約翰·鮑格爾是先鋒集團——全球最大的交易中免付發行費的共同基金組織——的締造者和老會長，擁有1000多萬股東和40億美元資產。從1949年起，他就開始深入研究共同基金。1997年，他因在這一領域的傑出貢獻，被斯坦福·戴維斯的《金融服務領導者》雜誌評為20世紀全球7位“創新型領導者”之一。1998年，他榮獲投資管理與研究協會卓著服務獎。1999年，他的母校，普林斯頓大學授予他沃頓·威爾森獎。同時，他還是位暢銷書作家，出版了一係列如《共同基金常識——聰明投資者的新策略》等投資類專著。
鮑格爾在本書中批判性地審視了共同基金這一產業，明示我們如何投資，如何改變投資策略，化繁為簡規避基金風險。鮑格爾認為在長期內，要想獲得最大可能的市場收益率，就必須降低買入和持有基金的成本。而投資者要做的，就是購買運行成本低、沒有或很少有傭金的基金，尤其是低成本的指數基金，然後持有盡可能長的一段時間。
對投資者來說，本書最大的啟示就是投資者財富的變化與管理其財富的共同基金的治理結構是分不開的，共同基金的治理結構對個人投資者財富的影響的深刻見解是本書的最大賣點。
基金行業作為一個整體，它的龐大規模其實成為一種束縛。敏捷的獵豹變成了笨重的犀牛。
——約翰·鮑格爾
《共同基金常識》一書代表了華爾街上一個極需靈感的職業的頂級水平。不僅提高了投資者的收益，更是提升了基金界的整體水準。
——唐·菲利普基金評級專業雜誌《晨星》的總裁
巴菲特不可能告訴你如何成為沃倫·巴菲特。而鮑格爾對他的投資原則的詳盡描述，使我和上百萬的投資者在20年後將令我們的鄰居羨慕不已——而與此同時，我們在這充滿著變數的20年中又能高枕無憂。
——保羅·薩繆爾森
1.回歸簡單——指數化投資法
“麵對複雜，請回歸簡單”投資大師約翰·鮑格爾這樣說。鮑格爾深信，戰勝市場的最簡單、同時也是最有效的方法，就是以最低成本買進並持有一個國家的全部上市公司的股票，而持有這種市場組合的最佳方法，就是指數化投資法。鮑格爾曾斷言，世上並不存在能夠戰勝市場指數的基金。作為這種指數化投資理念的實踐者，先鋒集團成立第二年即推出了第一隻指數基金——先鋒標普500指數基金。
一般來說，被動型投資基金在發展初期不可避免地受到冷落，熱衷於短線炒作且幻想高額回報的投資者，大多青睞於能給他們帶來無限暢想的高傭金共同基金產品，然而抱有這種想法的投資者實際上是陷入了投資誤區，正如鮑格爾所言，“過分主動往往是回報率的敵人”，先鋒指數基金“無限接近市場，投資於低成本行業並接近市場指數運作”的“被動”投資策略，被時間證明了其簡單而有效的價值。而由於低至0.25%的管理費用（一般股票型基金平均水平約為2.8%），也使得其低成本的優勢被時間逐步放大。
鮑格爾遵行的以指數和低成本為基點的被動運作理念，日益得到了市場的認可。跟蹤標準普爾指數的先鋒標普500指數基金，2000年一度成為世界上最大的基金，規模曾達到700多億美元，先鋒集團由區區1000多萬美元資金規模的小公司，一躍成為高達8840億美元資產規模的世界著名基金管理公司，先鋒指數基金也成為赫赫有名的指數型共同基金產品。著名的股票交易人吉姆·克萊默曾公開表示對約翰·鮑格爾投資風格的讚同，他說，“自從開始我的選股生涯，我不得不承認，約翰·鮑格爾對共同基金的觀點使我產生了想加入他的想法，而不是試圖與他對抗”。
那麼如何更好地在指數基金上獲取顯著的財富效應？那就是定期投資，長期持有。套用約翰·鮑格爾大師的話：“定投指數基金，不怕它跌，就怕它漲。”因為證券市場始終是螺旋式波段向上的，投資者的最佳投資點位當然是相對低點越低越好。可是低點不是輕易能夠把握得到的，那隻有通過定期買入，也就是分批持續買入。這樣雖然你每次沒有買到最低點，但是同樣你也不會買到最高點，而且長期持續的買入，會攤低你的平均買入成本，尤其是市場指數出現大幅快速下行的時候，實施分批買入。比如熊市時，每個月都堅持買入指數基金，不僅可以買到更便宜的價位，充分降低平均持有成本，而且可以買到更多的基金份額，加大你的持有倉位，日後等指數出現恢複性上漲，投資賬戶中立刻可以見到顯著的投資收益。
2.控製成本——選擇低成本基金
約翰·鮑格爾的忠告是：關於基金的種種信息，往往被那些看上去無所不知的人宣講，但無論獲得了什麼信息，我們都必須牢記，自己處於一個不確定的金融環境中，我們應該依靠的是常識性的原則：選擇低成本基金。
在投資時，約翰·鮑格爾總是把投資成本放到了第一位。鮑格爾慨歎說，基金的成本是個餓鬼，它的貪心很難滿足。基金收取的管理費用一般在1.5%左右，假如同時還會發生0.5%的交易費用，那麼總成本就要超過2%。對於年毛利為10%的基金，將使投資者損失足足20%的收益！我們可以簡單假設基金獲得了10%的絕對收益，目前基金市場平均費用水平約為4%（包括申購、贖回費、管理費等），可見我們本應獲得的收益早已經被各種費用吞噬了近一半。
對於控製基金投資成本，約翰·鮑格爾建議從以下2方麵考慮：
（1）被動型基金（指數基金）優於主動型基金。指數基金采用的是跟蹤某個標的指數的被動投資方式，研發費用低（隻投資標的指數成分股，不必花費過多的資金去進行上市公司調研），交易費用少（跟蹤指數走勢，不像主動投資型基金那樣頻繁進出）。