第9章 股票(2)(1 / 3)

股票分析是股票投資中最為重要的一個環節,成功分析的關鍵在於信息的獲取。那麼,從哪些渠道能獲得有價值的信息呢?

●上市公司的股東大會。

●專業機構的投資報告會。

●各種財經媒體。

●上市公司的定期報告和公告。

●同業內人士閑談。閑談有時可以獲得非常重要的信息,比如你跟一個銀行行長一起吃飯,他可能告訴你很多銀行業的經營情況,這些信息可能對你的投資非常有幫助,因為業內人士最了解“業內”的情況。

●日常生活經曆。很多上市公司就“活”在我們身邊,你可以從市場上發現哪家公司的產品賣得好,你也可以感受到哪家公司的服務好,這些信息都有助於你的投資。

●給上市公司打電話。

由於信息來源的多樣化,如何正確地分析這些信息,乃是投資人需要掌握的重要技巧。

買入並持有

我認為:對於一個中小投資人,也就是人們平常說的“散戶”,股票投資組合的最大限額是5隻股票,它們應當分散於不同行業,因為絕大部分散戶最多隻能細心照顧5隻股票。

【一】買入股票

投資人買入的股票應該具有下列特征【一個或幾個】:

1.良好的行業地位和行業前景,具有壟斷優勢最好

行業的龍頭企業具有更強的抵抗風險的能力,贏利更有保障。行業壟斷企業就等於擁有一座收費的“橋梁”,利潤會滾滾而來。比如中國石油、中國石化、中國移動等。

2.簡單的業務結構,最好一句話能說清楚

盡量不要購買業務結構太複雜的公司股票,比如這家公司有化工、鋼鐵、貿易、房地產、食品等多種業務,你就不太容易弄清楚這家公司靠什麼業務賺錢,而過於複雜的業務結構還說明這家公司自己還沒有弄清楚應該幹什麼賺錢。而業務結構簡單的公司則是專注於自己的核心能力,集中力量發展公司的主營業務,往往會有較好的效益。

3.過往的業績良好,未來1~3年的收益基本可以預知

過往的業績雖然不能說明未來,但是可作為重要的參考,就像人事部門招聘時要看應聘者的履曆一樣。對未來一段時期內收益的預知,有利於投資人控製風險。

4.產品有良好的品牌,較高的毛利率,最好還有上升的趨勢

有良好品牌的產品,通常有高於同類產品的毛利率,而較高的毛利率是獲得較高的投資收益的重要前提,同時也是抵抗風險的重要武器。比如,貴州茅台、雲南白藥。

5.淨資產收益率高,經營性現金流好,負債比例合理

過去3年淨資產收益率超過10%,最好在15%以上,有良好的現金收入,負債比例越低越好,沒有負債的公司是不會破產的。

6.合理的股票價格

如果公司業績穩定,在任何市場情況下,市盈率低於10倍,通常是安全的價格區間;如果公司利潤的複合增長率高於市盈率也是好的選擇;如果公司股票的市盈率是市場平均市盈率的一半左右,則也提供了很好的買入時機。

7.公司治理良好,管理團隊穩定

一個公司如果管理團隊變動頻繁,則是一個不好的征兆;相反,穩定的管理層是公司持續發展的重要保證。

8.實力雄厚的大股東

實力雄厚的大股東會為公司的發展提供強有力的支持,是公司的堅強後盾。

9.銀行和保險公司的股票

銀行和保險公司擁有的技術不太可能遭到淘汰,隻要管理得當,它們就永遠不會破產。

10.創新的贏利模式

在傳統的行業裏,創新的贏利模式會帶動公司的可持續發展。比如,美邦服飾。

【二】持有股票

股市裏有句名言:“持股靠信心。”經過認真的調查研究,一旦買入股票,你應該比買進前更看好它。很多投資人“拿”不住股票的一個重要原因是由??“看盤”太頻繁,如果你能把每天“看盤”改為一周看一次盤,相信你就能“拿”得住了。