【二】牛市頭部的信號
牛市的頭部就是牛市的末期。在牛市的末期會出現以下的跡象：
【1】公開發行股票的數量劇增。上市公司都利用股價高的時候“圈錢”。
【2】市場的市盈率和市淨率處於曆史高位。曆史證明，高市盈率和高市淨率都是難以持久的。
【3】上市公司收益的上漲速度遠遠低於股價的上漲速度。上市公司的收益是股價的根基。
【4】價升量縮，價跌量增。這一現象表明大機構在逢高出貨。
【5】市場上的專家一致看多。大多數人的判斷一定是錯誤的。
【6】周圍的人們都在談論股票。這種現象表明股市過熱了。
【三】牛市中的投資策略
【1】在市場平均市盈率超過30倍時不再買入股票。市盈率超過30倍表明市場沒有投資價值了。
【2】在市場平均市盈率超過40倍時賣出全部股票。市盈率超過40倍表明市場處於投機狀態。
【3】在股價上漲一倍時，賣出50%的股票，收回本金。收回了本金，你就是真正的贏家。
【4】不要輕易換股票，因為牛市中所有的股票都會輪番上漲。
【5】在牛市頭部跡象出現時，逐步賣出股票，把資金投入債券或債券基金。
熊市的恐懼
【一】熊市的來臨
在牛市處於頭部時，熊市就悄然來臨了。由於在牛市頭部時投資人信心膨脹，深信股市會繼續上漲，因此，當熊市初期征兆出現時【縮量上漲、放量下跌或放量滯漲】，投資人大多置之不理。多數投資人會說：“絕對不可能出現熊市”、“這隻是短期調整”、“這隻是洗盤”，並列舉出足夠的證據來證明牛市仍將繼續。
熊市初期，頂部的股價震蕩，這是投資人最後的“逃命”機會。可惜，這時絕大多數投資人往往懷著不切實際的幻想，采用抱牢股票的策略，一直等到股價大幅下跌之後才恐慌地拋出股票，或者長期高位套牢。
【二】熊市中的心理現象
投資人在熊市中往往會出現下列心理現象：
【1】失去掌控感。投資人在牛市中的美好掌控感蕩然無存，根本無法控製正在失去的利潤。
【2】出現羞愧感甚至負罪感。在股市中大量賠錢，自己覺得愧對家人。
【3】失去自信。投資人不再滿懷信心，而是感到心驚膽戰。
【4】恐懼加恐慌。不敢買股票，即使買了也“拿”不住。
【三】熊市中的投資策略
【1】買入市盈率低於10倍的公司股票。隻要公司收益穩定，這就是合理的價格。
【2】買入市淨率低於1倍的公司股票。隻要公司收益穩定，這就是合理的價格。
【3】買入達到你心理價位的公司股票。你不可能知道什麼時候是最低的價位，可以分批買入。
【4】定期定額投資股票指數基金。從長期來看，股票指數一定是波段向上的，定期定額投資可以攤平成本。
股票投資的“五個一”原則
第一，一生堅持獨立思考。
獨立思考是投資股票最重要的原則，投資靠的是腦子而不是耳朵，一定不能聽信消息。
第二，保持一個良好心態。
在股票市場裏，良好的心態勝過聰明的大腦，心態決定投資成敗。
第三，一定要用閑錢投資。
用閑錢投資股票有助於保持良好的心態。
第四，堅守一種投資方法。
股票的投資方法因人而異，每個投資人都應該在實踐中總結一套自己的方法，並不斷地加以完善，最終形成一套屬於自己的投資體係，千萬不要人雲亦雲。
第五，一定不讓本金虧損。
在股票市場裏，比的是誰“活”的時間長而不是誰一次賺得多，隻有活下來的人才有未來。因此，永遠要把風險控製放在第一位。