中國是一個負責任的大國，我們這幾屆政府沒有像俄羅斯政府那樣不斷地印鈔，導致通貨膨脹。當財政收入不夠花的時候，我國政府隻是發國債，向百姓借錢搞建設，政府答應借債將來是要還本付息的。
這裏需要說明的是，發鈔和發債可不是一回事。發鈔是各國中央政府的權力，如果經濟沒有增長，財富沒有增長，隻是不停地印鈔、不停地發鈔，就會產生嚴重的通貨膨脹，這種發鈔就是對國民財富的掠奪。發債是政府彌補財政赤字的一種手段，它明白地告訴國民，我準備賣1000億國債給大家，將來政府是要還本付息給你們的。
什麼是一個國家發鈔的基礎？發鈔的基礎一定要有貨物，要有東西在那裏。
沒有貨物不能發鈔，沒貨印票就等於製造通貨膨脹。
中國改革開放30年，走出了一條強國富民的道路；而俄羅斯的改革多年，俄羅斯人貧富懸殊、食品短缺，通貨膨脹率比我國高得太多。所以大家千萬不要因為中國經濟今天有點問題，就指責政府，不是這樣的。中國政府在30年的改革當中，已經給中國經濟起飛鋪下了一條康莊大道，和過去相比，我們都變得富裕了多少？可以說是天壤之別。
麵對通貨膨脹，政府該怎麼辦？
中國政府一定要認真地對待這個問題。怎麼能保證民生，能讓普通百姓的生活水平不下降？給農民補貼嗎？給進城務工農民工加薪嗎？給我們所有人都加薪嗎？政府加息還是給農民財政補貼？還是發國債？不管政府究竟怎麼選擇、怎麼做，政府必須要做，如果不做，物價就降不下來。如果政府不去做，物價就會一直漲下去。
政府要在幾難中做出選擇，政府不是動用財政政策給予補貼，也就是漲工資，或者動用貨幣政策，那就得加息。我國法定準備金率從7%提到16.5%，已經達到曆史高位，目的是收縮銀行信貸，不讓錢從銀行流出來。政府再用貨幣手段隻能是加息了。如果加息，企業的日子就難過了，我們貸款買房的個人，還貸的月供就高了，一旦還不上，就會變成銀行的資產。所以，通貨膨脹不是一件小事，怎麼能控製住通脹，這是我國政府非常關注的問題。
既然治理通貨膨脹壓力這麼大，那就應該把這輪通貨膨脹的源頭先搞清楚。我們通常說“開源節流”，這裏我們能不能借用一下，倒過來說，搞一套辦法，叫“節源開流”呢？這是什麼意思呢？
第一是“節源”
什麼是“源”？說的是資金之源。通貨膨脹無非是錢多了貨少了，所以首先要搞清楚錢在哪裏。
這輪物價上漲，錢有幾大主力：
第一，1.6萬億外彙儲備。這意味著有相應的超過10萬億人民幣從中央銀行流了出來，進入經濟領域。
第二，20萬億居民儲蓄。當然，這裏麵和第一部分有一定重合，第一部分中有些資金在國外的銀行儲蓄，有些在周邊國家手裏，甚至在民間，比如許多泰國人就把人民幣存著不用。
第三，民間資本。平時銀行裏看不見，藏在家裏的地窖裏。
第四，國際遊資，也稱為熱錢。這些遊資不知從哪裏遊過來，換成了人民幣，使我國外彙猛增。幾年前我國隻有幾千億美元的外彙儲備，現在已經有1.6萬億美元。很多熱錢以貿易和投資的名義，甚至通過地下錢莊進來了，可謂防不勝防。
這四大力量多厲害，多龐大？尤其是後兩個，民間資本和國際熱錢的強大力量在於，經濟本來是大致平衡的，但民間資本和國際遊資做出一致的利益判斷、一致的行動以後，會立即打破這種經濟平衡。它有巨大的示範效應，會讓20萬億儲蓄在銀行待不住，馬上想衝出來。
這些資金行動的前鋒部分是基於預期，它們判斷中國經濟一定會有大發展，於是提前行動，提前布局，買入房產、股票或者其他資產；尾隨部分是一旦這種趨勢形成，平衡被打破，便馬上跟進，推波助瀾。而20萬億居民儲蓄分散在很多人手上，無法提前一致行動，所以隻能跟風，不是追漲，就是殺跌，注定如此。
(本章完)