資料編製資產負債表。
表3-2 彙通公司2015年資產負債表
任務二 資產負債表的分析方法
一、資產負債表的變動分析
資產負債表的變動分析是指通過對資產負債表各項目絕對值與相對值的變動情況進行計算，了解企業各資產負債項目變動的合理性，並結合其他財務數據對其變動原因進行深入剖析，從而反映企業的經營狀況和財務狀況，揭示企業財務風險存在問題的一種財務分析方法。資產負債表變動分析通常可采用水平分析法進行。
【例3-2】 表3-3是創新科技有限公司2015年12月資產負債表
表3-3 創新科技有限公司資產負債表 （單位：萬元）
（一）資產負債表變動情況的計算
表3-4 創新科技有限公司資產變動情況計算表 （單位：萬元）
說明：
（1）變動額=年末數額-年初數額
（2）變動率=變動額÷年初數額×100%
（3）對總資產的影響=變動額÷年初資產總計數額×100%
（二）資產負債表變動情況的分析
1．流動資產變動情況的分析
創新科技有限公司2015年年初流動資產合計為18720萬元，年末流動資產合計為26320萬元，流動資產較2015年增加了7600萬元，增幅達到40.60%，從而使總資產規模增長了16.25%，增長速度明顯。在流動資產的項目中，貨幣資金及存貨的變動額與變動率均發生了較大數值的變化，對總資產的影響也分別達到了6.52%和8.55%，在流動資產變動中起著關鍵性的作用；其他項目如應收票據、應收賬款和預付賬款等項目本身也比年初有較大幅度的增長。
2．非流動資產變動情況的分析
創新科技有限公司2015年年初非流動資產合計為28050萬元，年末非流動資產合計為28020萬元，非流動資產較年初下降了30萬元，下降幅度為0.11%，總體上變化不大。但非流動資產項目本身的變化較為明顯，尤其是在建工程和固定資產，其中在建工程較年初下降了2900萬元，降幅為53.70%，而固定資產則增加了2880萬元，增幅達15.45%。從非流動資產項目本身數據的變化可知，公司應有多項在建工程於年末完成建設任務；再結合固定資產的來源看，若2015年公司外購固定資產不多，則公司固定資產的增加應主要是由在建工程結轉而來。
3．資產變動情況的綜合評價
從表3-4的計算結果可知，創新科技有限公司2015年年初的總資產為46770萬元，年末的總資產為54340萬元，較2015年增加7570萬元，增長幅度達16.19%。通過對公司流動資產項目及非流動資產項目的分析得知，公司總資產的增長主要來源於流動資產的增加，而公司流動資產的大幅增長，說明了公司的流動性有所加強，再結合公司負債及收入的情況分析，如果公司2015年的負債情況增幅不明顯，則可說明流動資產的增加主要來自於公司收入的增長，公司資產規模的擴張屬於良性循環，資產的優良程度較高，公司的償債能力有所加強。同時也可說明，應收票據、應收賬款與預付賬款的增加是由於公司銷售規模的擴大所致。另外，存貨項目與固定資產項目的增加，也可以從另一個側麵反映出公司生產能力的提高，為公司未來新增長點的形成提供了物質基礎。
二、資產負債表的結構分析
資產負債表的結構分析是通過將資產負債表中各項目與總資產或總權益進行對比，分析企業的資產構成、負債構成和所有者權益構成，揭示企業資產結構和資本結構的合理程度，探索企業資產結構優化、資本結構優化及資產結構與資本結構適應程度優化的一種分析思路及分析方法。資產負債表的結構分析通常可采用垂直分析法進行。
【例3-3】 表3-5是創新科技有限公司2015年12月資產負債表
表3-5 創新科技有限公司資產負債表 （單位：萬元）
（一）資產負債表結構百分比的計算
表3-6 創新科技有限公司權益結構分析計算表 （單位：萬元）
說明：
（1）靜態分析=各項目數額÷同一年度權益總計數額×100%；
（2）動態分析=年末靜態分析百分比 - 年初靜態分析百分比。
（二）資產負債表結構百分比的分析
1．負債結構情況
由表3-6的計算結果得知，創新科技有限公司2015年年初流動負債的結構百分比為17.96%，年末流動負債的結構百分比為17.61%，年末流動負債在權益總額中所占的比重略有下降；而年初非流動負債的結構百分比為21.38%，年末非流動負債的結構百分比為16.56%，非流動負債在權益總額中所占的比重下降了4.82%；由表3-6的計算結果可知，引起非流動負債結構百分比變動的主要項目是長期借款，應屬歸還部分到期非流動負債所致；而公司總體負債的結構百分比分別為39.34%和34.17%，負債比重不高。
2．所有者權益結構情況
由表3-6的計算結果得知，創新科技有限公司所有者權益中的實收資本、資本公積、盈餘公積的項目變化不大；所有者權益總額的結構百分比由年初的60.66%上升到年末的65.83%，提高了5.17%；引起所有者權益結構百分比變動的主要因素是未分配利潤項目，從表中可得知，未分配利潤由年初的14770萬元增長至21770萬元，其在權益總額中的結構百分比從年初的31.58%上升到40.06%，提高了8.48%。
3．結構百分比的綜合評價
在創新科技有限公司結構百分比的分析中，負債總額的結構百分比分別為39.34%和34.17%，與通常標準的50%相比，公司的負債比重不高，為公司今後運用財務杠杆留有實大的動作空間；而公司所有者權益的結構百分比分別為60.66%和65.83%，增長的7000萬元未分配利潤，一方麵說明公司自有資本較上年有較大幅度的增長，另一方麵從提高資本利用效率的角度出發，可考慮製定合理的融資策略，適當提高負債比例，加快公司發展的步伐。
三、資產負債表的項目分析
對資產負債表的項目分析，並不是指對資產負債表中的所有項目都進行分析，而是在水平分析和垂直分析的基礎上，選擇那些變動幅度大，在資產負債表結構中所占比重也比較大的項目進行分析，挖掘其變化的深層原因。資產負債表中每個項目的數據都不是單獨形成的，分析過程中，我們通常需要結合資產負債表的其他項目甚至是利潤表或現金流量表的相關項目來進行。對重點項目的分析，能幫助報表使用者充分挖掘分析項目中“潛伏”的企業信息。下麵我們選擇資產負債表中的部分項目進行闡述，以達到拋磚引玉的效果。
（一）貨幣資金
不熟悉會計術語的人很容易就會把財務報表中的“貨幣資金”直接看成了我們日常生活中經常說的“現金”。其實，報表中的“貨幣資金”是指能很快轉換成“現金”的一種資產，是由企業的“庫存現金”、“銀行存款”和“其他貨幣資金”所構成的。
在所有資產項目中，貨幣資金的變現速度是最快的，可以直接用於企業的支付，所以貨幣資金的償債能力也是最強的，能夠直接進行債務的償還。那麼，在企業中，是不是貨幣資金的數量越多就越好呢？答案是否定的，認為貨幣資金越多越好的，隻是看到了貨幣資金變現快，支付能力強的一方麵而忽略了貨幣資金的另一個特性。很明顯，如果企業貨幣資金的數量過多，則表明企業資金的積壓情況也越嚴重，容易造成資金的閑置，因為在所有資產中貨幣資金項目其實也是盈利能力最弱的一項。所以說，貨幣資金的數量並不是越多就越好的。
那麼，企業的貨幣資金應當保持一個怎樣的規模才算合理？那我們就要結合企業的具體情況，從以下幾個方麵著手分析。
（1）行業特點。不同行業的企業，即使資產規模相當，所需持有的貨幣資金數量也大為不同。例如金融保險類企業所需持有貨幣資金的數量比例要高於一般的工商業企業和服務類企業。
（2）企業規模和業務量。一般情況下，企業規模越大、業務量越多，所需持有的貨幣資金量就越多，反之就越少。
（3）企業的籌資能力。如果企業的信用度較高，與銀行等金融機構保持有良好的關係和溝通，籌資渠道豐富暢通，就沒有必要保有大量的貨幣資金，從而影響企業的盈利能力。
（4）貨幣的運籌能力。如果企業經營者對資金的運籌能力較強，則可保持較低的貨幣資金持有量，提高貨幣資金的運用效率。
（二）應收賬款
應收賬款是企業主要業務在經營中所形成的債權。應收賬款是伴隨企業在產品或服務銷售過程中所產生的債權，應收賬款的規模越大，說明企業的銷售數量越多，但同時也意味著企業流動性風險的增加。應收賬款所占比越高，說明企業資金的利用效率就越低，債權的回收風險也越大，甚至會出現無法收回現金的情況，輕則會被進行債務重組，重則出現大麵積的呆賬壞賬。根據會計謹慎性原則，企業對無法收回或無把握收回的應收賬款要進行壞賬準備處理。
應收賬款的管理是企業資產管理中的重點和難點。一方麵，應收賬款迎合了客戶對現金的要求權，會帶來企業銷量的增長和業績的增加；另一方麵，應收賬款也會導致企業收賬成本的增加以及壞賬風險的增大。因此，如何看待應收賬款？作為企業管理者應該要把握好其中的尺度，在保持銷量增長的同時，應當注意保證應收賬款的規模和占比都在可控範圍，防止企業應收賬款管理失控，影響企業的盈利和現金流。對企業應收賬款的管理情況可結合應收賬款周轉率或應收賬款周轉天數進行分析。
在對企業應收賬款分析時應注意，首先要分析應收賬款的賬齡結構，對於賬齡期比較長的應收賬款，應該組織人員積極進行溝通和追繳，盡量預防壞賬情況的發生；其次需要注意分析債務規模前五名企業的債務狀況與償還能力，關注債務的集中程度，預防出現“一棵樹上吊死”的現象，增加經營風險；另外，在對應收賬款進行管理和分析時，還需要關注企業對債權的回收能力，若企業對債權回收能力較弱，可考慮通過專門的收賬公司進行催討，如若當真遇上了“老賴”，必要時也可訴諸法律。
（三）存貨
存貨是企業在生產經營過程中為銷售或耗用而儲存各種有形資產，主要包括各種原材料、包裝物、低值易耗品、委托加工材料、產成品、庫存商品等。存貨的特點是內容多、占用資金大、流動性差。
由於存貨本身占用資金大以及流動性差等特點，存貨項目雖然是企業的流動資產，但都是實物資產，所以不宜過多。企業存貨過多即意味著企業的存貨可能滯銷或者積壓，資金不能迅速回籠，影響企業正常經營，長期維持此種情況，企業經營會出現問題，必須考慮轉產或停產。因此，存貨增加一般來說不是好消息，但小幅變動屬於正常波動，影響不大。
（四）固定資產
固定資產是指企業使用期限超過1年的房屋、建築物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。不屬於生產經營主要設備的物品，單位價值在2000元以上，並且使用年限超過2年的，也應當作為固定資產。
固定資產的特點：一是使用期限長；二是價值相對較高。固定資產主要是由投資者投入、構建或租賃形成的。固定資產是一項在使用過程中能保持原有形態不變，預期可為企業帶來經濟利益的資源。固定資產在使用過程中所發生的損耗，在會計中可通過平均年限法、工作量法、雙倍餘額遞減法或年數總和法等折舊方法進行計量。
固定資產代表企業的生產能力，一般來說，企業固定資產的占比越大企業的營運能力就越強。但是，固定資產的增加也帶來了折舊費用、管理費用的負擔，會對企業的盈利能力產生一定的影響。因此，經營者需對固定資產的投資做出合理的選擇，固定資產的利用效率越高，企業的效益才能越高。對固定資產使用效率的判斷，我們通常可以采用固定資產周轉率或固定資產周轉天數的這兩個財務指標進行分析。
（五）短期借款
短期借款是企業向銀行或其他金融機構等借入的期限在1年內的各種借款。在企業流動資金不足的情況下，企業可以向金融機構舉借一定數量的短期借款，以保證企業生產經營資金的需要。短期借款帶給企業的影響：一是期限短，要求要在一年內償還，償債壓力較大；二是短期借款利率一般情況下會比長期借款的利率低，利息負擔較輕。
當然，合理的舉債對每個企業的經營都是必需的，但應當要進行科學的安排和統籌，長期借款和短期借款的比例與時間要得當，避免出現借款的歸還期限過於集中，影響企業正常現金流量的需要，造成經營壓力。企業借款的規模應當根據企業本身的償債能力進行合理的評估來確定。
（六）長期借款
在我國目前證券市場不太完善的情況下，對非上市公司而言，由於無法通過證券市場融資，資金來源的渠道多是向銀行借款。在企業進行長期舉債經營時應注意分析以下幾點。
（1）避免把長期借款充當短期資金來使用，這樣會使資金成本得不償失。
（2）在資產報酬率高於負債利率的前提下，適當增加長期借款可以增加企業的盈利能力，提高企業的投資報酬率；同時，負債具有一定減稅的作用，可在一定程度上提高企業的獲利能力。
（3）在企業資產報酬率下降甚至低於負債利率的情況下，舉借長期借款將增加企業還本付息的負擔，如果企業盈利不理想，還有可能會導致虧損，從而加大企業的財務風險。
【例3-4】 表3-7是創新科技有限公司2016年資產負債表部分項目的水平分析計算結果和垂直分析計算結果。
表3-7 創新科技有限公司2016年資產水平分析計算表 （單位：萬元）
表3-8 創新科技有限公司2016年資產垂直分析計算表 （單位：萬元）
要求：對創新科技有限公司2016年資產負債表的貨幣資金和存貨項目進行分析。
（1）貨幣資金項目分析
由表3-7計算得知，公司2016年年末貨幣資金項目比年初增加了1800萬元，增長率為19.57%，進一步分析公司資產負債表的負債項目可知，2016年公司短期借款和長期借款均有較大幅度增長，而未分配利潤項目則變動不大，說明公司2016年貨幣資金的增長主要來源於企業負債的增加；而表3-8的計算結果表明，公司貨幣資金項目占資產總額的百分比分別為年初的15.22%和年末的15.98%，貨幣資金占總資產的比重偏大，一方麵說明公司貨幣資金的持有量比較充足，但另一方麵也反映了企業資金利用率不高，在一定程度上造成資源的浪費，容易錯失投資機會，增加公司持有貨幣資金的機會成本和管理成本。
（2）存貨項目分析
由表3-7計算得知，與2015年相比，2016年公司存貨項目有較大幅度的增長，增加金額為4000萬元，增長率達到38.10%；另外，由表3-8可知，年初和年末存貨占公司總資產的比重分別為17.37%和21.06%；另外，通過表3-9對存貨項目的構成分析可知，2016年公司存貨項目的增長主要來源於庫存商品項目的大幅增加；結合公司具體情況分析，庫存商品大幅增加的原因不是因為產品的滯銷，而是由於公司資產規模的擴張與生產效率的提高所致的。
表3-9 創新科技有限公司2016年存貨構成項目 （單位：萬元）
項目小結
資產負債表集中反映了企業在日常經營活動的基本情況，資產負債表就是企業的體檢表，企業在日常的經營活動中有沒有出現異常狀況，可以通過對資產負債表的分析得到相關結論。
資產負債表初步分析的基本方法有水平分析法、垂直分析法和項目分析法。此外，如果需要對企業的償債能力、營運能力、營利能力和發展能力進行深入分析，就用比率分析法。
水平分析法主要是通過對資產負債表中各項目絕對值和相對值的變化，來了解企業的財務變動情況，從而找出變動異常的項目進行深入分析。
垂直分析法主要是對資產負債表各項目在權益總額中所占的比重進行分析，結合行業特點和企業自身的具體情況，來了解企業的資產結構和權益結構是否合理。
項目分析法是在水平分析和垂直分析的基礎上，選取資產負債表中的重要項目和變動異常項目，結合企業財務的其他相關數據，找出項目變動異常的深層原因，評價企業財務狀況的合理性與真實性。
能力訓練
一、知識鞏固
（一）單選題
1．企業資產負債表中的資產項目是按（ ）排列的。
A．收益性
B．重要性
C．流動性
D．原則性
2．預收賬款科目在資產負債表中屬於（ ）。
A．流動資產
B．流動負債
C．非流動資產
D．非流動負債
3．可提供企業變現能力信息的會計報表是（ ）。
A．現金流量表
B．所有者權益明細表
C．資產負債表
D．利潤分配表
4．對資產負債表進行變動分析時，一般采用（ ）。
A．比率分析法
B．因素分析法
C．垂直分析法
D．水平分析法
5．為評價企業在市場中的地位和水平，在分析時通常采用的標準是（ ）。
A．經驗標準
B．曆史標準
C．行業標準
D．預算標準
6．下列資產項目中，流動性最強的是（ ）。
A．現金
B．存貨
C．應收賬款
D．短期投資
7．酸性測試比率實際上就是指（ ）。
A．流動比率
B．速動比率C．現金比率
D．資產負債率
8．某企業資產負債表顯示資產總額為8000萬元，企業所有者權益為3000萬元，企業的非流動負債金額為3500萬元，則企業的流動負債是（ ）。
A．5000萬元
B．2000萬元
C．1500萬元
D．500萬元
9．在水平分析法中，某企業資產負債表上顯示短期投資的年初數為4000萬元，年末數為6000萬元，則短期投資的變動率是（ ）。
A．50%
B．66.67%
C．33.33%
D．20%
10．某企業資產負債表顯示權益總計為5000萬元，非流動資產總額為3000萬元，則流動資產占總資產的比率為（ ）。
A．60%
B．40%
C．66.67%
D．33.33%
（二）多選題
1．資產負債表中貨幣資金項目包括（ ）。
A．現金
B．銀行存款
C．其他貨幣資金
D．應收賬款
2．下列屬於流動負債的項目有（ ）。
A．長期借款
B．應付賬款
C．預收賬款
D．預付賬款
3．在資產負債表分析中，常用的方法包括（ ）。
A．因素分析法
B．水平分析法
C．垂直分析法
D．項目分析法
4．在對企業進行比較分析時，可以采用的比較標準有（ ）。
A．經驗標準
B．曆史標準
C．行業標準
D．預算標準
5．下列可引起實收資本發生變化的有（ ）。
A．股東追加投資
B．股東撤資
C．向銀行借款
D．收回應收款項
6．企業資產負債表中貨幣資金項目大幅增加的原因可能有（ ）。
A．營業收入大幅增加
B．企業借款大幅增加
C．應收賬款大幅增加
D．應收賬款大幅減少
7．資產負債表的初步分析可以分為（ ）三部分。
A．負債分析
B．現金流動分析
C．資產分析
D．所有者權益分析
8．資產負債表的編製方法主要可以概括為三類（ ）。
A．根據明細賬戶期末餘額分析計算填列
B．根據總賬賬戶期末餘額計算填列
C．根據總賬賬戶期末餘額直接填列
D．根據科目彙總表餘額調整填列
9．在進行企業財務分析時，資產負債表的作用是（ ）。
A．可了解企業的資產及其分布狀況
B．可掌握企業的資本結構及償債能力
C．可反映企業的財務狀況及發展趨勢
D．可分析企業的變現能力和財務實務
10．下列項目中屬於資產負債表中資產項目的是（ ）。
A．預付賬款
B．預收賬款
C．實收資本
D．應收賬款
（三）判斷題
1．企業貨幣資金項目越多，說明企業的資產利用效率越高。（ ）
2．企業應收賬款的客戶越集中，經營風險就越小。（ ）
3．合理舉債對每個企業的經營都是必需的。（ ）
4．通過對資產負債表的結構分析，可以揭示企業資產結構和資本結構的合理程度。（ ）
5．資產負債表中的所有者權益項目的排列依據是永久性程度高的在前，低的在後。（ ）
6．企業持有較多的貨幣資金，最有利於投資人。（ ）
7．經營活動業績評價使用的利潤表和現金流量表都以權責發生製為基礎反映。（ ）
8．營業周期越短，資產流動性越強，資金周轉相對越快。（ ）
9．企業放寬信用政策，就會使應收賬款增加，從而增大了發生壞賬損失的可能。（ ）
10．資產負債表反映會計期末財務狀況，現金流量表反映現金流量。（ ）
二、案例分析題
1．請根據水平分析法計算填寫完整下表。
資產負債表變動情況分析表 （單位：萬元）
2．資料：安德聖公司2016年度的資產負債表簡表如下，單位：萬元。
要求：
（1）計算各項目金額的增減額與增減百分比；
（2）根據計算結果，簡單分析該企業的資產變動情況。
三、思考題
1．某企業存貨項目年末數比年初數出現大幅增加的情況，則說明該企業的產品出現了滯銷。請思考上述說法是否正確？為什麼？
2．在資產負債表分析中，水平分析法的作用是什麼？
3．在資產負債表分析中，垂直分析法的作用是什麼？
4．在資產負債表分析中，項目分析法的作用是什麼？
5．根據會計科目之間存在的勾稽關係，資產負債表中貨幣資金項目的變化與營業收入、應收賬款、長期借款和短期借款以及實收資本之間有何聯係？
項目四 利潤表分析
教學目標
1．知識目標
●熟悉利潤表的作用及其編製方法
●掌握利潤表分析的基本方法
2．能力目標
●能運用利潤表的分析方法對利潤表進行財務分析
學習指南
教學引導
神開股份財務虛假陳述事件及啟示
2015年2月5日晚間，神開股份發布公告稱，收到上海證監局下發的《行政處罰決定書》（滬[2015]1號）。從編號可以看出，這是上海證監局2015年開出的第一個罰單。
上海證監局查明，2010年到2012年間，神開股份全資子公司上海神開石油設備有限公司，在預開發票但尚未實際發貨的情況下即提前確認銷售收入，並暫估成本入賬。2012年底，神開股份將上述未發貨的金額一次性全部衝回，其中，涉及以前年度的預開票但未發貨的金額實際應調整以前年度收入和成本，但是，公司直接衝減了2012年的銷售收入和成本。
上述行為導致神開股份2010年、2011年、2012年財務會計報告存在虛假記載，其中虛增2010年利潤總額1191.2萬元，虛減2011年、2012年利潤總額5.5萬元和1185.6萬元，分別占當年披露利潤總額的13.16%、0.06%、18.79%。
根據以上違法行為，上海證監局決定對神開股份責令改正，給予警告，並處以30萬元罰款，並對有責任的高管處以3—15萬元罰款。
神開股份此次違法行為涉及年報虛假記載，而作為神開股份審計機構的立信會計師事務所，在其出具的《2010年年度審計報告》中認為，神開股份財務報表已經按照企業會計準則的規定編製，在所有重大方麵公允反映了神開股份2010年12月31日的財務狀況以及2010年度的經營成果和現金流量。此外，對於神開股份2011年、2012年年報，立信會計師事務所均出具了無保留意見審計報告。
不少投資者表示，他們看了神開股份的年報，認為公司業績優良而購買股票，之後公司被立案調查，導致股價下跌，損失慘重。年報都是經過審計的，而現在年報連續3年存在虛假記載，會計師事務所應當賠償他們的損失。
問題思考
1.“神開股份財務虛假陳述事件”帶給我們什麼樣的啟示？
2．如果我們是投資者，在麵對“績優”公司的財務報告時，應該怎麼辦？
3．如何才能透過財務報告的“現象”，看到公司財務狀況的“本質”？在審閱財務報表時會有哪些基本的分析方法？
任務一 利潤表概述
利潤表（Income Statement）是反映企業在一定會計期間經營成果的報表。利潤表也稱為損益表、收益表，因其反映的是企業某一段時間，例如2016年1月1日至2016年12月31日的經營情況，所以利潤表又被認為是動態報表。
企業利潤表實際上是對企業的經營情況所做的一段錄像，這段錄像所記錄的就是企業某個會計期間所發生業務的全部過程，經過剪輯和整理後，彙集成企業的收入、費用和利潤三大部分。通過“收入-費用=利潤”這一基本公式，報表的使用者可以直觀地了解到這段時間企業是盈利還是虧損。如果企業的收入大於費用，餘額就是淨利潤，企業就能賺錢。如果收入小於費用，餘額就是淨虧損，企業就賠錢。這是利潤表所描述的基本內容。
財務報表分析通常也是先從利潤表入手，報表使用者可以從利潤表中直觀地了解到企業在一定會計期間的收入、成本和費用狀況，從而判斷企業的盈利能力及其利潤來源。對於財務報告的利益相關者而言，正確分析企業的收益能力，預測企業未來的經營業績，是財務報告分析的關鍵。
一、利潤表分析的作用
企業利潤表是反映企業一定會計期間經營成果的財務報表，是動態報表。當企業財務會計向企業外部人士提供財務信息時，人們最關心的莫過於利潤這個能代表企業經營成果的經濟信息了。因為利潤不僅反映了企業生產經營的最終結果，而且也反映了企業賺取收入和控製費用成本的經營管理水平，是企業外部有關人士據以做出各種經濟決策的主要依據。報表使用者通過對利潤表的趨勢分析、項目分析和比率分析等手段，可以了解到企業目前的經營狀況和盈利能力。進行利潤表分析的作用具體體現在以下幾方麵。
1．有助於管理者評價企業在一定期間內的經營成果
利潤表可以反映企業在一定期間內的經營成果，或者說它可以告訴企業，這段時間是賺錢還是賠錢，可以使企業得到一個結果，以便評價公司的經營成果與效率水平，從而衡量公司在經營管理上的成功程度。通過利潤表提供的構成利潤的每個具體賬戶的資料，可以分析企業為什麼賺錢，為什麼賠錢，有助於企業管理者做出合理決策。
2．有助於評價經營管理人員的業績能力
企業從事生產經營活動的根本目的是最大限度地獲取利潤並維持企業持續穩定地經營和發展。隻有不斷獲取利潤，不斷充實企業的資本和總資產，企業才能不斷做大做強。因此，對企業經理人員來說，分析企業的盈利能力具有十分重要的意義。盈利能力分析反映了企業的經營業績，用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平以及其他企業相比較，能夠較好地衡量出企業管理者的工作業績，調動企業經管人員的工作積極性。
3．有助於投資者評價企業的獲利能力
如果一個企業具有持久的盈利能力，主要看主營業務利潤或營業利潤，如果一個企業主營業務利潤多，或營業利潤多，則企業具有盈利能力；如果企業的營業外收入很多，可以認為企業能夠創造利潤，但不能判斷企業具有盈利能力。
根據利潤表提供的經營成果數據，比較企業在不同時期以及與同行業的不同企業在相同時期的有關指標，分析與企業利潤相關的情況，投資者就可以評估、預測企業的獲利能力，從而做出相關決定。
4．有助於債權人衡量資金投入的安全性
債權人可以通過分析企業的盈利能力來衡量收回本息的安全程度，從而使借貸資金流向具有較高安全性和利潤率的社會生產部門。
企業短期債權人關注的是在短期內企業能否按時還本付息，因此主要分析企業當期的盈利水平，在短期借款時期內企業的盈利水平高，短期債權人的利益就較好保障。另外，短期債權人的能否收回其貸款本息，還常常取決於企業的現金淨流量，因此，短期債權人還特別關心企業盈利情況下的現金支付能力。
企業長期債權人關注的是企業在長期債務到期時能否及時足額還本付息。長期債務的償還要以企業高水平且持久穩定的盈利能力為基礎，因此，長期債權人側重於分析企業長期獲利水平的高低、獲利的穩定性和持久性，並以此預期在長期借款到期後能否及時足額收回本金和利息。
二、利潤表的編製方法
利潤表是以“收入-費用=利潤”這一會計等式作為其基本的依據來編製的，利潤表編製的基本方法有兩種，即單步式利潤表與多步式利潤表。
（一）單步式利潤表
單步式利潤表的編製方法是將所有的收入和收益相加後減去所有的費用和損失，一步計算出本期淨利潤。
（二）多步式利潤表
多步式利潤表的編製方法是指通過多個步驟完成利潤的計算，以提供形成最終利潤的中間信息。中間信息包括：營業利潤、利潤總額、淨利潤和每股收益。我國會計製度規定在編製利潤表時采用的是多步式的方法。
多步式利潤表通常采用上下加減的報告結構，其編製過程可分三個步驟。
第一步，以營業收入為基礎，計算營業利潤。
營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失±公允價值變動收益±投資收益
第二步，以營業利潤為基礎，計算利潤總額。
利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出
第三步，以利潤總額為基礎，計算淨利潤。
淨利潤=利潤總額-所得稅費用
另外，根據企業會計準則，若是上市公司的利潤報表，還應按照規定計算出淨利潤項目下麵的每股收益，包括基本每股收益和稀釋每股收益項目。
【例4-1】 創新科技有限公司，2017年1月發生如下經濟業務。
（1）銷售甲產品，價款40000元，增值稅6800元，款項未收取，成本為20000元。
（2）計算本月應交城建稅420元，應交教育費附加180元。
（3）本月結算職工工資5000元，其中生產工人工資2000元，；車間管理人員工資1000元，行政管理人員工資1000元，銷售人員工資1000元。
（4）假定所得稅稅率為25%，無納稅調整，計算應納所得稅。
要求：據此資料編製會計分錄，並編製利潤表。
編製會計分錄：
編製利潤表：
表4-1 利潤表會企02表
任務二 利潤表的分析方法
一、利潤表分析的基本思路
利潤表分析，又可稱為動態分析，主要是根據企業利潤表的相關數據，采用比較分析、比率分析、趨勢分析等方法，對企業一定期間的收入、費用和利潤等項目進行對比，從而判斷企業目前和未來盈利能力的分析過程。事實上，對利潤表進行比率分析時在大多情況下都需要結合資產負債表內的有關項目來進行。
作為報表信息的使用者，人們總是希望得到較全麵的信息，而針對不同的信息使用者，單使用一種分析方法得到的結果是不全麵的，有時甚至是不準確的。所以，我們對利潤表的分析，其基本思路是由簡單到複雜，由單個項目到比率再到結構和趨勢，逐步深入，才能取得較好的分析效果。
通過總結，利潤表分析的基本思路可以用“三大步驟、四種方法”來進行概括。三大步驟即利潤項目分析、盈利能力分析和營業收入的深入分析；四種方法即比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和項目分析法的具體運用。
二、利潤表分析的基本方法
（一）比較分析法
比較分析法，是指以報表中的各項數據計算出的比率數據或百分比數據等實際數據，與計劃（預算）、前期或其他企業同類數據進行比較，從數量上確定差異的一種方法。這種數量上的差距反映出經營管理工作中的差距。這種方法的作用在於揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因，幫助人們發現問題，挖掘潛力，改進工作。
這種方法由於是同一性質或類別的指標選定一個基準數，然後與實際完成數進行對比，從而分析其間的差異及差異產生的原因。所以這種方法要求比較的數據指標要有可比性，如果被比較的指標含有不可比因素時，要進行必要的調整，然後再進行比較，否則會影響比較的結果，不能正確說明問題。
比較分析法作為比較的標準可以是計劃指標、曆史指標也可以是同行業的相應指標。
【例4-2】 假設以下三家服裝公司2016年利潤的有關數據，請根據表4-2進行簡要評價。
表4-2 三家服裝公司2016年利潤指標的橫向比較 （單位：萬元）
備注：淨資產收益率=淨利潤÷所有者權益×100%
評價：通過比較可知，欣悅服裝公司是三家公司中，規模最大的一家，其收入、費用和利潤的數值都比其他兩家要大得多，但從表42也可以看到，其淨資產收益率是三家中最低的，且低於三公司的平均值；相比之下，飛樂服裝公司的淨資產收益率是最高的，隻從這一比率考慮，飛樂服裝公司投資者的資本回報率是最好的；而舒雅服裝公司對管理費用的控製則是最好的。
（二）比率分析法
比率分析法是以同一會計時期的相關數據，互為比較，求出它們之間的比率，以分析財務報表上所列項目與項目之間的相互關係，從而評價財務狀況和從中發現經營中存在的問題。由於報表使用者的著眼點和用途不同，應用比率分析法計算的各種比率，名目繁多，歸納起來，可大體上分為以下四種基本類型：即流動性比率、經營比率、財務杠杆比率和盈利能力比率。
其中，盈利能力比率是指企業賺取的利潤與有關項目的比率。它是企業管理人員、投資者和外部債權人判斷投資是否有利的重要指標。企業的盈利能力越強，則給予股東的回報越高，企業價值越大。相關比率的公式及計算我們將會在後麵的章節有詳細的介紹。
（三）趨勢分析法
趨勢分析法在利潤表分析的應用中十分普遍。利潤表趨勢分析法，是將利潤表內不同時期進行的項目進行對比，了解企業目前的利潤情況，也可分析其發展趨勢，若利潤表中的主要項目出現了異動，突然大幅上下波動，各項目之間出現背離，或者出現惡化趨勢，那麼表明企業的某些方麵發生了重大的變化，通過觀察報表中各項目的變化情況，探究其變化原因，從而判斷趨勢變化的延續性。利潤趨勢分析，一方麵可以揭示企業經營活動業績與特征；另一方麵可以為企業利潤預測、決策及預算指明方向。
利潤表趨勢分析，既可以對利潤表全部項目進行變動情況計算與分析，也可以對利潤表中主要項目進行趨勢分析。分析期的確定，應能體現趨勢特點，因此，通常不少於5年。
【例4-3】 假設表4-3是創新科技有限公司2010年—2014年利潤表的相關數據，請根據表4-3對創新科技有限公司2010—2014年的利潤情況做出簡要評價。
表4-3 創新科技有限公司2010—2014年利潤指標 （單位：萬元）
要求：1．運用絕對數總量比較分析法，計算該公司主營業務收入及淨利潤的變動金額；
2．列表計算各項目的趨勢百分比；
3．根據上述數據，分析該公司近年的發展情況。
解：
1．計算創新科技有限公司2010—2014年利潤指標絕對值變動情況
表4-4 利潤指標絕對值變動情況計算表 （單位：萬元）
2．計算創新科技有限公司2010—2014年利潤指標的趨勢百分比
表4-5 主營業務收入趨勢百分比計算表
表4-6 淨利潤趨勢百分比計算表
3．分析該家電公司近年發展情況
收入是企業利潤的來源，同時也反映市場規模的大小。由以上列表可見，該家電公司2011年主營業務收入有所下滑，比2010年下降了1000萬元，相當於2010年主營業務收入的90%，說明其市場規模有所縮小；而同年，該企業的淨利潤收縮也相當嚴重，隻有2010的53.33%;2012年與2013年主營業務收入與淨利潤均有所回升，超過了2010年的水平；但2014年的形勢急轉直下，主營業務收入比2013年下滑了2500萬元，淨利潤更是出現了6000萬元的虧損額。
2014年財務數據的異動，說明了該企業在主打產品的經營上出現了嚴重問題，應進一步了解該企業主打產品的市場占有額、競爭能力以及是否存在經營戰略上的轉移。從財務的角度出發，還應進一步分析其各項成本與費用的變動情況。
（四）項目分析法
利潤表的項目分析是以營業收入為起點，對構成利潤表的各項目進行分析，通過分析收益的業務結構，可以了解不同業務的獲利水平，明確它們各自對企業總獲利水平的影響方向和影響程度，最終揭示收益的來源和構成。
例如，企業營業利潤代表了企業的總體經營管理水平和效果，很大程度上決定著企業淨利潤的數量和收益的持久性。營業利潤包括營業收入、營業成本、營業稅金、期間費用（包括銷售費用、管理費用和財務費用）、資產減值損失、公允價值變動損益、投資收益等項目分析。一般來講，營業利潤應是企業利潤形成的主要渠道。要想深入了解企業營業狀況的好壞，還須深入地分析構成營業利潤的每個項目。
1．收入項目分析
收入是指企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常活動中所形成經濟利益的總流入，包括主營業務收入、其他業務收入、補貼收入，不包括為第三方或客戶代收的款項。
對收入項目進行分析應從以下幾方麵著手。
（1）分析企業營業收入的品種構成。在多品種經營的條件下，企業不同產品的營業收入構成對信息使用者有很重要的意義：收入比重大的產品是企業過去業績的主要增長點。
（2）分析企業營業收入的地區構成。占總收入比重大的地區是企業過去業績的主要地區增長點，不同地區消費者對不同商品具有不同的偏好，不同地區的市場潛力在很大程度上製約著企業的未來發展。
（3）分析主營業務收入所占的比例。隻有企業主營業務收入突出，占企業收入總額的絕大部分，才能保證企業的經營方向。它是企業實現利潤的主要來源，也是決定企業獲利能力的最主要因素。我國規定股份公司的主營業務收益應達到總收益的70%，否則應引起關注。
2．費用項目分析
費用是指企業在一定期間從持續的、主要或中心業務中，因生產交付商品，提供勞務或其他活動，所產生的資產流出或其他消耗，或負債的發生。
期間費用即企業主要經營活動中必定要發生，但與主營業務收入的取得並不存在明顯的直接因果關係，主要包括銷售費用、財務費用和管理費用。
（1）企業營業成本水平的高低既有企業不可控的因素（如受市場因素的影響而引起的價格波動），也有企業可以控製的因素（如企業可以選擇供貨渠道、采購批量來控製成本水平），還有企業通過成本會計係統的會計核算對企業製造成本的處理。因此，對營業成本降低和提高的評價應結合多種因素進行。
（2）從銷售費用的構成上看，有的與企業業務活動規模有關（如運輸費、銷售傭金、展覽費等），有的與企業從事銷售活動人員的待遇有關，也有的與企業的未來發展、開拓市場、擴大企業品牌的知名度有關，在企業業務發展的條件下，企業銷售費用不一定需要降低。片麵追求在一定時期的費用降低，有可能對企業的長期發展不利。其中銷售費用中的廣告費用一般是作為期間費用處理的，有公司基於業績反映的考慮，往往把廣告費用列為待攤費用或進行長期待攤費用核算，這實際上是把期間費用予以資本化。
（3）經營期間發生的利息支出構成了企業財務費用的主體，其大小主要取決於三個因素：貸款規模、貸款利息率和貸款期限。從總體上說，如果因貸款規模的原因導致利潤表財務費用的下降，企業會因此而改善盈利能力。但我們對此也要進行警惕，企業可能因貸款規模的降低而限製了發展。由於企業利率水平主要受企業外在環境的影響，我們不應對企業因貸款利率的宏觀下調而導致的財務費用降低給予過高的評價。
（4）通過主營業務成本、銷售費用、管理費用、財務費用與主營業務收入相比較，可以了解企業銷售部門、管理部門的工作效率以及企業融資業務的合理性。具體又分兩種形式：一是主營業務收入以高於成本的速度增長，從而主營業務利潤大量增加，表明公司主營業務呈上升趨勢，產品市場需求大。一是主營業務收入與成本成比例增長，導致利潤增長，說明公司主營業務處於某種穩定成熟的狀態，利潤有一定保障。
3．淨利潤項目分析
淨利潤是公司的淨利，在其他條件不變的情況下，淨利潤越多，企業盈利能力就越大，成就也就越顯著。從表麵上看，它受收入和成本的影響，但實際上，它還反映公司產品產量及質量、品種結構、市場營銷等方麵的工作質量，因而，在一定程度上反映了公司的經營管理水平。
淨利潤作為評價指標，有三個局限性。
（1）它是一個總量絕對指標，不能反映公司的經營效率，缺乏公司之間的可比性。
（2）它作為評價指標，容易使公司追求眼前利益，產生短期行為，不利於公司的長遠發展。比如，可能導致公司不進行技術改造及設備更新，不開發新產品，不處理積壓商品，不進行正常的設備維修與保養，隻注意價格競爭，不注意公司綜合實力的提高，等等。
（3）企業往往過分強調盈利能力，普遍對盈利能力與償債能力的協調統一缺乏足夠的認識，忽視甚至不顧償債能力。這些企業在短期內可能由於拖欠債務的償還而增加了生產經營的投入，表麵上增加了企業的盈利能力，但實際的結果是，大量的資金占用在生產經營過程中，削弱了資金的流動性，最後導致企業出現嚴重的債務危機，甚至會出現破產的危險，對這種盈利能力的提高，分析者是值得警惕的。
【例4-4】 根據利潤表得知創新科技有限公司2017年和2016年的營業收入總額分別是66000萬元和55000萬元，以下是2017年和2016年營業收入項目產品收入和地區收入的構成情況：
表4-7 創新科技有限公司各產品收入構成表 （單位：萬元）
表4-8 創新科技有限公司地區收入構成表 （單位：萬元）
要求：請根據資料，對創新科技有限公司的營業收入項目作出簡要的評價。
答：對產品收入構成的分析，有助於更好地理解企業利潤的成分構成，有助於更好地指導企業的生產經營活動。
（1）產品收入來源分析。
表4-9 創新科技有限公司產品收入來源分析表 （單位：萬元）
由表4-9可知，公司2017年營業收入20%的增長率主要來源於空調與冰箱，而冰櫃、小家電與其他家電產品的營業收入均出現較大幅度的下降。從空調營業收入60%的增長率可以看出，公司2017年對產品的銷售主要專注於空調這一主打產品；對於銷售毛利萎縮嚴重的冰櫃、小家電和其他家電產品，除了降低銷售規模外，應考慮公司產品結構的調整問題，例如調查冰櫃與小家電產品銷售成本上升的原因，進行合理的調整，對於營業收入下降達到66.67%的其他家電產品可以考慮放棄生產。
（2）地區收入來源分析。
表4-10 創新科技有限公司地區收入構成表 （單位：萬元）
由表4-10可知，公司2017年在省內的銷售增長隻有7.14%，而省外和出口的銷售增長則達到了50%和20%，說明公司2017年的銷售策略是致力於省外市場和出口業務的開拓。
（3）前景分析。
從公司近年收入來源的分析可知，公司今後的發展策略將會調整產品結構，減少產品生產的類型，專注於高品質、高利潤的空調等產品的開發，對於營業成本逐漸提高、利潤下降的冰櫃、小家電和其他家電產品將會進行調整或停產。省內市場競爭比較激烈，在市場飽和的狀態下想要取得銷售收入的高速增長是比較困難的，因此，公司今後可能會加大對省外市場的開發與擴大出口銷售的規模。
項目小結
利潤表是企業一定時間經營活動成果的集中反映，是企業的“麵子”，企業利潤表和經營業績的好壞，直接關係到企業的“麵子”好不好過。
對企業利潤表的分析有助於管理者評價企業在一定期間內的經營成果，有助於評價經營管理人員的業績能力，有助於投資者評價企業的獲利能力，也有助於債權人衡量資金投入的安全性。
利潤表分析的基本方法包括比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和項目分析法。
比較分析法的比較標準可以是計劃指標、曆史指標也可以是同行業的相應指標。
應用比率分析法計算的各種比率，可大體分為四種基本類型：即流動性比率、經營比率、財務杠杆比率和盈利能力比率。
趨勢分析法是常用的對利潤表分析的基本方法之一，分析期通常不少於5年。通過觀察報表中各項目的增減變化，發現異常，分析其變化的原因，判斷趨勢變化的延續性。
利潤表的項目分析通常是以營業收入為起點，通過分析收益的業務結構，可以了解不同業務的獲利水平，明確它們各自對企業總獲利水平的影響方向和影響程度，最終揭示出收益的來源和構成。
能力訓練
一、知識鞏固
（一）單選題
1．利潤表是反映企業（ ）經營成果的財務報表。
A．某一會計期間
B．某一年份
C．某一區域
D．某一部門
2．利潤表的編製依據是（ ）。
A．資產=負債+所有者權益
B．總資產=流動資產+非流動資產
C．利潤=收入-費用
D．營業收入=主營業務收入+其他業務收入
3．可提供企業獲利能力信息的會計報表是（ ）。
A．現金流量表
B．所有者權益明細表
C．資產負債表
D．利潤表
4．需要對企業的獲利前景進行預測時，一般采用（ ）。
A．比率分析法
B．因素分析法
C．趨勢分析法
D．項目分析法
5．下列屬於利潤表構成項目的是（ ）。
A．生產成本
B．營業成本
C．製造費用
D．采購費用
6．某工業企業的主營業務收入為6000萬元，主營業務成本為3600萬元，其他業務收入為1600萬元，其他業務成本為1000萬元，則該企業的產品銷售毛利是（ ）。
A．4000萬元
B．3000萬元
C．2400萬元
D．600萬元
7．某企業利潤表上顯示營業利潤為1600萬元，其他業務利潤為300萬元，營業外收入為250萬元，營業外支出為150萬元，該企業適用25%的企業所得稅稅率，則該企業的淨利潤是（ ）。
A．1100萬元
B．1500萬元
C．1900萬元
D．2000萬元
8．在對企業利潤總額進行分析時，不屬於利潤總額影響因素的是（ ）。
A．管理費用
B．銷售費用
C．財務費用
D．所得稅費用
9．某企業2014年、2015年和2016年的淨利潤分別是4000萬元、4800萬元和6000萬元，若以2014年為定基年份，則該企業2016年淨利潤的定基百分比是（ ）。
A．150%
B．120%
C．50%
D．20%
10．某企業2014年、2015年和2016年的淨利潤分別是4000萬元、4800萬元和6000萬元，則該企業2015年淨利潤的環比指數是（ ）。
A．150%
B．120%
C．50%
D．20%
（二）多選題
1．企業利潤表中的利潤項目有（ ）。
A．營業利潤
B．利潤總額
C．淨利潤
D．其他業務利潤
2．對利潤表進行分析的作用主要有（ ）。
A．評價企業的經營成果
B．評價企業管理人員業績
C．評價企業的獲利能力
D．衡量投入資金的安全性
3．在利潤表分析中，常用的方法包括（ ）。
A．項目分析法
B．比較分析法
C．比率分析法
D．趨勢分析法
4．利潤表分析的基本思路可以用“三大步驟、四種方法”來進行概括，其中三大步驟是指（ ）。
A．利潤項目分析
B．盈利能力分析
C．綜合能力分析
D．營業收入的深入分析
5．企業留存收益的項目包括（ ）。
A．實收資本
B．盈餘公積
C．資本公積
D．未分配利潤
6．盈餘公積包括的項目有（ ）。
A．法定盈餘公積
B．任意盈餘公積
C．資本公積
D．法定公益金
7．與產品銷售毛利相關的主要因素有（ ）。
A．主營業務收入
B．營業外收入
C．主營業務成本
D．銷售費用
8．采用比較分析法時，可以選擇的比較標準主要包括（ ）。
A．同類指標
B．同業指標
C．計劃指標
D．曆史指標
9．采用比率分析法時，計算各種比率的基本類型可劃分為（ ）。
A．流動性比率
B．經營比率
C．財務杠杆比率
D．盈利能力比率
10．趨勢分析法也稱趨勢百分比法，按計算時選用基期的不同，趨勢百分比的類型可以劃分為（ ）。
A．固定指數
B．定基指數
C．浮動指數
D．環比指數
（三）判斷題
1．企業的利潤水平越高，其短期償債能力就越強。（ ）
2．利潤是評價企業經營情況好壞的唯一標準。（ ）
3．我國規定股份公司的主營業務收益應達到總收益的70%，否則應引起關注。（ ）
4．利潤表趨勢分析數據應不少於5年才能更好的反映其趨勢特征。（ ）
5．銷售成本變動對利潤有著直接影響，銷售成本降低多少，利潤就會增加多少。（ ）
6．對利潤表項目進行深入分析，有助於了解企業利潤的來源及構成情況。（ ）
7．同行業比較分析時，最常用的是選擇同業最先進水平作為比較的依據。（ ）
8．營業利潤包括主營業務利潤和其他業務利潤。（ ）
9．期間費用是指製造費用、銷售費用和管理費用。（ ）
10．產品的銷售毛利率越高，說明該產品的收益越好。（ ）
二、案例分析題
1．請用趨勢分析法按要求對創新科技公司的收入利潤情況進行分析。
創新科技公司2011年—2015年主營業務收入及淨利潤情況統計表 （單位：萬元）
要求：
（1）計算該公司2011年—2015年主營業務收入及淨利潤與上一年相比，其絕對值增減變動的金額；
（2）以2011年為基期，計算該公司2011年—2015年主營業務收入和淨利潤的定基趨勢百分比；
（3）根據計算結果，簡要評價該公司2011年—2015年的盈利情況。
2．請用比較分析法對東莞市安美電器有限公司的利潤情況進行分析評價。
東莞市安美電器有限公司2012年產品構成情況表 （單位：萬元）
要求：
（1）根據資料，計算完成下表的填列；
東莞市安美電器有限公司2012年產品毛利情況表 （單位：萬元）
（2）根據行業統計分析數據已知，2012年中國家電行業產品平均毛利率為21.08%，請根據上述計算結果，對東莞市安美電器有限公司2012年各類家電產品的銷售毛利情況作出簡要的評價和分析。
三、思考題
1．追求利潤最大化是每個企業經營的根本目的，因此隻要企業利潤表中能體現獲利，就說明企業的經營狀況良好，不存在經營風險。請思考以上說法是否正確？為什麼？
2．利潤表分析的作用有哪些？
3．利潤表的趨勢分析有什麼作用？
4．利潤表的項目分析有什麼作用？
5．在分析利潤表收入項目時應從哪些方麵著手？
項目五 現金流量表分析
教學目標
1．知識目標
●了解現金流量表分析的含義
●理解現金流量表的編製
2．能力目標
●掌握現金流量表的分析
學習指南
教學引導
從銀廣夏造假案談現金流量
銀廣夏公司全稱為廣夏（銀川）實業股份有限公司，現證券簡稱為ST廣夏（000557）。自1994年6月17日上市流通以來，銀廣夏一度成為我國證券市場中的一隻績優股，受到廣大投資者的大力追捧，被稱為“中國第一藍籌股”，從股價到業績，均創下了令人炫目的記錄：1999年，銀廣夏的每股收益為0.51元；股價則從1999年12月30日的13.97元啟動，一路狂升至2000年4月19日的35.83元。次日實施了優厚的分紅方案10轉贈10後，即進入填權行情，於2000年12月29日完全填權並創下37.99元新高，折合為除權前的價格75.98元，全年上漲440%，高居深滬兩市第二。2000年年報披露的業績再創“奇跡”，在股本擴大一倍基礎上，每股收益升至0.827元。
《財經》雜誌2001年8月號發表封麵文章《銀廣夏陷阱》，揭露深圳股票交易所上市公司銀廣夏1999、2000年度業績絕大部分來自造假。隨後中國證監會組織專案組進行調查，並確認銀廣夏及其相關中介機構存在嚴重的欺詐行為，銀廣夏被暫停交易；2001年9月10日，銀廣夏在停牌一個月後，以跌停板的價格複牌。經過史無前例的15個連續跌停板後，才在10月8日止住跌停。股價從停牌前的30.79元\/股，跌至6.59元\/股，近68億元的流通市值化為烏有。
銀廣夏的收益指標相當好看，但是如果分析一下該公司的現金流量，就會發現一些破綻。早在1999年，該公司雖有12778.66萬元的淨利潤，但經營性現金流量已經出現了負數（-557.51萬元）。如果投資者能夠早日得知銀廣夏是個現金流量嚴重短缺、毫無償債能力和發展前景的公司，及早發現造假騙局，就不會遭受如此嚴重的損失。
問題思考
1．我國上市公司信息披露中存在哪些問題？
2．銀廣夏造假案給我們帶來哪些啟示？
任務一 現金流量表概述
在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展的能力，從而在很大程度上決定著企業的盈利能力。常見的盈利能力評價指標，基本上都是利用以權責發生製為基礎的會計數據進行計算，從而給予評價，如淨資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等指標。但值得注意的是，它們並不能反映企業伴隨有現金流入的盈利狀況，也就是說，它們隻能評價企業盈利能力的“數”量，卻不能評價企業盈利能力的“質”量。然而對現金流量表的分析便可以彌補這一缺陷和不足。
現金流量表是反映企業一定會計期間現金和現金等價物（以下簡稱現金）流入和流出的報表。其中，現金是指企業庫存現金以及可以隨時用於支付的存款；現金等價物，是指企業持有的期限短、流動性強、易於轉換成已知金額現金、價值變動風險很小的投資。
一、現金流量表的結構與內容
（一）現金流量表的結構
根據國家統一會計製度和《現金流量表》會計準則的規定，現金流量表為年度報表，企業應於年末編製。采用垂直報告式結構，全表共分為三個部分：表首、正表和補充資料。
1．表首
主要標明報表的名稱、編號、編製年度、編製單位的名稱及貨幣單位等。企業的製表人、會計主管和單位負責人應在報表上簽名蓋章。
2．正表
正表由以下五項構成：① 經營活動產生的現金流量；② 投資活動產生的現金流量；③ 籌資活動產生的現金流量；④ 彙率變動對現金的影響；⑤ 現金及現金等價物淨增加額。
3．補充資料
補充資料由以下三項構成：
① 將淨利潤調節為經營活動產生的現金流量，這部分是根據間接法計算的經營活動現金淨流量；
② 不涉及現金收支的投資和籌資活動；
③ 現金及現金等價物淨增加額。
現金流量表的具體格式可參見表5-1。
表5-1 現金流量表
續表
續表
（二）現金流量表的內容
我國會計準則規定的現金流量表的具體內容如下：
1．經營活動產生的現金流量
經營活動是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。通常指直接進行產品生產、商品銷售或提供勞務的活動，它們是企業淨收益的主要交易和事項。有關經營活動現金流量的信息，可以通過兩個途徑得到：一是企業的會計記錄；另一個是對利潤表中的營業收入、營業成本以及其他項目進行調整。
一般而言，經營活動產生的現金流入項目主要有：
① 銷售商品、提供勞務收到的現金；
② 收到的稅費返還；
③ 收到其他與經營活動有關的現金。
經營活動產生的現金流出項目主要有：
① 購買商品、接受勞務支付的現金；
② 支付給職工及為職工支付的現金；
③ 支付的各項稅費；
④ 支付的其他與經營活動有關的現金。
2．投資活動產生的現金流量
投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物範圍內的投資及其處置活動。既包括實物資產的投資，也包括金融資產的投資。長期資產是指固定資產、無形資產、在建工程、其他長期資產等持有期超過一年或一個營業周期以上的資產。
一般而言，投資活動產生的現金流入項目主要有：
① 收回投資的現金；
② 取得投資收益所取得現金；
③ 處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額；
④ 處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額；
⑤ 收到其他與投資活動有關的現金。
投資活動產生的現金流出項目主要有：
① 購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付現金；
② 投資所支付的現金；
③ 取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額；
④ 支付的其他與投資活動有關的現金。
3．籌資活動產生的現金流量
籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。資本包括實收資本（股本）及資本（股本）溢價；債務，指對外舉債，包括發行債券、向銀行借款等等。
一般而言，籌資活動產生現金流入的項目主要有：
① 吸收投資所收到的現金；
② 向銀行等金融機構借款所收到的現金；
③ 收到其他與籌資活動有關的現金。
籌資活動產生現金流出的項目主要有：
① 償還債務所支付的現金；
② 分配股利、利潤或償付利息所支付的現金；
③ 支付的其他與籌資活動有關的現金。
二、現金流量表的作用
現金流量表作為綜合反映企業一定會計期間內現金流入和流出及其增減變動情況的報表，是對資產負債表和利潤表的動態補充。將現金流量表反映的現金流量信息與利潤表、資產負債表結合觀察，便於信息使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，並據以預測企業未來現金流量。
（一）有助於了解企業現金的流轉情況，全麵揭示企業財務狀況
在市場經濟條件下，企業現金的流轉情況在很大程度上影響企業的生存和發展。企業現金充裕，就可以及時購進材料、支付工資費用、增加設備、償還債務、支付股利和利息；反之，企業就難以正常生產經營，甚至危及企業的生存。按照《公司法》的規定，公司因不能清償到期債務，將被依法宣告破產，對公司進行清算。可見，現金流轉情況，直接影響到企業的財務狀況，現金管理已經成為企業財務管理的一個重要方麵，受到企業管理人員、投資者、債務人以及政府監管部門的關注。
（二）有助於揭示評價企業的支付能力、償債能力和經營周轉能力
通過現金流量表，並配合資產負債表、利潤表，將現金與流動負債比較，可計算出現金比率；將現金流量淨額與發行在外的普通股加權平均股數比較，可計算出每股現金流量；將經營活動現金流量淨額與淨利潤比較，可計算出盈利現金比率並揭示利潤質量，從而可了解企業的現金能否償還到期的債務、支付股利和購置必要的固定資產投資；通過企業現金流入效率和效果，可了解企業經營成果的形成原因等等，便於投資者做出投資決策和債權人做出信貸決策。
（三）有助於分析識別企業收益質量及影響現金流量的因素
淨利潤是反映企業經營業績的一個最重要的指標，但利潤表是按權責發生製原則編製的，它沒有反映企業在經營活動中產生了多少現金。另外利潤表也沒有反映出投資活動和籌資活動產生的現金流量。將經營活動產生的現金流量與淨利潤比較，就可以了解利潤的質量，並可進一步分析判斷，哪些因素影響企業的現金流入，從而可判斷企業的財務前景。
（四）有助於預測企業未來的現金流量
了解過去可以預測未來，通過現金流量表所反映現金的流轉情況及其他生產經營指標，可以了解企業現金的來源渠道和流出去向，分析其是否合理。從而為企業編製現金流量計劃、組織現金調度，合理、有效地使用現金創造條件，為投資者和債權人評價企業未來現金流量、做出投資和信貸決策提供信息。
任務二 現金流量表編製的方法
一、確定主表的“經營活動產生的現金流量淨額”
（一）銷售商品、提供勞務收到的現金
銷售商品、提供勞務收到的現金=利潤表中主營業務收入×（1+17%）+利潤表中其他業務收入+（應收票據期初餘額-應收票據期末餘額）+（應收賬款期初餘額-應收賬款期末餘額）+（預收賬款期末餘額-預收賬款期初餘額）-計提的應收賬款壞賬準備期末餘額
（二）收到的稅費返還
收到的稅費返還=（應收補貼款期初餘額-應收補貼款期末餘額）+補貼收入+所得稅本期貸方發生額累計數
（三）收到的其他與經營活動有關的現金
收到的其他與經營活動有關的現金=營業外收入相關明細本期貸方發生額+其他業務收入相關明細本期貸方發生額+其他應收款相關明細本期貸方發生額+其他應付款相關明細本期貸方發生額+銀行存款利息收入（公式一）
具體操作中，由於是根據兩大主表和部分明細賬簿編製現金流量表，數據很難精確，該項目留到最後倒擠填列，計算公式是：
收到的其他與經營活動有關的現金=補充資料中“經營活動產生的現金流量淨額”-{（1+2）-（4+5+6+7）}（公式二）
公式二倒擠產生的數據，與公式一計算的結果懸殊不會太大。
（四）購買商品、接受勞務支付的現金
購買商品、接受勞務支付的現金=〔利潤表中主營業務成本+（存貨期末餘額-存貨期初餘額）〕×（1+17%）+其他業務支出（剔除稅金）+（應付票據期初餘額-應付票據期末餘額）+（應付賬款期初餘額-應付賬款期末餘額）+（預付賬款期末餘額-預付賬款期初餘額）
（五）支付給職工以及為職工支付的現金
支付給職工以及為職工支付的現金=“應付職工薪酬”科目本期借方發生額累計數+成本及製造費用明細表中的“勞動保護費”
（六）支付的各項稅費
支付的各項稅費=“應交稅費”各明細賬戶本期借方發生額累計數+“其他應交款”各明細賬戶借方數+“管理費用”中“稅金”本期借方發生額累計數+“其他業務支出”中有關稅金項目
即：實際繳納的各種稅金和附加稅，不包括進項稅。
（七）支付的其他與經營活動有關的現金
支付的其他與經營活動有關的現金=營業外支出（剔除固定資產處置損失）+管理費用（剔除工資、福利費、勞動保險金、待業保險金、住房公積金、養老保險、醫療保險、折舊、壞賬準備或壞賬損失、列入的各項稅金等）+銷售費用、成本及製造費用（剔除工資、福利費、勞動保險金、待業保險金、住房公積金、養老保險、醫療保險等）+其他應收款本期借方發生額+其他應付。
二、確定主表的“投資活動產生的現金流量淨額”
（一）收回投資所收到的現金
收回投資所收到的現金=（短期投資期初數-短期投資期末數）+（長期股權投資期初數-長期股權投資期末數）+（長期債權投資期初數-長期債權投資期末數）
該公式中，如期初數小於期末數，則在投資所支付的現金項目中核算。
（二）取得投資收益所收到的現金
取得投資收益所收到的現金=利潤表投資收益-（應收利息期末數-應收利息期初數）-（應收股利期末數-應收股利期初數）
（三）處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額
處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額=“固定資產清理”的貸方餘額+（無形資產期末數-無形資產期初數）+（其他長期資產期末數-其他長期資產期初數）
（四）收到的其他與投資活動有關的現金
如收回融資租賃設備本金等。
（五）購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金
購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金=（在建工程期末數-在建工程期初數）（剔除利息）+（固定資產期末數-固定資產期初數）+（無形資產期末數-無形資產期初數）+（其他長期資產期末數-其他長期資產期初數）
上述公式中，如期末數小於期初數，則在處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額項目中核算。
（六）投資所支付的現金
投資所支付的現金=（短期投資期末數-短期投資期初數）+（長期股權投資期末數-長期股權投資期初數）（剔除投資收益或損失）+（長期債權投資期末數-長期債權投資期初數）（剔除投資收益或損失）
該公式中，如期末數小於期初數，則在收回投資所收到的現金項目中核算。
（七）支付的其他與投資活動有關的現金
三、確定主表的“籌資活動產生的現金流量淨額”
（一）吸收投資所收到的現金
吸收投資所收到的現金=（實收資本或股本期末數-實收資本或股本期初數）+（應付債券期末數-應付債券期初數）
（二）借款收到的現金
借款收到的現金=（短期借款期末數-短期借款期初數）+（長期借款期末數-長期借款期初數）
（三）收到的其他與籌資活動有關的現金
如投資人未按期繳納股權的罰款現金收入等。
（四）償還債務所支付的現金
償還債務所支付的現金=（短期借款期初數-短期借款期末數）+（長期借款期初數-長期借款期末數）（剔除利息）+（應付債券期初數-應付債券期末數）（剔除利息）
（五）分配股利、利潤或償付利息所支付的現金
分配股利、利潤或償付利息所支付的現金=應付股利借方發生額+利息支出+長期借款利息+在建工程利息+應付債券利息-預提費用中“計提利息”貸方餘額-票據貼現利息支出
（六）支付的其他與籌資活動有關的現金
如發生籌資費用所支付的現金、融資租賃所支付的現金、減少注冊資本所支付的現金（收購本公司股票，退還聯營單位的聯營投資等）、企業以分期付款方式購建固定資產，除首期付款支付的現金以外的其他各期所支付的現金等。
四、確定補充資料的“現金及現金等價物的淨增加額”
現金的期末餘額=資產負債表“貨幣資金”期末餘額
現金的期初餘額=資產負債表“貨幣資金”期初餘額
現金及現金等價物的淨增加額=現金的期末餘額-現金的期初餘額
一般企業很少有現金等價物，故該公式未考慮此因素，如有則應相應填列。
五、確定補充資料中的“經營活動產生的現金流量淨額”
（一）淨利潤
該項目根據利潤表中的淨利潤數填列。
（二）計提的資產減值準備
計提的資產減值準備=本期計提的各項資產減值準備發生額累計數
注：直接核銷的壞賬損失，不計入。
（三）固定資產折舊
固定資產折舊=製造費用中折舊+管理費用中折舊
或=累計折舊期末數-累計折舊期初數
注：未考慮因固定資產對外投資而減少的折舊。
（四）無形資產攤銷
無形資產攤銷=無形資產（期初數-期末數）
或=無形資產貸方發生額累計數
注：未考慮因無形資產對外投資減少。
（五）長期待攤費用攤銷
長期待攤費用攤銷=長期待攤費用（期初數-期末數）
或=長期待攤費用貸方發生額累計數
（六）待攤費用的減少（減：增加）
待攤費用的減少（減：增加）=待攤費用期初數-待攤費用期末數
（七）預提費用增加（減：減少）
預提費用增加（減：減少）=預提費用期末數-預提費用期初數
（八）處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（減：收益）
根據固定資產清理及營業外支出（或收入）明細賬分析填列。
（九）固定資產報廢損失
根據固定資產清理及營業外支出明細賬分析填列。
（十）財務費用
財務費用=利息支出-應收票據的貼現利息
（十一）投資損失（減：收益）
投資損失（減：收益）=投資收益（借方餘額正號填列，貸方餘額負號填列）
（十二）遞延稅款貸項（減：借項）
遞延稅款貸項（減：借項）=遞延稅款（期末數-期初數）
（十三）存貨的減少（減：增加）
存貨的減少（減：增加）=存貨（期初數-期末數）
注：未考慮存貨對外投資的減少。
（十四）經營性應收項目的減少（減：增加）
經營性應收項目的減少（減：增加）=應收賬款（期初數-期末數）+應收票據（期初數-期末數）+預付賬款（期初數-期末數）+其他應收款（期初數-期末數）+待攤費用（期初數-期末數）-壞賬準備期末餘額
（十五）經營性應付項目的增加（減：減少）
經營性應付項目的增加（減：減少）=應付賬款（期末數-期初數）+預收賬款（期末數-期初數）+應付票據（期末數-期初數）+應付職工薪酬（期末數-期初數）+應交稅費（期末數-期初數）+其他應交款（期末數-期初數）
（十六）其他
一般無數據
任務三 現金流量表分析
企業現金流動狀況是否“好轉”、“惡化”或維持不變，不能簡單地從期末與期初的現金數量對比中得出結論，因為這並不足以說明更多的財務狀況問題。要揭示現金狀況的變動原因，隻有分析各項目因素對現金流量的影響。
一、經營活動產生的現金流量
（一）經營活動流入的現金
（1）銷售商品、提供勞務收到的現金項目，反映企業銷售商品、提供勞務實際收到的現金（含主營業務收入和應向購買者收取的增值稅額），包括本期銷售商品、提供勞務收到的現金，以及前期銷售和前期提供勞務本期收到的現金和本期預收的賬款，減去本期退回本期銷售的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現金。企業銷售材料和代購代銷業務收到的現金，也在本項目反映。
（2）收到的稅費返還項目，反映企業收到返還的各種稅費，如收到的增值稅、消費稅、所得稅、教育費附加返還等。
（3）收到的其他與經營活動有關的現金項目，反映企業除了上述各項目外，收到的其他與經營活動有關的現金流入，如罰款收入、流動資產損失中由個人賠償的現金收入等。
（二）經營活動流出的現金
（1）購買商品、接受勞務支付的現金項目，反映企業購買材料、商品、接受勞務實際支付的現金。包括本期購入材料、商品、接受勞務支付的現金（包括增值稅進項稅額）以及本期支付前期購入商品、接受勞務的未付款項和本期預付款項。本期發生的購貨退回收到的現金應從本項目內減去。
（2）支付給職工以及為職工支付的現金項目，反映企業實際支付給職工，以及為職工支付的現金，包括本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等，以及為職工支付的其他費用。不包括支付的離退休人員的各項費用和支付給在建工程人員的工資等。企業支付給離退休人員的各項費用，包括支付的統籌退休金以及未參加統籌的退休人員的費用，在支付的其他與經營活動有關的現金項目中反映；支付的在建工程人員的工資，在購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目反映。
（3）支付的各項稅費項目，反映企業按規定支付的各種稅費，包括本期發生並支付的稅費，以及本期支付以前各期發生的稅費和預交的稅金，如支付的教育費附加、礦產資源補償費、印花稅、房產稅、土地增值稅、車船使用稅等。不包括計入固定資產價值、實際支付的耕地占用稅等，也不包括本期退回的增值稅、所得稅，本期退回的增值稅、所得稅在收到的稅費返還項目反映。
（4）支付的其他與經營活動有關的現金項目，反映企業除上述各項目外，支付的其他與經營活動有關的現金流出，如罰款支出、支付的差旅費、業務招待費現金支出、支付的保險費等，其他現金流出如價值較大的，應單列項目反映。
（三）經營活動產生的現金流量的分析要點
（1）如果經營活動現金流量小於零，意味著企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量不足以支付因上述經營活動而引起的貨幣流出。企業正常經營活動所需的現金支付還需通過以下方式解決：① 消耗現存的貨幣積累；② 擠占本來可以用於投資的現金，推遲投資活動；③ 進行額外貸款融資；④ 拖延債務支付或加大經營活動負債。一般說來，企業在生命周期的初始階段，經營活動現金流量往往表現為“入不敷出”狀態。
（2）如果經營活動現金流量等於零，企業經營活動現金流量處於“收支平衡”狀態。企業正常經營活動不需要額外補充流動資金，企業經營活動也不能為企業的投資活動以及融資活動貢獻現金。從長期來看，經營活動現金流量等於零，不可能維持企業經營活動的貨幣“簡單再生產”。
（3）如果經營活動現金流量大於零，說明在補償當期的非現金消耗性成本後仍有剩餘。此時意味著，企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量不但能夠支付因經營活動而引起的貨幣流出、補償全部當期的非現金消耗性成本，而且還有餘力為投資活動提供現金支持，表明企業所生產的產品適銷對路、市場占有率高、銷售回款能力較強，同時企業的付現成本、費用控製在較適宜的水平上。
【例5-1】 銀廣夏2000年短期借款比上一年度增加了5.86億元，但貨幣資金僅僅增加了2.27億元，扣除其中投資等活動使現金減少的2.56億元，公司的經營活動現金流入僅1個億多一點。而銀廣夏同期的銷售淨利潤多達4.18億元。按照一般理解，經營現金流入應該大於4.18億元。也就是說，銀廣夏的利潤根本沒有現金流作為保證。因利潤增加而應增加的現金到哪裏去了呢？結果是應收賬款增加了4.4億元，比上一年度增加了96.5%。沒有現金流保證的收入與利潤增長即使沒有虛假的話，也是存在極大風險的。
二、投資活動產生的現金流量
（一）投資活動流入的現金
（1）收回投資所收到的現金項目，反映企業出售、轉讓或到期收回除現金等價物以外的短期投資、長期股權投資而收到的現金，以及收回長期債權投資本金而收到的現金。不包括長期債權投資收回的利息，以及收回的非現金資產。
（2）取得投資收益所收到的現金項目，反映企業因股權性投資和債權性投資而取得的現金股利、利息，以及從子公司、聯營企業和合營企業分回利潤收到的現金，不包括股票股利。
（3）處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額項目，反映企業處置固定資產、無形資產和其他長期資產所取得的現金，減去為處置這些資產而支付的有關費用後的淨額。由於自然災害所造成的固定資產等長期資產損失而收到的保險賠償收入，也在本項目反映。
（4）收到的其他與投資活動有關的現金項目，反映企業除了上述各項以外，收到的其他與投資活動有關的現金流入。其他現金流入如價值較大的，應單列項目反映。
（二）投資活動流出的現金
（1）購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目，反映企業購買、建造固定資產，取得無形資產和其他長期資產所支付的現金，不包括為購建固定資產而發生的借款利息資本化的部分，以及融資租入固定資產支付的租賃費，借款利息和融資租入固定資產支付的租賃費。
（2）投資所支付的現金項目，反映企業進行權益性投資和債權性投資支付的現金，包括企業取得的除現金等價物以外的短期股票投資、短期債權投資、長期債權投資、長期股權投資支付的現金以及支付的傭金、手續費等附加費用。
（3）支付的其他與投資活動有關的現金項目，反映企業除了上述各項以外，支付的其他與投資活動有關的現金流出。
（三）投資活動產生的現金流量的分析要點
（1）如果投資活動現金流量小於零，企業投資活動現金流量處於“入不敷出”狀態。投資所需資金的缺口，可以通過以下方式解決：① 消耗現存的貨幣積累；② 擠占本來可以用於經營活動的現金；③ 利用經營活動積累的現金補充；④ 額外貸款融資；⑤ 拖延債務支付或加大投資活動負債。必須指出的是，投資活動的現金流出，有的需要由未來的經營活動的現金流入量來補償。如企業固定資產的購建支出，將由未來使用有關固定資產會計期間的經營現金流量來補償。因此，如果投資活動現金流量小於零，我們不能簡單地做出否定評價。我們重點應考慮的是企業的投資活動是否符合企業的長期規劃和短期計劃，是否反映了企業經營活動的發展和企業擴張的內在需要。
（2）如果投資活動現金流量大於等於零。此時意味著，投資活動方麵的現金流入量大於流出量。這種情況的發生，或者是由於企業在本會計期間的投資回收活動的規模大於投資支出的規模，或者是由於企業在經營活動與籌資活動方麵急需資金而不得不處理手中的長期資產以求變現等原因所引起。因此，必須對投資活動的現金流量原因進行具體分析。
（3）如果處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金淨額大或在整個現金流入中所占比重大，說明公司正處於轉產時期，或者未來的生產能力將受到嚴重影響，已經陷入深度的債務危機之中；如果購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金金額大或在整個現金流出中所占的比重大，說明公司未來的現金流入看好，今天的投資會獲得明天的收益。
三、籌資活動產生的現金流量
（一）籌資活動流入的現金
（1）吸收投資所收到的現金項目，反映企業收到的投資者投入的現金，包括以發行股票、債券等方式籌集的資金實際收到的款項淨額（發行收入減去支付的傭金等發行費用後的淨額）。以發行股票、債券等方式籌集資金而由企業直接支付的審計、谘詢等費用，在支付的其他與籌資活動有關的現金項目反映，不從本項目內減去。
（2）借款所收到的現金項目，反映企業舉借各種短期、長期借款所收到的現金。
（3）收到的其他與籌資活動有關的現金項目，反映企業除上述項目外，收到的其他與籌資活動有關的現金流入，如接受現金捐贈等。其他現金流入如價值較大的，應單列項目反映。
（二）籌資活動流出的現金
（1）償還債務所支付的現金項目，反映企業以現金償還債務的本金，包括償還金融企業的借款本金、償還債券本金等。企業償還的借款利息、債券利息，在分配股利、利潤或償付利息所交付的現金項目反映，不包括在本項目內。
（2）分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目，反映企業實際支付的現金股利，支付給其他投資單位的利潤以及支付的借款利息、債券利息等。
（3）支付的其他與籌資活動有關的現金項目，反映企業除了上述各項外，支付的其他與籌資活動有關的現金流出，如捐贈現金支出、融資租入固定資產支付的租賃費等。其他現金流出如價值較大的，應單列項目反映。
（三）籌資活動產生的現金流量的分析要點
（1）如果籌資活動現金流量大於零，表明企業通過銀行及資本市場的籌資能力較強，但應密切關注資金的使用效果，防止未來無法支付到期的負債本息而陷入債務危機。此時關鍵要看企業的籌資是否已納入企業的發展規劃，是企業管理層以擴大投資和經營活動為目標的主動籌資行為還是企業因投資活動和經營活動的現金流出失控而不得已的籌資行為。
（2）如果籌資活動現金流量小於零，這種情況的出現，或者是由於企業在本會計期間集中發生償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業務，或者是因為企業經營活動和投資活動在現金流量方麵運轉較好、有能力完成上述各項支付。但是，籌資活動現金流量小於零也可能是企業在投資和企業擴張方麵沒有更多作為的一種表現。
（3）如果利潤表和現金流量表補充資料的財務費用同時出現負數時，表明公司存在過多的存款，即現金富餘，如果是企業找不到新的投資方向，則為一個嚴重的問題。
值得注意的是，由於股利的支付一般來說是不可避免的，所以企業內部產生的現金流量淨額實際上為：經營活動的現金流量淨額減去現金股利支出後的餘額，通常被稱為“內生現金流量”。投資活動的現金流量加上內生現金流量，若為負數即是所謂企業的“財務赤字”。財務赤字要靠外部籌資來彌補，除非上年有大量的庫存貨幣資金，否則，企業有可能陷入財務困境。
四、現金流量表項目分析的其他注意事項
在對現金流量表的各項目進行分析時，還應注意以下幾個方麵的問題。
（1）高質量的現金流量具有如下特征：第一，企業現金流量狀態體現了企業發展戰略的要求；第二，在穩定發展階段，經營活動現金流量應當與經營活動所對應的利潤有一定的對應關係，並能為企業的擴張提供現金流量的支持。盈利能力和盈利質量從不同角度反映了企業的盈利情況，二者各有側重。盈利能力強調企業獲取收益的能力，它以權責發生製為基礎，表現為淨利潤的大小及有關比率的大小；而盈利質量反映的是以權責發生製為基礎的盈利的確認是否同時伴隨相應的現金流入，隻有伴隨現金流入的盈利才具有較高質量，兩者差異越小，盈利質量越高。
（2）通過資產負債表分析的是債務人可能存在的償債能力，而通過現金流量則可以分析出債務人絕對的、真實的償債能力。因此可以說現金流量對企業真是太重要了，它可以增強企業的抗風險能力。即使經濟再蕭條，隻要你的企業現金流量正常，你的資源就不會失去。怕就怕你開著“奔馳”轎車出去卻沒有加油的錢，那就麻煩了，企業的各種關係很快就會斷掉，企業很快就會陷入困境。但必須注意，現金流量主要解決生存問題。如果從投資戰略的角度看，可能另一類企業更具價值。那就是企業主營業務收入、利潤、資產可以實現倍增的企業。這類企業的特點是高技術含量、高附加值、高成長性。
（3）要注意經營活動現金流量分析的陷阱。主要表現為企業把籌資活動的現金流入加到經營現金流量中（如把從其他企業的借款稱作為這是購貨單位的預付賬款），把經營活動支出放到投資活動中（如把本來應屬於本期的費用支出硬加到某項固定資產的購建支出中），合在一起便誇大了經營活動現金流量。同時，還要注意以下可能影響經營活動現金的因素。① 會計方法不同對現金流量分類的影響。比如，研究和開發費用，在我國還沒有具體的會計準則規範，如果企業認為這項費用足夠多，收益期足夠長，經資本化便可計入投資支出中；如果當期費用化，則作為經營活動現金流出。再比如，一項租賃業務，如果作為經營性租賃業務，則費用支出計入經營活動現金流出；如果作為融資性租賃，則計入籌資活動現金流入，而對於這兩者的區分，我國也沒具體的執行標準。② 企業的兼並活動可能扭曲投資者對經營活動現金的理解。以購買子公司為例，購買進來的子公司會為企業帶來應收賬款、存貨等流動資產，但這些資產在現金流量表上全部在當期以投資活動現金流出表示，以後應收賬款的收回，存貨的出售反映在下期經營活動現金流入內，誇大了下期經營活動現金流入。③ 利用關聯交易。
許多應收賬款都是與關聯企業相關的，為了增加當年的經營現金流入，公司可以要求關聯企業在年底前先償還大部分債務，下一年，再將這筆錢如數轉回給關聯公司，現金僅在公司擦“年”而過，沒有任何實質意義。
（4）關注籌資現金流量中的借款所收到的現金項目和投資活動中購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目，借此對企業借款合同的執行情況做出分析和判斷，如果企業購建固定資產所發生的現金支出與原借款合同所規定的時間及額度相同，則說明企業執行借款合同情況較好；如果企業將流動資金借款用於固定資產的購建，就會對企業近期償債能力產生不良影響，此時，應引起銀行信貸部門的高度重視。
（5）注意不均勻現金流量問題。資產負債表和利潤表的編製是依據權責發生製原則，各期指標變動相對均勻；現金流量表依據的是收付實現製，各期差別可能會很大。因此現金流量表的分析最好結合連續幾個期間的數據進行趨勢綜合分析。
（6）稅務部門應關注“收到的增值稅的銷項稅額和退回的增值稅款”與“支付的增值稅款”兩個項目，如果前者大於後者，則說明企業占用了應上繳的增值稅款，應進一步加大征收力度；如果後者大於前者，則說明企業墊付了增值稅金，同時也表明企業的銷售回款能力較差，產品或服務的競爭力較弱。此外，通過比較支付的所得稅款項目以及利潤表的所得稅項目，也可以對企業年度所得稅支付狀況做出判斷。
項目小結
現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，它是對資產負債表和利潤表的動態補充。現金流量分析無論對投資者還是債權人都有重要的意義。通過現金流量分析，可以了解現金流變動情況及其原因，評價企業的盈利質量、投資能力和支付能力，對現金流量進行分析，可以甄別是否存在財務舞弊。
能力訓練
一、知識鞏固
（一）單選題
1．下列現金流量比率中，最能夠反映盈利質量的指標是（ ）。
A．現金毛利率
B．現金充分性比率
C．流動比率
D．盈餘現金保障倍數
2．能使經營現金流量減少的項目是（ ）。
A．無形資產攤銷
B．出售長期資產利得
C．存貨增加
D．應收賬款減少
3．在企業處於高速成長階段，投資活動現金流量往往是（ ）。
A．流入量大於流出量
B．流出量大於流入量
C．流入量等於流出量
D．不一定
4．根據《企業會計準則——現金流量表》的規定，支付的現金股利歸屬於（ ）。
A．經營活動
B．籌資活動
C．投資活動
D．銷售活動
5．下列財務活動中不屬於企業籌資活動的是（ ）。
A．發行債券
B．分配股利
C．吸收權益性投資
D．購建固定資產
（二）多選題
1．現金流量表中現金所包括的具體內容是（ ）。
A．庫存現金
B．銀行存款
C．短期證券
D．發行債券
E．發行股票
2．屬於籌資活動現金流量的項目有（ ）。
A．短期借款增加
B．資本淨增加
C．增加長期投資
D．償還長期債券
E．取得債券利息收入收到的現金
3．下列活動中，屬於經營活動產生的現金流量有（ ）。
A．銷售商品收到的現金
B．分配股利支出的現金
C．提供勞務收到的現金
D．出售設備收到的現金
E．交納稅款支出的銀行存款
4．屬於籌資活動現金流量的項目有（ ）。
A．短期借款的增加
B．支付給職工的現金
C．或有收益
D．分配股利所支付的現金
E．取得債券利息收入
5．下列項目中，屬於現金流入項目的有（ ）。
A．經營成本節約額
B．回收墊支的流動資金
C．建設投資
D．固定資產殘值變現收入
E．營業收入
（三）判斷題
1．固定資產折舊的變動不影響當期現金流量的變動。（ ）
2．經營活動產生的現金流量大於零說明企業盈利。（ ）
3．企業分配股利必然引起現金流出量的增加。（ ）
4．利息支出將對籌資活動現金流量和投資活動現金流量產生影響。（ ）
5．企業支付所得稅將引起籌資活動現金流量的增加。（ ）
6．計提壞賬準備將引起經營活動現金流量的增加。（ ）
二、案例分析題
ABC公司是一家生產汽車用音響的公司。每套音響的成本為1500元，該成本不隨產品數量增多而變動。另外，公司每月月末須支付本月的管理人員工資50000元以及銷售網點的人員工資40000元，音響的定價為3000元。
到2016年12月31日為止，ABC公司的部分財務數據如下：
2016年12月31日ABC公司財務數據摘要 （單位：元）
摘自2016年12月31日ABC公司財務報告。
ABC公司的音響采用零售的方式銷售，顧客在購買時就能拿到產品。而該音響的生產周期為1個月的時間，也就是說1月份生產的音響至少要到2月份才能銷售，因此必須提前預計每個月銷售量，並用充足的存貨來保證銷售量。
ABC公司的總經理在2016年年末時對2017年該音響的銷售量和生產量進行了預計，其中2017年1月至5月的預測結果如下：
ABC公司2017年音響銷售量和生產量預計 （單位：套）
摘自2016年12月ABC公司銷售預測報告。
2017年，總經理的預計被證明是正確的，從1月到3月的銷售量均符合總經理的預測數，每個月生產的音響都正好在下個月月末售完。在銷售政策方麵，為了增加銷售量，ABC采用的是允許顧客賒購的政策，最長賒欠期為30天，而且對與顧客在賒欠期內付款沒有任何折扣或獎勵。因此，所有的顧客都選擇在30天後付款。
2017年4月中旬，正當總經理對公司的業績感到滿意的時候，公司的財務經理卻發現公司的銀行賬戶的餘額已經不足以支付4月末的管理人員工資和銷售人員工資，而且會嚴重影響5月份的生產經營。財務經理的建議是：立刻籌集營運資金，否則產品的生產將在一周內中斷。
假設ABC公司2016年12月的應收賬款全部於2017年1月收回，音響的生產成本1500元於生產當月付現，工資於每月月底支付。
要求：
（1）判斷ABC在公司2017年1月—3月是盈利還是虧損。
（2）根據ABC公司2017年1月—4月每個月的現金流量，找出4月中旬銀行賬戶餘額即將不足的原因。
（3）如果要支付4月末管理人員合銷售人員工資，並保證5月正常的生產經營，則公司至少應籌集多少現金？
三、思考題
1．現金流量指的是什麼？現金流量分析包括哪些內容？
2．如何編製現金流量表？
3．怎樣對現金流量表進行分析？
項目六 所有者權益變動表分析
教學目標
1．知識目標
●了解所有者權益變動表分析的含義
●理解所有者權益變動表的編製
2．能力目標
●掌握所有者權益變動表的分析
學習指南
教學引導
從增加“所有者（股東）權益變動表”說起
從2007年第一季度開始，上市公司季報披露增加附注，年報將由“三大”變成“四大”，增加所有者（股東）權益變動表。
《企業會計準則第30號——財務報表列報》第二條規定，財務報表至少應當包括：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、附注。準則體現了對上市公司股東權益的重視。
問題思考
1．什麼因素會導致所有者權益發生變動？
2．舉例說明。
3．企業賺取的收益全部體現在利潤表中嗎？
任務一 所有者權益變動表概述
《企業會計準則第30號——財務報表列報》規定：所有者權益變動表應當反映構成所有者權益的各組成部分當期的增減變動情況。當期損益、直接計入所有者權益的利得和損失以及與所有者（或股東，下同）的資本交易導致的所有者權益變動，應當分別列示。所有者權益變動表分析，是通過分析所有者權益的來源及其變動情況，了解會計期間內合理性，為報表使用者提供較為真實的所有者權益總額及其變動信息。
一、所有者權益變動表的概念
所有者權益變動表是反映公司本期（年度或中期）內至截至期末所有者權益變動情況的報表。其中，所有者權益變動表應當全麵反映一定時期所有者權益變動的情況。
2007年以前，公司所有者權益變動情況是以資產負債表形式予以體現的。新準則頒布後，要求上市公司於2007年正式對外呈報所有者權益變動表，所有者權益變動表將成為與資產負債表、利潤表和現金流量表並列披露的第四張財務報表。在所有者權益變動表中，企業還應當單獨列示反映下列信息的：① 所有者權益總量的增減變動；② 所有者權益增減變動的重要結構性信息；③ 直接計入所有者權益的利得和損失。
所有者權益變動表在一定程度上體現了企業綜合收益。綜合收益是指企業在某一期間與所有者之外的其他方麵進行交易或者發生其他事項所引起的淨資產變動。綜合收益包括兩部分：淨利潤與直接計入所有者權益的利得和損失。其中，前者是企業已實現並已確認的收益，後者是企業未實現但根據會計準則的規定已確認的收益。