區域經濟規劃與股票投機
反思這幾年的宏觀經濟決策，我們得出的一個一致結論是，中國宏觀經濟決策應該回歸常識。
遠的我們就不說，就從2010年說起吧。
2010年1月，國務院的第一個規劃方案出台了。我和建海通了一個電話，談這件事。建海反問我：皖江在哪兒？
我知道那麼多大江大河，唯獨不知這個皖江，更不知皖江在哪兒。奇怪的是，我剛剛從合肥做完演講回到上海，沒聽說什麼皖江啊？後來，安徽的朋友告訴，皖江就是合肥到蕪湖這一段的長江，因流經安徽，所以，稱這一段的江麵為皖江。我蒙了。現在不是三國時期，也不可能在長江上打水戰啊，這一段江麵能有什麼的戰略意義呢？這是常識。但這是我國批準設立的首個國家級承接產業轉移示範區。
這對宏觀經濟有什麼戰略意義嗎？產業轉移，哪兒不能移，非要移往安徽？所以，這個可以沒有，卻偏偏有了。我一晚沒睡，全麵研究安徽區域經濟，實在找不到什麼亮點。哪知，第二天股市開市，安徽股票紛紛漲停。因為我沒有持有安徽股票，所以沒在意。
過了幾天，國務院又批了一個規劃，說海南要開發國際旅遊島，這下我心裏有譜了，我托朋友得到這個消息，轉而一想，趕緊買一點海南股票吧，搞宏觀經濟沒用，沒準兒股市會有所反應。果然，消息一公布，海南股票有5隻漲停。天啊，這是告訴大家要炒股票啊！
這一年中國批了18個區域經濟規劃，各種名頭都有。江西搞了一個鄱陽湖生態園區，因為本人是江西人，對江西特別了解，我不相信江西鄱陽湖在生態上能做什麼經濟文章。無非隻是一個名頭，能對宏觀經濟產生什麼作用？有什麼戰略意義？2011年大旱，鄱陽湖成了大草原，我終於明白鄱陽湖如何成為生態園了，實至名歸。
現在這18大規劃，流產的流產，沒流產的也不到一年就無疾而終。真正能搞出名堂的，也實在難以啟口。
12萬億投資的神話
2010年全國兩會開過，地方官員信心爆棚，一樁樁違背常識的事紛紛登場。最離譜的，莫過於湖北的12萬億投資計劃。2010年3月22日，在湖北省經濟形勢及重大項目信息通報會上，該省發改委主任介紹，截至目前，全省重大項目庫已入庫項目3.76萬個，投資總規模達12.06萬億元。這些項目，最遲將在“十二五”初期集中開工建設。
12萬億，對湖北省意味著什麼？全省人民苦幹10年創造的所有的GDP。
我們當時就啞了。房地產大躍進不夠，還來投資大躍進，這不隻是會引發通脹的問題，而且必將助長腐敗。事實和我們的預料一致，現在導致的結果已經可以看出，地方政府公開的債務平台（在銀行的貸款）已經高達12萬億，一半是已經虧空；還有隱形的債務（拖欠工程款、以土地質押進行借款和各種其他借款等）至少3萬億，已經揮霍一空。
讓我們看看對於湖北的12萬億，當地政府是怎麼說的：湖北省經濟發展在很長一段時間將仍然主要靠投資帶動,投資將占到經濟增長的七成以上。一方麵，轉變發展方式，要通過項目來落實、通過投資來改變；另一方麵，過去積累的問題，也要通過投資引導來消化。所謂過去積累的問題，就是過去低效率的項目所欠的債務，要靠新的貸款來還。
項目還沒有來，首先想到的就是填平過去的窟窿。
而對12萬億的資金來源，當地政府並沒有諱莫如深，而是直言不諱地表態，2009年～2012年全省投資約為5萬億元，將分別來自各級財政性資金、國內貸款、企事業單位自籌，以及外資和債券等其他資金。但餘下的缺口，則寄望於社會資本來解決。