第一章心態總述 第四節深化對基本麵的認識
（一）中國股市不是價值投資市
相對於美國、日本、德國、法國等國家，總體而言，中國經濟的發展還處於較低的層次。最直接的體現就是，中國的很多產業都比較低端。從上市公司的板塊劃分來看，總體比較零碎，包括農林牧漁業、鋼鐵、紡織、機械製造、零售業、金融保險、化工、采掘業、新能源、新材料、物聯網、區域板塊等。同時，另外一個特點是，上市公司的市值總體比較低，當然，這和中國資本市場“年齡”較小不無關係。相信隨著中國經濟規模的不斷增大，產業升級的不斷推進，現有上市公司中與未來經濟發展相匹配的產業，將得到更大的發展機會，這些公司的市值也會得到不斷提升。但短時間內（至少在未來的5~10年之內），這種國情並不會從根本上得到多大的改變，這也決定了中國現在仍然缺乏真正有投資價值的企業，所以中國股市本質上還是一個供需市、政策市、博弈市，而不是真正意義上的價值投資市。
（二）特殊發展階段操盤模式的選擇
中國經濟發展低層次的本質特性決定了中國股市的操作手法是波段式的，而不是一直持股。但應該注意到，現在市場上存在著“新興+轉型”的“新價值”投資模式。新興經濟體產業發展的特征就是新興產業與傳統產業並存，而新興產業發展的另一個特點是風險與機會並存，即一些公司在某時段內與國家整體的經濟發展階段相吻合，將得到更大的發展機會，顯示出階段性的投資價值。但是，隨著經濟的不斷發展，一些原本發展較好的產業，將慢慢走向成熟，進而出現衰退。推動經濟發展的重任，將由另外一些新興產業接替。
同時，中國的區域經濟發展不平衡。30多年的改革開放，使得中國東部沿海的一些省份經濟發展逐漸跨越工業，過渡到工業化後期或者後工業化階段，服務型產業、新興產業發展迅速。因此，在考量投資機會時，對於不同的區域，需要以不同的理念進行分析。區域開發概念的提出凸顯了區域投資價值理念。
總體而言，成長性是我們選股時首要考慮的因素。正如前麵所述，這種成長性具有“階段性”的特征，因為任何事物的發展都將經曆產生、發展和衰退等階段。我們也可以將現在市場中出現的諸如“重組”、“資產注入”、“整體上市”、“區域投資概念”、“七大新興產業”等全部納入“成長性”的範疇。因為，無論是哪種“主題投資”，其本質都是給投資者“充滿想象”的“成長空間”。
（三）特殊發展階段操盤對象的選擇
在一輪單邊市當中，雖然大部分個股都會出現一定幅度的上漲，但是我們總會發現，有的股票漲得快一點，有的股票漲得慢一點；有些股票漲幅大一點，有的股票漲幅則小得多。造成這種局麵的原因是什麼？任何時候資金的流動，都遵循一定的邏輯。這個邏輯便是基於產業，自上而下、宏觀—中觀—微觀。2009年，在國家的4萬億經濟刺激計劃的作用下，很多涉及新能源概念的股票，漲幅都是居前的。在未來的一段時間內，這種投資方式將一直存在於中國的資本市場，也將一直引導我們對相關產業、相關個股進行選擇。
（四）特殊發展階段一般投資者操盤理念的選擇
對於一般的投資者而言，其所處的位置，決定了其在消息搜集、資料分析等方麵具有不可彌補的“巨大劣勢”，決定了其對基本麵的詳細準確分析是不可能實現的。但從另一個角度看，這種非常全麵的分析又顯得不是非常有必要。因為，在“投機氛圍濃厚”的中國資本市場中，決定一隻股票是否會上漲，“基本麵”僅僅是其中最基礎的環節。也就是說，“基本麵好”、具有“成長性”，僅僅是具備了“可忽悠的題材”。小資金更應當發揮其“小而快”的優勢，從技術麵尋找“投資機會”。基本麵的分析對於散戶而言，其主要的作用在於尋找“技術麵”的支撐。對於散戶而言，更重要的是對某些技術的學習精益求精。