眾多基金經理認為，隨著滬深300股指期貨推出預期進一步明朗，投資者對滬深300指數成份股的投資熱情也日益高漲。對於任何一個準備參與股指期貨投資的機構或個人投資者來說，持有一定量的滬深300指數成份股，等到股指期貨推出後，無論是做多還是做空都有益處。因此在股指期貨推出前，投資者對滬深300指數成份股的投資熱情將會進一步提高，這也將進一步推動滬深300指數的上漲。
依照基金專家的建議，指數基金比較好的投資策略應該是在選擇適合基金的基礎上，在上升行情明朗時持有，並在行情發生轉折時進行中線波段操作。
指數基金由於其自身的特性和優勢，麵市後一直受到追捧。從投資特點上來說，在行情趨勢確定以後，投資者可以根據自己的判斷，對指數型基金進行高賣低買的波段操作，以獲取更大的收益。但是，指數型基金的投資操作仍有其自身的特點和局限性，應該根據指數型基金的特性和行情特點進行操作，否則很難取得理想收益。
另外，指數基金是一種趨勢性的投資品種。由於沒有賣空機製，隻有在上升行情的大趨勢中才能取得較好的收益，這是買入並持有策略的前提。指數基金主要是模擬股票指數進行投資運作，下跌或震蕩行情中基金的絕對收益不高，如從2002年開始到2005年7月，股票市場一直處於震蕩或下跌之中，截至2005年7月底，2005年前發行的指數型基金中，沒有一隻基金的淨值在麵值以上，淨值損失普遍都在10%以上。雖然投資者可以通過高賣低買進行波段操作，但是，隻有在中線範圍內進行操作，才能取得比較好的效果，短線操作的效果並不理想。
雖然同為指數型基金，但由於所擬合指數和投資策略的不同，基金具有不同的投資特征。因此，選擇投資的指數是投資指數基金的一個重要環節。
（4）封閉式基金投資價值分析。
多重預期帶來複合收益機會。在目前大盤震蕩盤升過程中，市場尤其是部分股票累積的風險已越來越大。而封閉式基金，特別是具有“封轉開”預期的封閉式基金，成為目前為數不多的投資亮點之一。
從中長期看，封閉式基金的機會仍然較多，這源於幾大因素：封閉式基金的高折價率；封閉式基金封轉開和高分紅的預期；在股指期貨推出後，封閉式基金可以實施無風險套利。
基金專家指出，在同等條件下，買東西肯定要買打折的。而封閉式基金就是屬於打折比較厲害的商品。此外，與開放式基金相比，封閉式基金沒有贖回壓力，基金經理的投資選擇會比較靈活。雖然從短期來看，封閉式基金可能會有調整風險，但是長遠來看，封閉式基金還有一個額外封轉開的預期收益。
此外，由於股指期貨出台後的標的滬深300指數與封閉式基金持倉品種具有高度關聯性，機構投資者可以通過股指期貨進行動態套期保值，鎖定當前折價隱含的套利空間，實現封閉式基金的無風險套利。
這一操作的原理是，當前以折價價格買入未來某日到期的封閉式基金，當封閉式基金到期時，價格將向到期日的淨值靠近。如果到期日基金淨值不變，那麼一直持有至到期日就可獲得當前的全部折價收益。這種投資封閉式基金的策略，最大的風險在於封閉式基金淨值下跌，而封閉式基金淨值又和股指有密切聯係。因此，在股指期貨推出後，持有封閉式基金的投資者，可以通過股指期貨的套利保值來規避下跌風險。
(本章完)