4.行情和現狀如何
（1）管理需要完善
目前的部分基金管理人在調研、投資決策等環節上有流於形式的可能。基金公司自身的法人治理結構也亟需完善。要真正改變投資理念和投資手法，恐非一朝一夕的問題。因此一定意義上看，開放式基金的管理人才也急需充實。
（2）分紅次數多
從基金管理公司的角度看，如果沒有分紅，開放式基金的贖回壓力要比現狀嚴峻得多，特別是針對那些淨值高增長的基金。因為如果投資者的資金期限較長，分紅可能是最好的回報；而如果投資者的資金期限並不長，投資理念也隻是尋求差價的收益，那麼在當前贖回費率較低，且基金管理公司普遍對第一單比較重視的背景下，選擇按淨值贖回然後改投新發行的開放式基金，恐怕比繼續投資原有的開放式基金，甚至比繼續投資享受免稅的分紅更有利。因此，在淨值走高的過程中，基金管理公司隻有選擇分紅，才能鎖定長線的投資者。從市場角度看，基金為應付贖回壓力紛紛選擇高額分紅，很可能影響市場，反過來影響其業績表現。
（3）市場的製約
市場環境不好時，開放式基金麵臨贖回的壓力較大；同樣，市場行情不好時，銷售也將變得較為困難，投資者對股市的預期與對開放式基金的預期是一致的。
（4）操作理念趨同
相似的操作思路，折射出基金業在高速發展的同時，缺少了差異化的內涵風格特征，基金管理公司的風格差異與基金經理的個人魅力一樣很難充分體現。從整個行業來看，由於投資理念雷同，基金可以簡單地加減而成為一個總體。特別是當下，因為基金行業整體持股集中度在60％，投資理念又相近，基金行業的選股麵在縮小，重倉股基本雷同，從而一旦基金的後續資金匱乏，或者當基金整體建倉完畢，其結果隻能是一旦有人帶頭殺跌，就會形成雪崩式的連鎖反應，從而導致可怕的後果。
封閉式基金
封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後的規定期限內，基金規模固定不變的投資基金。與開放式基金一樣，基金持有人可以享有參與基金管理的重大決策，分享基金投資收益和基金剩餘資產分配等權利，封閉式基金可以通過上市交易來賣出基金數量，具有股份權益的特點，然而封閉式基金持有人不能幹預基金管理人的投資運作。
1.特點是什麼
（1）基金規模有限製
封閉式基金一經成立就進入封閉期，在封閉期內基金規模不變，投資者不能進行申購和贖回，隻能在二級市場上進行交易。由於封閉式基金不存在贖回風險，基金經理不用像開放式基金那樣追逐短期利益，可以全力投入操作，也能進行較長期的價值投資。
（2）實現到期套利收益
對於目前快到期的封閉式基金來說，最大的投資機會是可以利用折價率進行到期套利。在我國，封閉式基金一般是折價交易，所以投資者可以利用這部分折價進行到期套利。
（3）信息相對封閉
對於封閉式基金來說，它的淨值是每周公布一次，因此，信息透明度不如開放式基金，同時，對於那些到期時間還很長的大盤封閉式基金來說，可能麵臨進一步的折價風險。
2.投資策略是什麼
在折價交易中把握投資機會，當基金價格偏離基金淨值較大時，蘊藏著較好的投資機會。以“基金興華”為例，基本上每年都有一次較好的買入時機，這個時機就是當基金價格偏離基金淨值較大的時候，也就是折價幅度較大的時候。從2003年以來，封閉式基金的折價率不斷創出曆史新高，到2004年3月12日，封閉式基金的平均折價率為25．6596，最高的基金鴻陽達30．34％，最低的基金興業也有14．34％。基金的這種高折價現象，一方麵是由於基金淨值提升速度快於基金價格上漲速度，另一方麵是由於投資價值被市場嚴重低估。
根據目前的封閉基金現狀，存續期到期的中小盤封閉式基金或是按時清盤，或是到期前“封閉轉開放”。如果封閉轉開放，這些平均折價率為20％的中小盤基金爆發一波降低折價率行情將在意料之中，如果到期清盤，在可預見的二三年內，這些中小盤基金的折價率會逐漸縮小。對於追求穩定投資收益的投資者，將存在較為穩定的獲利機會。
從比較中，深入了解
1.二者不同的地方
（1）交易的場所
封閉式基金的規模是固定的，發行完畢後，封閉式基金就會在證券交易所掛牌，投資者可以在證券公司營業部進行買賣；而開放式基金的銷售是在基金管理公司或其授權的代理點進行。
（2）交易的價格
封閉式基金交易的雙方都是投資者，因此交易的價格是由市場決定的，而基金的資產淨值僅僅是一個參考，所以封閉式基金經常會出現市場價格高於或者低於資產淨值的情況，也就是我們平時所講的“溢價”或者“折價”。