跟新型農村合作醫療改革相配套，從2009年開始，全國10%的縣市推行“新型農村養老保險改革試點”，基本模式是積累式的：建立個人賬戶，每個參保者每年繳費在100元、200元、300元、400元、500元中任選，有能力的村集體給予一定補助，各級財政為參保者補貼30~55元的補助。2011年，全國共有約2000個縣市參與試點，有32643萬人參保，比2010年增加22367萬人，實際領取待遇人數8525萬人，每月可以領到幾十塊錢。這與老的農村醫療保險（民政部設計，1992年開始，到1998年停止）相比是很大的改進了，因為老農保是一種純粹的農民強製儲蓄，政府不補貼一分錢，所以曾出現海南文昌市農民每月隻能領到3元錢的黑色幽默。[3]這種笑話不獨海南，全國差不多都有。
農民工的養老是中國轉軌時期的重大問題，全國有兩億多農民工，是一個人口超級大國的人數。他們的特殊性在於，在城裏工作，但身份還是農民。現在各地名義上鼓勵農民工自願選擇，按當地城鎮職工的繳費辦法，參加當地的養老繳費。但是，農民工沒有歸屬感，流動性很大，很難在一個地方打工15年，湊不夠將來領取養老金的年限條件，交了也是白交；另外，如果在一個地方參保，又流動到另一個地方，接續手續煩瑣，常常需要另起爐灶，所以一般選擇直接取出來，農民工的養老繳費成了純粹的瞎折騰。總體上，農民工還沒有退休的，他們交的所有錢，都被轉移到城市退休者手裏了，為維係城鎮職工養老體係做了“貢獻”。
私營企業、外企、個體經營戶，經常不交、少交、斷交保費，基本遊離於養老保險製度之外，更加劇了本來就支離破碎的中央養老保險製度的脆弱性。
參差的替代率和空賬
一方麵，中國已經進入老齡化社會。2010年，中國60歲以上的老人有1.77億人，占總人口的13.26%。大量人口退休，這些人絕大多數過去並沒有為養老保險繳費，沒有個人賬戶，他們的退休工資，隻能由正在工作繳費的人們來負擔。另一方麵，在社會統籌與個人賬戶相結合的養老保險模式下，法律上，個人賬戶的錢，隻能屬於個人，即使是社會統籌賬戶裏的錢，也屬於全體為之繳費的人。可是，為解決燃眉之急，隻能動用社會統籌甚至個人賬戶裏的錢，有人的個人賬戶已經被“掏空”了，隻是名義上有錢。這就形成了個人賬戶的“空賬”，說白了，個人賬戶，差不多隻是個記賬的形式。
現在，正是20世紀50、60、70年代生育高峰時期出生的人在工作，整個社會的撫養比（用60歲以上的人口數，除以16~59歲正在工作的人口數）比較低，大約4~5人撫養一個老人，基本可以承受。但是，一般估計到2030年，撫養比將突破50%。同時，目前中國城鎮職工養老保險的替代率（退休金除以退休前的收入水平）隻有30%。這也反映了中央養老保險體係的脆弱平衡和空賬的必然性。一般認為，如果替代率高於70%，就可以維持個人生活水準不下降；在60%~70%，也可以基本保證個人生活；50%以下則難以維持個人生活。1999年之前，替代率曾經達到75%，可以看到最近十多年間退休潮的到來。
目前，中國機關和事業單位退休職工的替代率在80%~110%，這幾千萬的高收入者，不繳保費，對社保體係毫無貢獻，卻用全體納稅人的稅收養老，還達到超過世界最高水平的替代率，對整個中國的養老保險製度是一個負麵的因素。