（3）中期持基策略：因時而化，與時俱進。
隨著指數不斷攀升，市場出現調整的可能性也在逐步增大。盡管當前的主流觀點已對中國股市長牛格局的形成達成共識，但市場的波動永遠是難以回避的。因此，除了那些堅定的買入基金後長期持有的投資者外，大部分投資者可以順應市場走勢的變化來調整組合，以控製風險、保存收益。
在市場震蕩的過程中，投資者手中的各類型基金占總投資的比例也在發生變化，可能會偏離原先的定位。 比如某類型投資者最高可容忍40%的高風險股票或混合基金，假設由於市場波動，組合中的股票基金淨值上漲了50%，而其他基金保持不變，那麼股票基金所占比例就提升到了50%，與預先設定好的比例偏離10%。這時，組合的風險水平就明顯高於原有配置，這時候該怎麼處理？
不同風險偏好的投資者可能采取的方式不同。對於保守型、防禦型以及部分偏保守的穩健型投資者，他們首要追求的是資金安全，收益隻是起到錦上添花的作用，這時候就需要贖回一部分股票基金以保持原有比例的平衡，如此便可保持原先的風險水平不變。相反，在基金淨值下跌的時候，則應再加倉股票基金。對於成長型、積極型以及部分偏積極的穩健型投資者，市場上漲、資金增厚使得他們客觀上能夠承受更多的風險，而這些投資者在樂觀的市況下在主觀上也很容易對收益提出更高的要求，也願意承擔更高的風險。因此，這部分投資者此時可以保持現有的基金組合比例不動，也可以順勢加倉，進一步追求高收益。
雖說人的風險喜好不會輕易改變，但還是有不少處於中間狀態的穩健型投資者認為市場上漲後自己的資金實力隨之增強，就可以承受更高的風險。實際上，這些投資者當市場下跌時，其承受風險的能力也會很快變弱。因此我們建議此類投資者在市場下跌時賣出高風險的股票基金，在市場上漲的時候買入基金。同時，為了維持投資者資產總體的風險收益水平基本不變，這種調整的幅度不應偏離預先設定好的比例太遠。
基金理財盲點大掃除：
※開放式基金“開放”在哪裏
在基金分類中可以把基金分為開放式基金與封閉式基金，“開放”是相對於“封閉”而言。簡單地說，開放式基金的“開放”有兩重意思。
封閉式基金，其發行的規模是固定的，比如我們可以說某基金規模為20億。發行結束後，基金公司就不接受新的申購，投資者手裏的基金不想要了，也不能退給基金公司。投資者隻能從二級市場其他的投資者那裏買，而賣也隻能賣給其他的投資者。這樣，封閉式基金的總份額是不變的。
而開放式基金，基金規模是不固定的。基金發行期結束後，經過一定的封閉期，就進入正常申購贖回期，投資者如果想買這個基金，基金公司繼續以當時的基金淨值賣給投資者，而投資者如果不想持有基金了，也可以按照贖回日的淨值退給基金公司（贖回業務），基金規模是不固定的。
封閉式基金在證券交易場所上市交易，而開放式基金在銷售機構的營業場所銷售及贖回，不上市交易。
※封閉式基金折價、封轉開、分紅
①封閉式基金的折價。
封閉式基金因為可以在交易所交易，和股票一樣，所以有了溢價和折價。當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際淨值時，這種情況稱為“折價”。
折價率=（單位份額淨值-單位市價）/單位份額淨值
根據此公式，折價率大於0（即淨值大於市價）時為折價，折價率小於0（即淨值小於市價）時為溢價。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素。國外解決封閉式基金大幅度折價的方法有：封閉轉開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等。
例如某封閉式基金市價0.8元，淨值是1.20元，我們就說它的折價率是（0.8—1.20）/1.20=——33.33%，即此封閉式基金屬於溢價發行，其溢價率為33.33%。
自從發行了大盤封閉式基金，封閉式基金的交易價格就從淨值上方掉到了淨值下方，出現了折價交易，最嚴重的時候曾達到了淨值的一半左右。經過2006年的淨值大幅增長，封閉式基金的折價已經逐步縮校不過，目前很多封閉式基金的折價率還維持在20%～30%，部分高折價的基金其折價率在30%以上。
無疑，封閉式基金高折價現象的存在是吸引很多投資者的一個重要因素。如果一個基金折價率為40%，這等於說投資者可以花0.6元錢買到價值1元錢的東西，假如這1元錢的價值能在最後得到體現，則相當於投資收益率為66.7%。
因為高折價的存在，近年，很多投資者更加看好封閉式基金，認為這是一個相對更為安全的投資領域。
當然，折價率是動態的，封閉式基金的折價每天都會變化。因此，折價帶來的投資機會也是變動的。
②基金的封轉開。
0.6元錢買價值1元的東西，但是這1元錢最後如何體現？
這還要從封閉式基金契約說起。封閉式基金一般都有存續期，比如15年。按照基金契約，到期後基金應該清算，投資者拿回基金淨值，基金結束。而前麵說的0.6元錢是基金的交易價格，1元錢正是基金的淨值。封閉式基金到期清算時，將按照基金的淨值進行清算。
但是，大部分基金管理公司並不願意就此讓一個基金結束，因此封轉開成了絕大多數封閉式基金的選擇。把封閉式基金轉型為開放式基金，讓基金可以繼續存在，這就叫到期封轉開。
③封閉式基金的分紅。
《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規定：封閉式基金的收益分配，每年不得少於一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低於基金年度已實現收益的90%。
由於2006年度股市行情好轉，封閉式基金累積了至少300億元的可分配收益。按照基金信息披露規定，最遲在2007年3月31日，封閉式基金必須披露2006年度報告，在披露年度報告的同時也公布2006年度分配公告。一般來說，正式分配公告披露後的一周之內基金就實施分紅。
絕大部分封閉式基金在分紅方麵並不積極，因而都會把分紅拖到最後一段時間來進行。根據往年的分紅情況，3月份或4月初，封閉式基金會出現一個分紅的浪潮。
封閉式基金分紅的誘人之處在於，這種分紅可能出現一個套利的機會。從曆年封閉式基金的走勢來看，每次分紅都會帶來一波上漲行情。